Thị trường vàng thế giới đang chứng kiến một nhịp phục hồi mạnh mẽ sau đợt điều chỉnh sâu đầu tháng 2/2026. Trong phiên giao dịch ngày 11/2 tại Mỹ (rạng sáng 12/2 theo giờ Việt Nam), giá vàng giao ngay tăng thêm 58 USD, đóng cửa ở mức 5.083 USD/ounce. Đáng chú ý, có thời điểm kim loại quý này chạm 5.117 USD/ounce, phản ánh lực cầu đáng kể từ nhà đầu tư toàn cầu.
Sáng 12/2 tại thị trường châu Á, giá vàng tiếp tục dao động quanh 5.070 USD/ounce, đánh dấu phiên thứ tư liên tiếp giữ vững trên ngưỡng tâm lý 5.000 USD/ounce. Diễn biến này cho thấy khả năng hình thành một vùng giá cân bằng mới sau giai đoạn biến động mạnh.
Trong nước, giá vàng SJC hiện được niêm yết quanh 181 triệu đồng/lượng, duy trì mức cao trong bối cảnh giá thế giới đi lên và chênh lệch nội – ngoại vẫn đáng kể.
Đà phục hồi hiện tại càng trở nên đáng chú ý khi đặt trong bối cảnh giá vàng từng giảm mạnh từ đỉnh 5.600 USD/ounce vào ngày 29/1 xuống đáy 4.400 USD/ounce chỉ vài ngày sau đó (2/2). Mức giảm hơn 1.200 USD trong thời gian ngắn đã khiến nhiều nhà đầu tư lo ngại về khả năng đảo chiều xu hướng dài hạn.
Tuy nhiên, việc vàng nhanh chóng lấy lại mốc 5.000 USD cho thấy lực cầu cơ bản vẫn rất vững. Tính từ đầu năm 2026 đến nay, giá vàng đã tăng hơn 17%, củng cố vị thế của kim loại quý như một trong những tài sản có hiệu suất nổi bật nhất trên thị trường hàng hóa.
Một trong những động lực quan trọng của đợt phục hồi này đến từ sự suy yếu tương đối của đồng USD. Dù báo cáo việc làm tháng 1/2026 của Mỹ cho thấy nền kinh tế tạo thêm 130.000 việc làm mới và tỷ lệ thất nghiệp giảm còn 4,3%, các số liệu điều chỉnh lại cho thấy tổng số việc làm tạo thêm trong năm 2025 thấp hơn đáng kể so với ước tính ban đầu.
Bức tranh kinh tế Mỹ vì thế trở nên phức tạp hơn. Trong ngắn hạn, các số liệu lao động tích cực khiến kỳ vọng Fed sớm cắt giảm lãi suất suy giảm. Tuy nhiên, trong trung và dài hạn, xu hướng lãi suất thấp vẫn được nhiều tổ chức tài chính dự báo duy trì nhằm hỗ trợ tăng trưởng.
Môi trường lãi suất giảm, cùng với đồng USD suy yếu, thường tạo điều kiện thuận lợi cho vàng – tài sản không sinh lãi nhưng có khả năng bảo toàn giá trị trong dài hạn.
Bên cạnh yếu tố tiền tệ, hoạt động mua ròng từ các ngân hàng trung ương tiếp tục là “bệ đỡ” quan trọng cho giá vàng.
Đặc biệt, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) đã gia tăng dự trữ vàng trong ba năm liên tiếp. Dù vậy, tỷ trọng vàng trong tổng dự trữ ngoại hối của Trung Quốc vẫn thấp hơn mức trung bình của nhiều nền kinh tế mới nổi. Điều này mở ra khả năng nhu cầu mua bổ sung còn kéo dài trong tương lai.
Theo một số tổ chức nghiên cứu như BCA Research, dòng vốn đầu cơ từ nhà đầu tư châu Á là một trong những động lực chính thúc đẩy đà tăng gần đây. Các quỹ ETF vàng tại khu vực này cũng ghi nhận dòng tiền vào mạnh trong bối cảnh bất ổn kinh tế và địa chính trị gia tăng.
