Giá vàng thế giới tăng nhẹ trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Tư, lấy lại một phần đà tăng sau khi giảm mạnh do hoạt động chốt lời trong phiên trước. Tuy nhiên, bức tranh tổng thể cho thấy kim loại quý vẫn đang mắc kẹt trong thế giằng co giữa ba yếu tố lớn: chính sách thuế quan mới của Mỹ, vòng đàm phán hạt nhân Mỹ–Iran sắp diễn ra và triển vọng lãi suất cao kéo dài từ Cục Dự trữ Liên bang.
Tính đến 09:08 sáng theo giờ Việt Nam, vàng giao ngay tăng 0,8% lên 5.184,55 USD/ounce. Hợp đồng vàng tương lai Mỹ cũng nhích 0,5% lên 5.203,10 USD/ounce.
Mức hồi phục này diễn ra sau khi giá vàng giảm 1,6% trong phiên trước đó – chấm dứt chuỗi bốn phiên tăng liên tiếp.
Từ thứ Ba, chính quyền Tổng thống Donald Trump bắt đầu áp dụng mức thuế nhập khẩu toàn cầu tạm thời 10%, đồng thời xúc tiến kế hoạch nâng mức thuế lên 15% trong thời gian tới.
Động thái này diễn ra sau khi Supreme Court of the United States bác bỏ cơ chế thuế quan toàn diện trước đó được ban hành theo quyền hạn khẩn cấp. Washington sau đó đã tái triển khai thuế quan dựa trên cơ sở pháp lý thay thế.
Việc tái áp thuế ở quy mô rộng khiến thị trường tài chính toàn cầu phải điều chỉnh lại kỳ vọng tăng trưởng và lạm phát.
Thông thường, bất ổn thương mại sẽ thúc đẩy nhu cầu vàng như một tài sản phòng ngừa rủi ro. Tuy nhiên, chính sách thuế cũng có thể làm gia tăng áp lực lạm phát, buộc Cục Dự trữ Liên bang phải duy trì lãi suất ở mức cao lâu hơn – yếu tố vốn không có lợi cho vàng.
Chính sự mâu thuẫn này đang khiến đà tăng của kim loại quý bị hạn chế.
Căng thẳng giữa Mỹ và Iran tiếp tục là biến số quan trọng trên thị trường hàng hóa.
Hai bên dự kiến tổ chức vòng đàm phán thứ ba tại Geneva vào thứ Năm nhằm tìm kiếm tiến triển liên quan đến chương trình hạt nhân của Tehran.
Giới đầu tư theo dõi sát sao diễn biến này, bởi kết quả đàm phán có thể ảnh hưởng đến thị trường năng lượng toàn cầu và qua đó tác động gián tiếp tới kỳ vọng lạm phát – yếu tố then chốt trong định giá vàng.
Nếu đàm phán thất bại và căng thẳng leo thang, vàng có thể hưởng lợi từ dòng tiền trú ẩn. Ngược lại, một tín hiệu hòa dịu có thể làm giảm nhu cầu phòng vệ rủi ro.
Trong khi rủi ro địa chính trị và thương mại tạo lực đỡ, triển vọng chính sách tiền tệ lại đóng vai trò kìm hãm.
Hai quan chức của Federal Reserve trong phát biểu mới nhất đã cho thấy rất ít khả năng thay đổi lập trường chính sách trong ngắn hạn. Thông điệp “lãi suất cao trong thời gian dài” tiếp tục được củng cố.
Lãi suất cao làm tăng chi phí cơ hội nắm giữ tài sản không sinh lợi như vàng. Điều này đặc biệt quan trọng trong bối cảnh thị trường từng kỳ vọng Fed sẽ sớm nới lỏng chính sách.
Khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất bị trì hoãn, đà tăng của vàng thường bị thu hẹp.
Đồng bạc xanh cũng góp phần làm hạn chế đà tăng của kim loại quý.
Chỉ số US Dollar Index phần lớn đi ngang sau khi tăng nhẹ 0,1% trong phiên trước, tiếp nối chuỗi tăng gần đây.
Đồng USD mạnh khiến vàng – được định giá bằng USD – trở nên đắt đỏ hơn đối với người mua nắm giữ các đồng tiền khác. Đây là yếu tố truyền thống gây sức ép lên nhu cầu toàn cầu đối với kim loại quý.
Sự kết hợp giữa đồng USD vững giá và kỳ vọng lãi suất cao đang tạo thành “vùng kháng cự” tâm lý đối với giá vàng.
Không chỉ vàng, các kim loại quý khác cũng ghi nhận biến động tích cực trong phiên châu Á:
Giá bạc tăng 1,6% lên 88,59 USD/ounce.
Giá bạch kim tăng hơn 2,3% lên 2.224,60 USD/ounce.
Đà tăng của bạc và bạch kim phản ánh kỳ vọng phục hồi nhu cầu công nghiệp, đồng thời cho thấy khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư chưa hoàn toàn suy yếu.
Hiện tại, thị trường vàng đang tập trung vào ba yếu tố chính:
Kết quả đàm phán Mỹ–Iran tại Geneva.
Thông điệp chính sách tiếp theo từ Fed.
Diễn biến của đồng USD trong bối cảnh bất ổn thương mại.
Nếu thuế quan tiếp tục mở rộng và căng thẳng địa chính trị leo thang, vàng có thể tìm lại động lực tăng mạnh. Tuy nhiên, nếu Fed giữ lập trường cứng rắn và USD duy trì sức mạnh, kim loại quý có thể tiếp tục dao động trong biên độ hẹp.
Sau chuỗi tăng mạnh trước đó, nhịp điều chỉnh vừa qua được xem là hoạt động chốt lời kỹ thuật. Mức tăng 0,8% trong phiên châu Á cho thấy lực mua vẫn tồn tại, nhưng chưa đủ để tạo ra xu hướng bứt phá mới.
Thị trường hiện không thiếu động lực tăng giá, nhưng cũng không thiếu lực cản.
Trong bối cảnh này, vàng nhiều khả năng sẽ tiếp tục biến động theo từng tiêu đề tin tức, thay vì hình thành một xu hướng rõ ràng ngay lập tức.
Giá vàng hôm nay phản ánh trạng thái cân bằng mong manh giữa rủi ro và kỳ vọng chính sách. Thuế quan mới của Mỹ và căng thẳng Mỹ–Iran mang lại động lực trú ẩn, trong khi lãi suất cao kéo dài và đồng USD mạnh lại tạo áp lực điều chỉnh.
Chừng nào ba yếu tố này còn song hành, vàng sẽ tiếp tục giao dịch trong môi trường biến động cao – nơi mỗi quyết định chính trị hoặc phát biểu từ ngân hàng trung ương đều có thể định hình hướng đi tiếp theo của thị trường.
.png){kind=logo}
Tiếng Việt
English
