Giá vàng thế giới sụt giảm sau chuỗi 9 tuần tăng liên tiếp khi nhà đầu tư chốt lời và thị trường bước vào giai đoạn điều chỉnh. Động thái bán ra từ quỹ ETF và triển vọng cải thiện quan hệ Mỹ - Trung được cho là những yếu tố chính khiến đà tăng tạm thời chững lại.
Sau khi lập đỉnh lịch sử 4.381,52 USD/ounce vào đầu tuần, giá vàng thế giới đã bắt đầu điều chỉnh. Tính đến sáng ngày 23/10/2025, giá vàng giao ngay đứng quanh mức 4.140 USD/ounce, hướng tới mức giảm gần 3% trong tuần – mạnh nhất kể từ tháng 5, theo Bloomberg.
Đà giảm này diễn ra sau chuỗi 9 tuần tăng liên tiếp, khi nhiều nhà đầu tư nhận định thị trường đã rơi vào trạng thái “quá mua”. Lượng chốt lời mạnh, cùng với dòng tiền rút khỏi các quỹ ETF vàng trong ngày thứ Tư – mức lớn nhất trong vòng 5 tháng – đã khiến tâm lý thị trường hạ nhiệt đáng kể.
“Đà điều chỉnh hiện đã tạm ổn định, nhưng sự tham gia mạnh mẽ của nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể khiến biến động giá vẫn ở mức cao,” – bà Charu Chanana, chiến lược gia tại Saxo Capital Markets, nhận định.
Đà tăng bắt đầu từ giữa tháng 8 đã giúp vàng liên tục lập đỉnh mới nhờ nhu cầu trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, khi các chỉ báo kỹ thuật cho thấy thị trường bị “quá mua”, nhiều nhà đầu tư đã nhanh chóng bán ra để chốt lợi nhuận, khiến giá điều chỉnh tự nhiên.
Kỳ vọng về việc Mỹ và Trung Quốc có thể cải thiện quan hệ thương mại đã khiến nhu cầu với tài sản an toàn như vàng giảm nhẹ. Dự kiến Tổng thống Mỹ Donald Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình sẽ gặp nhau vào tuần tới nhằm giảm căng thẳng thương mại – yếu tố có thể tạm thời làm giảm lực mua vàng.
Theo dữ liệu của Bloomberg, trong ngày 22/10, các quỹ ETF vàng ghi nhận lượng rút vốn lớn nhất trong 5 tháng. Nhiều nhà đầu tư cá nhân tham gia muộn trong giai đoạn tăng nóng đã bắt đầu thoái vị thế, khiến lực cầu ngắn hạn suy yếu.
Đồng USD phục hồi nhẹ cùng triển vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giữ lập trường thận trọng trong việc cắt giảm lãi suất cũng góp phần hạn chế đà tăng của vàng. Dù vậy, các yếu tố vĩ mô dài hạn vẫn đang ủng hộ xu hướng tích cực đối với kim loại quý này.
Sau khi đạt đỉnh lịch sử, giá vàng đang tái cân bằng quanh vùng 4.100 USD/ounce.
Kháng cự gần: 4.148 USD/ounce
Kháng cự mạnh: 4.236 USD/ounce – nếu vượt qua mốc này, xu hướng tăng có thể quay trở lại.
Hỗ trợ: 4.000 – 4.050 USD/ounce
Các chuyên gia cho rằng việc điều chỉnh này không phải tín hiệu tiêu cực, mà là một giai đoạn nghỉ cần thiết để thị trường củng cố động lực cho chu kỳ tăng tiếp theo.
“Những tuần tới sẽ là bài kiểm tra quan trọng để xác định liệu đây chỉ là đợt điều chỉnh kỹ thuật hay là dấu hiệu của sự suy yếu xu hướng,” – chuyên gia hàng hóa tại ANZ Research nhận xét.
Tính từ đầu năm đến nay, vàng vẫn là tài sản có mức tăng mạnh nhất, với mức tăng hơn 57%, được hỗ trợ bởi:
Mua ròng của các ngân hàng trung ương tại các nền kinh tế mới nổi nhằm đa dạng hóa dự trữ ngoại hối.
Xu hướng “phòng thủ tiền tệ” (debasement trade): Nhà đầu tư tìm đến vàng để phòng ngừa rủi ro nợ công và lạm phát.
Kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất: Thị trường hiện dự báo 2 đợt giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm từ nay đến cuối năm, qua đó duy trì sức hấp dẫn của vàng – tài sản không sinh lãi.
Dù giảm nhẹ trong ngắn hạn, vàng vẫn đang duy trì vị thế vững chắc trong danh mục trú ẩn của giới đầu tư toàn cầu.
Cùng xu hướng với vàng, bạc – kim loại vừa đạt mức đỉnh 54 USD/ounce vào tuần trước – hiện giảm hơn 5% trong tuần này. Trong khi đó, platinum tăng tới 1,8% do tình trạng khan hiếm nguồn cung tại thị trường London, với giá tại đây cao hơn hơn 70 USD/ounce so với hợp đồng tương lai tại New York.
Tỷ lệ cho thuê (lease rate) của platinum cũng tăng vọt, gợi nhớ lại khủng hoảng thanh khoản từng khiến giá bạc biến động mạnh vào đầu tháng này.
Theo các chuyên gia, đợt điều chỉnh hiện tại là giai đoạn tạm nghỉ lành mạnh chứ không phải sự đảo chiều xu hướng. Các yếu tố nền tảng như mua ròng của ngân hàng trung ương, bất ổn địa chính trị và áp lực lạm phát vẫn hỗ trợ giá vàng trong trung và dài hạn.
Báo cáo lạm phát (CPI) của Mỹ: Cung cấp tín hiệu mới về chính sách tiền tệ của Fed.
Cuộc gặp Trump – Tập: Có thể giảm bớt nhu cầu trú ẩn an toàn nếu quan hệ thương mại được cải thiện.
Dòng vốn ETF: Nếu tình hình rút vốn chững lại, giá vàng có thể nhanh chóng phục hồi.
Chuỗi tăng kéo dài 9 tuần của vàng cuối cùng cũng đã tạm dừng – không phải vì xu hướng đã kết thúc, mà vì thị trường cần thời gian “thở” sau giai đoạn tăng quá nhanh.
Dù ngắn hạn có thể còn biến động, nhưng trong dài hạn, vàng vẫn là tài sản chiến lược đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm sự an toàn trong bối cảnh thế giới nhiều rủi ro.
1. Tại sao giá vàng giảm sau chuỗi tăng mạnh?
Nguyên nhân chính là nhà đầu tư chốt lời sau giai đoạn tăng nóng, cùng với dòng tiền rút khỏi quỹ ETF và tâm lý lạc quan hơn về quan hệ Mỹ - Trung.
2. Đây có phải là dấu hiệu kết thúc xu hướng tăng của vàng?
Không. Các chuyên gia cho rằng đây chỉ là đợt điều chỉnh kỹ thuật ngắn hạn, trong khi xu hướng tăng dài hạn vẫn được duy trì.
3. Nhà đầu tư nên làm gì lúc này?
Những người đầu tư dài hạn có thể xem đây là cơ hội mua vào hợp lý, trong khi nhà đầu tư ngắn hạn nên theo dõi kỹ ngưỡng hỗ trợ 4.000 USD/ounce.
4. Yếu tố nào có thể giúp giá vàng tăng trở lại?
Đồng USD yếu đi, Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất hoặc căng thẳng địa chính trị quay trở lại có thể là các yếu tố kích hoạt đợt tăng giá mới.
Tiếng Việt
English
