Các đồng tiền châu Á ổn định trong biên độ hẹp khi nhà đầu tư chờ đợi định hướng lãi suất từ Fed và RBA. Đồng USD duy trì ở mức cao nhất ba tháng, phản ánh tâm lý thận trọng trên thị trường ngoại hối toàn cầu.
Thị trường tiền tệ châu Á mở đầu tuần giao dịch mới trong tâm thế thận trọng. Hầu hết các đồng tiền trong khu vực gần như đi ngang vào sáng thứ Ba (4/11) khi nhà đầu tư cân nhắc những thông điệp trái chiều từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) về lộ trình cắt giảm lãi suất, trong khi đồng đô la Úc (AUD) phản ứng yếu ớt sau quyết định giữ nguyên chính sách tiền tệ từ Ngân hàng Dự trữ Australia (RBA).
Đồng USD, trong khi đó, vẫn neo ở mức cao nhất trong vòng ba tháng, nhờ kỳ vọng rằng Fed sẽ duy trì lãi suất ở mức cao lâu hơn dự kiến – một dấu hiệu cho thấy thị trường vẫn chưa thoát khỏi trạng thái “phòng thủ”.
Theo Reuters, các nhà đầu tư đang ngày càng thận trọng hơn sau chuỗi phát biểu trái chiều từ các quan chức Fed trong những ngày gần đây. Chủ tịch Jerome Powell tuần trước đã đưa ra giọng điệu cứng rắn, cảnh báo rằng chính sách tiền tệ sẽ tiếp tục được điều chỉnh thận trọng, dù Fed đã thực hiện đợt cắt giảm đầu tiên trong chu kỳ hiện tại vào tháng 9.
Bà Lisa Cook – thành viên Hội đồng Thống đốc – cho biết cuộc họp tháng 12 tới “vẫn là một lựa chọn mở” cho khả năng cắt giảm thêm, nhưng nhấn mạnh rằng chính sách “không đi theo một lộ trình cố định”. Trong khi đó, ông Stephen Miran, một thống đốc khác, lại cho rằng lãi suất hiện nay vẫn quá cao và có thể gây áp lực lên tăng trưởng kinh tế trong dài hạn.
Chủ tịch Fed San Francisco, bà Mary Daly, chọn cách tiếp cận trung lập hơn. Bà cho rằng đợt cắt giảm gần đây là một “biện pháp bảo hiểm” và kêu gọi Fed “theo dõi dữ liệu kinh tế cẩn trọng” trước khi có thêm động thái nào.
Những phát biểu này, theo các chuyên gia, phản ánh sự chia rẽ trong nội bộ Fed – một dấu hiệu khiến giới đầu tư khó có thể định hướng rõ ràng về quỹ đạo lãi suất trong thời gian tới. Sự bất định càng gia tăng khi chính phủ Mỹ vẫn đang trong giai đoạn đóng cửa một phần, khiến việc công bố nhiều dữ liệu kinh tế quan trọng – như báo cáo việc làm – bị trì hoãn.
Chỉ số USD Index – đo lường sức mạnh của đồng bạc xanh so với sáu đồng tiền chủ chốt – hiện vẫn duy trì quanh ngưỡng cao nhất kể từ tháng 8. Sự vững vàng của USD không chỉ đến từ chính sách “cao hơn lâu hơn” của Fed, mà còn nhờ tâm lý tìm kiếm tài sản an toàn trong bối cảnh toàn cầu bất định.
Theo dữ liệu từ Reuters, đồng euro giao dịch quanh mức 1,07 USD, giảm nhẹ so với tuần trước; đồng bảng Anh cũng giảm 0,2%. Trong khi đó, đồng yên Nhật (JPY) tiếp tục chịu áp lực khi tỷ giá USD/JPY dao động quanh ngưỡng 153 – mức khiến giới đầu tư lo ngại khả năng can thiệp từ Bộ Tài chính Nhật Bản.
Các chuyên gia cho rằng nếu USD tiếp tục giữ vững vị thế này, các đồng tiền châu Á khác sẽ khó tránh khỏi áp lực giảm giá, đặc biệt trong bối cảnh thanh khoản toàn cầu thắt chặt.
Ngân hàng Dự trữ Australia (RBA) đã giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 3,60% trong cuộc họp tháng 11, đúng như dự báo của thị trường. Cơ quan này cho biết lạm phát vẫn cao hơn đáng kể so với mục tiêu và cần thêm thời gian để đưa giá cả trở lại mức ổn định.
Thông cáo của RBA không đưa ra bất kỳ tín hiệu nào về thời điểm bắt đầu chu kỳ nới lỏng tiếp theo, cho thấy ngân hàng trung ương này vẫn muốn duy trì sự thận trọng.
