Thị trường chứng khoán Mỹ mở đầu tháng 11 trong sắc xanh khi Dow Jones, S&P 500 và Nasdaq đều tăng điểm. Nhà đầu tư tập trung vào mùa công bố lợi nhuận, triển vọng AI và động thái tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).
Thị trường chứng khoán Mỹ khởi động tuần giao dịch đầu tiên của tháng 11 với sắc xanh lan tỏa, khi nhà đầu tư tiếp tục lạc quan nhờ đà tăng mạnh trong tháng 10.
Theo dữ liệu mới nhất, hợp đồng tương lai S&P 500 tăng khoảng 0,2%, Nasdaq 100 tăng 0,3%, trong khi Dow Jones Industrial Average nhích nhẹ 0,1%. Đà tăng này phản ánh kỳ vọng rằng thị trường sẽ nối dài chuỗi hồi phục sau giai đoạn tăng mạnh hồi tháng trước.
Tháng 10 chứng kiến S&P 500 tăng 2,3%, Dow Jones tăng 2,5%, và Nasdaq Composite vọt 4,7% – nhờ nhóm cổ phiếu công nghệ lớn (“Magnificent Seven”) dẫn dắt và làn sóng đầu tư mạnh mẽ vào lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI). Song song đó, tâm lý tích cực còn đến từ tín hiệu hạ nhiệt căng thẳng thương mại Mỹ - Trung, cùng với kỳ vọng về chính sách tiền tệ linh hoạt hơn từ Fed.
Bước sang tháng 11, thị trường bước vào cao điểm mùa báo cáo lợi nhuận quý III. Trong số 500 doanh nghiệp thuộc chỉ số S&P 500, khoảng 300 công ty đã công bố kết quả, và hơn 100 báo cáo nữa sẽ được công bố trong tuần này, bao gồm các tên tuổi đáng chú ý như Palantir Technologies (PLTR), Super Micro Computer (SMCI) và Advanced Micro Devices (AMD).
Sự chú ý đặc biệt dồn về nhóm doanh nghiệp công nghệ và AI – lĩnh vực được kỳ vọng duy trì đà tăng trưởng mạnh. Các nhà đầu tư tin rằng hiệu quả kinh doanh trong mảng điện toán đám mây, chip bán dẫn và phần mềm AI có thể bù đắp cho sự chững lại ở các lĩnh vực truyền thống như tài chính hay tiêu dùng.
Tuy nhiên, giới phân tích cũng cảnh báo rằng định giá cổ phiếu đang ở mức cao. Tỷ lệ P/E kỳ vọng của S&P 500 hiện đã vượt mốc 23 lần, gần tương đương giai đoạn “bong bóng dot-com” cuối thập niên 1990. “Để thị trường duy trì đà tăng, lợi nhuận phải thực sự vượt kỳ vọng, chứ không thể chỉ dựa vào kỳ vọng tăng trưởng AI,” ông Angelo Kourkafas, chuyên gia đầu tư toàn cầu, nhận định.
Bức tranh lạc quan của thị trường hiện vẫn bị phủ bóng bởi tình trạng đóng cửa một phần của chính phủ Mỹ, khiến nhiều báo cáo kinh tế quan trọng – như dữ liệu việc làm, số liệu tuyển dụng và lạm phát – bị trì hoãn.
Điều này khiến giới đầu tư chuyển hướng sang các nguồn dữ liệu thay thế, như báo cáo ADP, khảo sát ISM về sản xuất và dịch vụ, cùng chỉ số niềm tin người tiêu dùng Đại học Michigan để đánh giá sức khỏe nền kinh tế.
Trong khi đó, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tiếp tục là tâm điểm chú ý. Sau đợt cắt giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm gần đây, Chủ tịch Jerome Powell phát tín hiệu rằng Fed sẽ thận trọng hơn trong các bước đi tiếp theo. Thị trường hiện đang phân vân liệu chu kỳ nới lỏng tiền tệ có thực sự kéo dài, hay đây chỉ là một “điểm nghỉ kỹ thuật” trong quá trình ổn định chính sách.
Các báo cáo sắp tới từ Palantir, AMD, Airbnb hay Qualcomm sẽ đóng vai trò quyết định tâm lý thị trường. Nhà đầu tư đặc biệt quan tâm đến triển vọng doanh thu quý IV, khi chi tiêu doanh nghiệp và tiêu dùng cá nhân có dấu hiệu chậm lại.
