Giá vàng trong nước và thế giới liên tục lập kỷ lục mới, vượt ngưỡng 140 triệu đồng/lượng và 3.960 USD/ounce. Nhưng các chuyên gia cảnh báo đà tăng đã "chín muồi" và một đợt điều chỉnh giảm sâu tới 11% có thể đang đến rất gần. Phân tích chuyên sâu từ chuyên gia Bank of America.
Thị trường vàng những ngày qua đang trải qua những diễn biến không tưởng khi cả giá vàng thế giới lẫn trong nước đồng loạt xô đổ các kỷ lục lịch sử. Tuy nhiên, đằng sau những con số tăng "chóng mặt" ấy, các chuyên gia hàng đầu đang gióng lên hồi chuông cảnh báo: Đợt tăng giá đã quá "nóng" và một cuộc điều chỉnh giảm giữa chu kỳ là điều khó tránh khỏi. Liệu nhà đầu tư có đang đứng trước bờ vực của một đợt bán tháo?
Thị trường trong nước chứng kiến mức tăng chưa từng có. Chỉ tính riêng trong phiên ngày 6/10, giá vàng miếng SJC đã bật tăng thêm 1,5 triệu đồng/lượng, đưa giá lên các mốc kỷ lục: 138,1 triệu đồng/lượng (mua vào) và 140,1 triệu đồng/lượng (bán ra). Nếu nhìn rộng hơn, từ đầu tháng 10, vàng SJC đã tăng tới 3,3 triệu đồng, và so với giữa tháng 9, mức tăng đã chạm ngưỡng khủng khiếp: 9 triệu đồng/lượng. Sáng ngày 7/10, đà tăng vẫn tiếp diễn, đẩy giá lên 138,6 - 140,6 triệu đồng/lượng.
Trên đấu trường quốc tế, áp lực mua tháo cũng không hề kém cạnh. Giá vàng giao ngay lao thẳng đến ngưỡng tâm lý cực kỳ quan trọng 4.000 USD/ounce (tương đương 128,1 triệu đồng/lượng). Tính đến sáng 7/10 (giờ Việt Nam), vàng giao ngay được giao dịch quanh mức 3.963 USD/ounce, sau khi đã chạm mốc gần 3.980 USD/ounce trong phiên đêm. Điều ấn tượng hơn cả là tính từ đầu năm 2024 đến nay, giá vàng thế giới đã tăng gần 51%, mức tăng hàng năm tốt nhất kể từ năm 1979 - tức là sau hơn 45 năm.
Giữa lúc thị trường ngập tràn sự lạc quan, tiếng nói của ông Paul Ciana, Nhà phân tích kỹ thuật tại Ngân hàng Bank of America (BofA), lại mang đến một góc nhìn tỉnh táo và thận trọng. Mặc dù chính BofA là một trong những tổ chức đầu tiên dự báo vàng sẽ chạm mốc 4.000 USD/ounce vào đầu năm 2026, nhưng ông Ciana thẳng thắn nhận định: "Vàng đã đạt phần lớn tiềm năng tăng giá và hiện đang ở trạng thái mua quá mức".
Theo ông, hàng loạt tín hiệu kỹ thuật đa khung thời gian đang cảnh báo về sự cạn kiệt của xu hướng tăng. Ông dự báo một đợt củng cố hoặc điều chỉnh có khả năng cao sẽ diễn ra ngay trong Quý IV/2024.
Để củng cố cho luận điểm của mình, Paul Ciana đã chỉ ra những bài học lịch sử đắt giá:
Giai đoạn 2015-2020: Vàng tăng 85% trước khi lao dốc 15% vào năm 2022.
Đợt tăng hiện tại (từ 10/2023): Giá vàng đã tăng một cách khó tin, lên tới hơn 120%, từ vùng 1.800 USD lên gần 4.000 USD/ounce.
Lịch sử cho thấy, những đợt tăng mạnh và kéo dài như vậy thường đi kèm với các đợt bán tháo đáng kể để "lấy hơi" cho một xu hướng mới. Thậm chí, ông Ciana còn chỉ ra một tín hiệu kỹ thuật đáng lo ngại: Vàng đã đóng cửa ở mức cao hơn trong bảy tuần liên tiếp. Và trong cả 11 lần lịch sử ghi nhận hiện tượng tương tự, giá vàng đều thấp hơn trong bốn tuần sau đó.
Vậy nếu điều chỉnh xảy ra, mức độ sẽ như thế nào? Nhà phân tích BofA đưa ra các mốc hỗ trợ quan trọng:
Mức hỗ trợ ban đầu: 3.790 USD/ounce. Nếu vỡ ngưỡng này, áp lực bán sẽ gia tăng mạnh.