Ngay sau quyết định, đồng AUD ban đầu giảm nhẹ khoảng 0,2% so với USD, trước khi phục hồi trở lại gần mức 0,6530 USD. Dù vậy, mức tăng này được đánh giá là yếu, phản ánh tâm lý nhà đầu tư vẫn dè chừng trước triển vọng chính sách của cả RBA lẫn Fed.
Trên toàn khu vực, các đồng tiền giao dịch khá yên ắng. Đồng yên Nhật giảm 0,2%, đồng đô la Singapore gần như không đổi, trong khi đồng won Hàn Quốc tăng nhẹ 0,7% so với USD.
Các chuyên gia nhận định, đà biến động thấp hiện tại không có nghĩa là thị trường ổn định. Trái lại, đó có thể là “khoảng lặng trước cơn bão” – khi dữ liệu kinh tế Mỹ được công bố trở lại và Fed phát đi tín hiệu rõ ràng hơn về chính sách.
Mọi con mắt đều đổ dồn về phát biểu sắp tới của Chủ tịch Powell và biên bản họp Fed, nhằm tìm kiếm dấu hiệu về lộ trình lãi suất trong quý IV. Nếu Fed phát tín hiệu duy trì mức cao lâu hơn, USD có thể tiếp tục tăng.
Dữ liệu sản xuất, xuất nhập khẩu từ Trung Quốc – đối tác thương mại lớn nhất của Australia – sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến AUD và tâm lý khu vực. Bất kỳ tín hiệu phục hồi nào từ Trung Quốc đều có thể giúp đồng tiền hàng hóa như AUD, NZD bật lại.
Căng thẳng tại Trung Đông và tình trạng trì hoãn dữ liệu kinh tế Mỹ đang khiến nhà đầu tư tìm đến tài sản trú ẩn như USD và vàng. Nếu Quốc hội Mỹ không đạt được thỏa thuận ngân sách, tâm lý lo ngại rủi ro sẽ còn kéo dài.
Trong giai đoạn bất định hiện tại, giới phân tích khuyến nghị nhà đầu tư:
Duy trì vị thế phòng thủ: Tăng tỷ trọng nắm giữ USD và hạn chế đầu cơ vào các đồng tiền rủi ro.
Theo dõi tín hiệu từ Fed và RBA: Mỗi phát biểu hoặc dữ liệu mới đều có thể làm thay đổi kỳ vọng chính sách.
Đa dạng hóa danh mục: Phân bổ hợp lý vào vàng, trái phiếu chính phủ và các đồng tiền ổn định như CHF hoặc SGD.
Không bỏ qua yếu tố địa chính trị: Các diễn biến tại Trung Đông hoặc căng thẳng thương mại Mỹ - Trung có thể tác động gián tiếp đến thị trường tiền tệ.
Tỷ giá châu Á bước vào tuần giao dịch đầu tháng 11 trong trạng thái tĩnh lặng nhưng tiềm ẩn nhiều rủi ro. USD tiếp tục duy trì vị thế thống trị khi Fed phát đi tín hiệu “cao hơn lâu hơn”, trong khi đồng AUD, JPY và các đồng tiền khác vẫn chật vật tìm hướng đi rõ ràng.
Trong bối cảnh đó, sự thận trọng là cần thiết. Thị trường có thể “im lặng” trong ngắn hạn, nhưng chỉ cần một thay đổi nhỏ trong phát biểu từ Fed hoặc dữ liệu kinh tế Mỹ, xu hướng ngoại hối sẽ đảo chiều nhanh chóng. Nhà đầu tư cần sẵn sàng cho mọi kịch bản – bởi sự ổn định hôm nay có thể là bước đệm cho biến động ngày mai.
1. Tại sao đồng USD vẫn mạnh dù Fed đã bắt đầu cắt giảm lãi suất?
Bởi vì các quan chức Fed phát đi tín hiệu sẽ duy trì lãi suất cao trong thời gian dài hơn, khiến USD vẫn hấp dẫn như một tài sản trú ẩn.
2. Vì sao RBA không thay đổi lãi suất?
RBA cho rằng lạm phát vẫn còn cao hơn mục tiêu, do đó họ cần thêm thời gian để theo dõi tác động của chính sách tiền tệ trước khi nới lỏng.
3. Liệu đồng AUD có thể phục hồi trong ngắn hạn?
Điều này phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế Trung Quốc và diễn biến USD. Nếu triển vọng toàn cầu cải thiện, AUD có thể tăng trở lại.
4. Khi nào thị trường ngoại hối có thể biến động mạnh trở lại?
Biến động lớn có thể xuất hiện sau khi Mỹ công bố dữ liệu việc làm và Fed phát hành biên bản họp tháng 10–11. Ngoài ra, bất kỳ tín hiệu địa chính trị nào cũng có thể làm thay đổi cục diện.
Tiếng Việt
English