Dù triển vọng dài hạn được đánh giá tích cực, giới phân tích cảnh báo thị trường vàng vẫn có thể trải qua các nhịp điều chỉnh đáng kể trong chu kỳ tăng hiện tại.
Theo BCA Research, những đợt điều chỉnh trong xu hướng tăng có thể kéo dài từ vài tuần đến vài tháng trước khi giá quay lại vùng đỉnh cũ. Nếu dòng vốn đầu cơ tại châu Á hoặc các quỹ ETF suy giảm, áp lực bán chốt lời có thể gia tăng.
Từ góc độ kỹ thuật, ngưỡng 5.000 USD/ounce hiện đã chuyển vai trò từ kháng cự sang hỗ trợ quan trọng. Nếu giữ vững trên mốc này, triển vọng tăng dài hạn sẽ được củng cố. Ngược lại, nếu đánh mất, vùng 4.800 USD/ounce có thể trở thành điểm tựa tiếp theo.
Triển vọng dài hạn của vàng năm 2026 gắn chặt với chính sách tiền tệ và tình hình tài khóa toàn cầu. Nợ công Mỹ tiếp tục gia tăng, tạo áp lực lên ngân sách và buộc chính phủ phải duy trì chính sách hỗ trợ tăng trưởng.
Trong bối cảnh đó, môi trường lãi suất thấp được dự báo kéo dài. Lãi suất giảm không chỉ làm suy yếu đồng USD mà còn làm giảm chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng, qua đó thúc đẩy nhu cầu đầu tư.
Các căng thẳng thương mại, bao gồm tranh luận về thuế nhập khẩu giữa Mỹ và Canada, cùng những bất ổn địa chính trị khác, tiếp tục duy trì nhu cầu trú ẩn an toàn.
Vàng từ lâu được xem là tài sản phòng ngừa rủi ro trong thời kỳ bất ổn. Dù một số chuyên gia cho rằng vai trò trú ẩn của vàng đôi khi bị “thổi phồng”, thực tế cho thấy kim loại quý này vẫn thu hút dòng tiền mỗi khi thị trường toàn cầu biến động mạnh.
Nhiều tổ chức tài chính lớn duy trì quan điểm lạc quan về triển vọng vàng trong năm 2026. Trong kịch bản vĩ mô thuận lợi – bao gồm USD suy yếu, lãi suất giảm và nhu cầu từ ngân hàng trung ương duy trì ổn định – giá vàng hoàn toàn có thể tiến tới vùng 6.000 USD/ounce.
Tuy nhiên, con đường đi lên khó có thể “một mạch”. Thị trường nhiều khả năng sẽ đan xen các nhịp tăng – điều chỉnh trước khi xác lập xu hướng bền vững hơn.
Việc giá vàng vượt 5.100 USD/ounce và duy trì trên 5.000 USD nhiều phiên liên tiếp cho thấy thị trường đang dần hình thành một mặt bằng giá mới. Động lực đến từ USD suy yếu, kỳ vọng lãi suất thấp trong dài hạn, cùng lực mua từ ngân hàng trung ương và nhà đầu tư châu Á.
Dù rủi ro điều chỉnh ngắn hạn vẫn tồn tại, đặc biệt nếu dòng vốn đầu cơ suy giảm, triển vọng tổng thể năm 2026 vẫn được đánh giá tích cực. Với mức tăng hơn 17% từ đầu năm, vàng tiếp tục khẳng định vị thế là tài sản chiến lược trong danh mục phòng ngừa rủi ro toàn cầu.
Trong bối cảnh kinh tế và địa chính trị còn nhiều biến động, kim loại quý này nhiều khả năng vẫn đóng vai trò trung tâm trong chiến lược đầu tư của các tổ chức và cá nhân trên toàn thế giới.
.png){kind=logo}
Tiếng Việt
English