Kịch bản xấu nhất: Giá vàng có thể giảm sâu xuống vùng 3.525 USD/ounce (tương đương khoảng 113 triệu đồng/lượng). Điều này đồng nghĩa với một đợt điều chỉnh giảm khoảng 11% từ mức hiện tại.
Ông cũng nhấn mạnh, giá vàng hiện đang cao hơn khoảng 21% so với đường trung bình động 200 ngày - một khu vực thường xuất hiện các đỉnh giá. Thậm chí, nó còn cao hơn tới 70% so với đường trung bình 200 tuần, một tình trạng cực kỳ hiếm gặp chỉ xảy ra 3 lần trong lịch sử (2011, 2008, 2006).
Trong khi thị trường thế giới biến động, Chính phủ Việt Nam cũng không đứng ngoài cuộc. Hàng loạt biện pháp mạnh mẽ đang được triển khai để ổn định thị trường vàng, dựa trên việc sửa đổi Nghị định 24/2012. Các điểm đáng chú ý bao gồm:
Bắt buộc thanh toán chuyển khoản cho các giao dịch vàng từ 20 triệu đồng trở lên (có hiệu lực từ 10/10).
Áp dụng hóa đơn điện tử và khai báo dữ liệu với Ngân hàng Nhà nước để giám sát chặt chẽ.
Bãi bỏ độc quyền sản xuất vàng miếng, tính tới việc xây dựng sàn giao dịch vàng và đánh thuế.
Những biện pháp này, cùng với nỗ lực ổn định kinh tế vĩ mô, kiểm soát tỷ giá và lạm phát, kỳ vọng sẽ giúp thị trường vàng trong nước minh bạch và lành mạnh hơn, giảm bớt sự chênh lệch lớn so với thế giới.
Mặc dù triển vọng dài hạn cho vàng vẫn rất tích cực với các kịch bản có thể lên tới 5.000 USD thậm chí 7.000 USD/ounce, nhưng bài toán ngắn hạn lại đang chỉ ra rủi ro điều chỉnh là không nhỏ. Nhà đầu tư trong giai đoạn này cần hết sức tỉnh táo, không nên FOMO (mua theo số đông) ở các vùng giá quá cao. Việc theo dõi sát các tín hiệu kỹ thuật, diễn biến chính sách và bám sát các mốc hỗ trợ then chốt là chiến lược tối ưu để bảo toàn vốn và tìm kiếm cơ hội trong các đợt điều chỉnh giảm.
1. Tại sao chuyên gia lại cảnh báo về một đợt điều chỉnh giảm của giá vàng?
Các chuyên gia từ Bank of America cho rằng đợt tăng giá vừa qua đã quá "nóng" và "chín muồi". Vàng đang trong trạng thái mua quá mức với nhiều tín hiệu kỹ thuật cảnh báo, chẳng hạn như việc giá đã tăng 7 tuần liên tiếp - một dấu hiệu thường dẫn đến điều chỉnh giảm trong lịch sử.
2. Mức điều chỉnh tiềm năng có thể lên tới bao nhiêu?
Theo phân tích kỹ thuật, nếu đợt điều chỉnh xảy ra, mức hỗ trợ quan trọng đầu tiên là 3.790 USD/ounce. Trong kịch bản xấu nhất, giá vàng có thể giảm sâu xuống vùng 3.525 USD/ounce, tương đương mức giảm khoảng 11% từ đỉnh hiện tại.
3. Triển vọng dài hạn của giá vàng có còn lạc quan không?
Có. Các ngân hàng lớn như BofA vẫn duy trì dự báo tích cực dài hạn, với các kịch bản vàng có thể chạm 5.000 USD hoặc thậm chí 7.000 USD/ounce trong tương lai. Tuy nhiên, trước mắt, thị trường cần một đợt điều chỉnh lành mạnh để củng cố và tạo đà cho những bước tăng mới.
4. Nhà đầu tư nên làm gì trong giai đoạn này?
Nhà đầu tư cần hết sức thận trọng. Không nên mua vào ở các vùng giá quá cao do tâm lý FOMO. Nên theo dõi sát các mốc hỗ trợ kỹ thuật (như 3.790 USD/ounce), cập nhật tin tức chính sách và chuẩn bị sẵn nguồn vốn để có thể tận dụng cơ hội mua vào nếu có đợt điều chỉnh giảm sâu.
Tiếng Việt
English