Các công ty trong lĩnh vực công nghệ đang đẩy mạnh ứng dụng AI để tăng năng suất và giảm chi phí vận hành. Nếu kết quả tài chính cho thấy lợi ích rõ ràng, làn sóng đầu tư vào AI có thể tiếp tục lan rộng sang các ngành khác như y tế, năng lượng và tài chính.
Dù đà tăng của thị trường mang lại sự phấn khích, nhiều chuyên gia cảnh báo rằng định giá hiện đã phản ánh phần lớn kỳ vọng tích cực. Nếu dữ liệu kinh tế hoặc lợi nhuận không đạt kỳ vọng, thị trường có thể đối mặt với đợt điều chỉnh ngắn hạn.
Các cuộc đàm phán thương mại Mỹ - Trung và tình hình chính trị tại Washington sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến tâm lý giới đầu tư. Thêm vào đó, phiên điều trần của Tòa án Tối cao về chính sách thuế quan của Tổng thống Trump cũng có thể định hình hướng đi của thị trường toàn cầu.
Thống kê lịch sử cho thấy, tháng 11 là một trong những tháng có hiệu suất cao nhất của thị trường chứng khoán Mỹ. Từ năm 1950 đến nay, S&P 500 trung bình tăng khoảng 1,8% trong tháng 11, sau đó tiếp tục tăng 1,4% trong tháng 12.
Tính đến thời điểm hiện tại, S&P 500 đã tăng gần 16% từ đầu năm, trong khi Nasdaq tăng hơn 22%, chủ yếu nhờ sự bứt phá của nhóm công nghệ. Tuy nhiên, khi đà tăng phần lớn tập trung ở các cổ phiếu lớn, rủi ro về độ “tập trung” của thị trường đang ngày càng rõ nét.
Một số nhà đầu tư kỳ vọng mùa lễ cuối năm sẽ hỗ trợ thêm cho nhóm cổ phiếu tiêu dùng và bán lẻ, trong khi những người khác cho rằng đà tăng mạnh đã phản ánh phần lớn kỳ vọng tích cực, khiến thị trường dễ tổn thương hơn trước tin xấu.
Bức tranh đầu tháng 11 cho thấy niềm tin của nhà đầu tư vẫn được duy trì, dù các yếu tố bất định vẫn hiện hữu. Tăng trưởng lợi nhuận, đột phá công nghệ và chính sách tiền tệ linh hoạt đang tạo nền tảng tích cực cho thị trường.
Tuy nhiên, giới đầu tư cần duy trì chiến lược thận trọng, tập trung vào doanh nghiệp có nền tảng vững chắc, tăng trưởng thực chất, và không phụ thuộc quá nhiều vào câu chuyện AI.
Nếu các báo cáo tài chính tiếp tục vượt kỳ vọng, thị trường hoàn toàn có thể nối dài đà tăng đến cuối năm. Ngược lại, bất kỳ tín hiệu suy yếu nào từ tiêu dùng hoặc chính sách tiền tệ có thể nhanh chóng đảo chiều tâm lý thị trường.
1️⃣ Tại sao thị trường Mỹ tăng dù kinh tế vẫn bất ổn?
Lợi nhuận doanh nghiệp, đặc biệt ở nhóm công nghệ và AI, vẫn vượt kỳ vọng, giúp nhà đầu tư lạc quan hơn trước những tín hiệu vĩ mô chưa rõ ràng.
2️⃣ Rủi ro lớn nhất của thị trường hiện nay là gì?
Đó là định giá cao và sự phụ thuộc vào một số cổ phiếu công nghệ lớn. Nếu tăng trưởng lợi nhuận chậm lại, thị trường có thể điều chỉnh.
3️⃣ Fed có tiếp tục cắt giảm lãi suất trong thời gian tới không?
Khả năng này vẫn mở, nhưng Fed cho thấy thái độ thận trọng. Mọi động thái tiếp theo sẽ phụ thuộc vào dữ liệu lạm phát và thị trường lao động.
4️⃣ Liệu thị trường có thể duy trì đà tăng đến cuối năm?
Điều này phụ thuộc vào kết quả kinh doanh quý IV và niềm tin tiêu dùng. Nếu những yếu tố này tích cực, khả năng duy trì đà tăng là hoàn toàn có thể.
Tiếng Việt
English
