Amazon: liệu cổ phiếu có thể đánh bại thị trường trong năm 2023?

Sau khi thua cuộc trong năm 2022, năm tới có vẻ sẽ tốt hơn nhiều đối với cổ phiếu Amazon.

Từng là cổ phiếu tăng trưởng đỉnh cao đáng sở hữu hàng đầu, Amazon (AMZN) đã trải qua một năm 2022 đầy khó khăn và giảm 38% từ đầu năm đến nay. Mặc dù một phần của cú vấp ngã này là do bản thân công ty gây ra, một phần khác cũng đến từ sự thay đổi trong niềm tin của nhà đầu tư.

Với một năm 2022 đáng thất vọng, năm tới có thể sẽ chứng kiến ​​sự phục hồi của công ty thương mại điện tử này. Nhưng liệu cổ phiếu có đủ khả năng đánh bại thị trường?

Thành tích của Amazon rất ấn tượng

Đầu tiên, hãy xem cổ phiếu Amazon đã có hiệu suất như thế nào so với thị trường trong thập kỷ qua.

Dữ liệu: 1Stock1 và Macrotrends

Đánh bại thị trường trong bảy năm và thua trong bốn năm là một thành tích vững chắc. Với thành tích này, Amazon đã đánh bại thị trường trong giai đoạn trên.

Tổng lợi nhuận của Amazon và chỉ số S&P 500. Dữ liệu theo Ycharts

Nhưng năm 2022 đã thật tồi tệ đối với Amazon. Một trong những nguyên nhân chính đằng sau sự hoài nghi của nhà đầu tư là việc công ty mất khả năng sinh lời. Amazon đã đốt 26 tỷ USD tiền mặt trong 12 tháng qua sau khi tạo ra 26 tỷ USD trong năm 2020.

Dĩ nhiên năm 2020 là một năm đặc biệt đối với hoạt động kinh doanh thương mại điện tử của Amazon. Và khi công ty điều chỉnh theo nhu cầu tăng vọt trong đại dịch, họ đã tuyển dụng quá nhiều và mở rộng quá lớn. Bây giờ công ty đang sửa chữa điều đó. Gần đây, họ đã công bố kế hoạch sa thải khoảng 10.000 nhân viên (khoảng 3% lực lượng lao động của công ty).

Đây chỉ mới là một bước trên con đường trở lại khả năng sinh lời của Amazon. Nhưng việc thoát khỏi khoản lỗ 26 tỷ USD sẽ không dễ dàng.

Nếu Amazon đạt được những bước tiến đáng kể hướng tới dòng tiền tự do dương vào năm 2023, cổ phiếu sẽ có thể tăng cao hơn nữa vì không còn nhiều dư địa để sụt giảm.

Cổ phiếu có định giá rẻ

Đang giao dịch ở mức giá cao gấp 1,9 lần doanh thu, cổ phiếu Amazon đã rơi về mức giá được thấy lần cuối cùng vào năm 2015. Nhưng so với thời điểm đó, thị phần của Amazon trong lĩnh vực bán lẻ và điện toán đám mây đã bùng nổ một cách ấn tượng.

Trong 12 tháng qua, bộ phận thương mại của công ty đã tạo ra doanh thu 425,7 tỷ USD, trong khi bộ phận điện toán đám mây mang về 76,5 tỷ USD. Nếu bạn đánh giá từng phân khúc kinh doanh riêng lẻ, thật dễ dàng để xác định rằng cổ phiếu Amazon đang bị định giá thấp.

Walmart và Target đều giao dịch với giá cao gấp 0,7 lần doanh thu và Microsoft giao dịch với giá cao gấp 9,1 lần doanh thu. Nếu bạn áp dụng định giá của các nhà bán lẻ trên cho hoạt động kinh doanh thương mại điện tử của Amazon và định giá của ông lớn công nghệ Microsoft cho phân khúc điện toán đám mây, Amazon sẽ nhận được mức định giá ước tính ở khoảng 994 tỷ USD. So với mức vốn hóa thị trường 953 tỷ USD hiện tại, cổ phiếu Amazon rõ ràng đang bị định giá thấp.

Quan trọng hơn, những mức định giá áp dụng trong phép toán trên có thể là thấp. Phân khúc thương mại điện tử của Amazon (tăng trưởng 20% ​​ở Bắc Mỹ) và AWS (tăng trưởng 27%) đang tăng trưởng nhanh hơn nhiều so với Walmart, Target và Microsoft. Tuy nhiên, với vấn đề lợi nhuận của Amazon, công ty cũng có thể xứng đáng bị cắt giảm định giá một chút.

Chiến thắng trong dài hạn

Với doanh thu tăng trưởng lành mạnh (tăng 15% trong Q3), cổ phiếu bị định giá thấp và ban lãnh đạo đang thực hiện các bước cần thiết để lấy lại khả năng sinh lời, tương lai của cổ phiếu Amazon là rất đáng phấn khích. Năm tới đang được thiết lập cho một sự phục hồi mạnh mẽ của Amazon. Điều này có thể khiến nhà đầu tư tự tin rằng cổ phiếu sẽ đánh bại thị trường trong năm.

Nhưng bất kể năm 2023 diễn ra như thế nào, cổ phiếu Amazon vẫn có rất nhiều khả năng sẽ đánh bại thị trường trong dài hạn. Vì vậy, có thể bạn nên tự tin mua và nắm giữ cổ phiếu trong năm tới và tương lai xa hơn nữa.

Huân Hà - Theo fool.com