Amazon và PayPal : Hai mã cổ phiếu đầu tư dài hạn trong năm 2023

Những điểm chính

• Amazon dẫn đầu trong lĩnh vực thương mại điện tử và điện toán đám mây, đồng thời chiếm thị phần trong lĩnh vực quảng cáo kỹ thuật số.

• PayPal thống trị không gian xử lý thanh toán trực tuyến và cái bắt tay giữa PayPal với Apple có thể giúp công ty mở rộng thành công đó sang các cửa hàng truyền thống.

Tương lai có vẻ tươi sáng cho những cổ phiếu này bất chấp những khó khăn kinh tế trong ngắn hạn.

Những cơn gió ngược về kinh tế đã đẩy S&P 500 vào thị trường giá xuống vào năm ngoái và chỉ số chuẩn vẫn thấp hơn 16% so với mức cao. Berkshire Hathaway của Warren Buffett coi giai đoạn giá xuống như một cơ hội mua vào. Cụ thể công ty đã đầu tư 66 tỷ đô la vào thị trường chứng khoán trong ba quý đầu năm 2022. Số tiền đó lớn hơn nhiều số tiền Berkshire đã đầu tư trong ba năm trước đó cộng lại.

Tại sao công ty lại hung hăng như vậy? Các nhà đầu tư thông minh như Buffett biết rằng thị trường giá xuống mang đến cho các nhà đầu tư cơ hội mua cổ phiếu tốt với giá hời. Với ý nghĩ đó, đây là hai cổ phiếu Buffett nên mua ngay bây giờ và nắm giữ mãi mãi.

1. Amazon: Giảm 48% so với mức cao

Cổ phiếu đáng mua đầu tiên là Amazon (AMZN). Gã khổng lồ bán lẻ đã gặp khó khăn trong năm qua do lạm phát tăng cao ảnh hưởng đến sức mua của người tiêu dùng lẫn khiến chi phí hoạt động của công ty gia tăng. Các nguyên nhân này đã buộc công ty ghi nhận mức lỗ trong Q1 và Q2, khoản lỗ hàng quý đầu tiên kể từ năm 2015.

Mặc dù Amazon vẫn xoay sở để kiếm được lợi nhuận trong quý thứ ba, nhưng thu nhập vẫn giảm 10% so với năm trước. Cổ phiếu hiện đang giảm 48% trước các kết quả ảm đạm này.

Amazon có thể tiếp tục gặp khó khăn trong thời gian tới, nhưng công ty có nền móng để đẩy nhanh tốc độ tăng trưởng và quay trở lại với tốc độ sinh lời trong thời gian dài. Amazon chiếm khoảng 40% tổng doanh số bán lẻ trực tuyến ở Hoa Kỳ và vận hành thị trường thương mại điện tử được truy cập nhiều nhất trên hành tinh. Điều đó khiến công ty trở thành nền tảng thương mại điện tử toàn cầu, một thị trường dự kiến sẽ tăng trưởng 14% hàng năm để đạt 15 nghìn tỷ USD vào năm 2030. Nhưng Amazon có nhiều cơ hội sinh lời hơn trong lĩnh vực điện toán đám mây và quảng cáo kỹ thuật số.

Amazon Web Services (AWS) nắm giữ 34% thị phần dẫn đầu ngành về dịch vụ nền tảng và cơ sở hạ tầng đám mây (CIPS), nhiều hơn cả Microsoft Azure và Google Cloud Platform của Alphabet cộng lại. Công ty nghiên cứu CNTT Gartner đã vinh danh AWS là người dẫn đầu CIPS trong 12 năm qua. Đó là tín hiệu tốt cho tương lai.

Chi tiêu cho điện toán đám mây dự kiến sẽ tăng 16% hàng năm để đạt 1,6 nghìn tỷ đô la vào năm 2030. Thậm chí AWS đã báo cáo tỷ suất lợi nhuận hoạt động đạt 30% trong 12 tháng qua. Đây là mức lợi nhuận cao hơn nhiều so với phân khúc bán lẻ, mảng thường báo cáo biên lợi nhuận hoạt động  dưới 5%.

Ngoài ra, Amazon đã tận dụng sự phổ biến của thị trường để xây dựng doanh nghiệp quảng cáo kỹ thuật số lớn thứ tư trên thế giới. Công ty đang giành được thị phần khi người dẫn đầu ngành là Google mất chỗ đứng. Từ đó mang lại cho Amazon một vị thế rất thuận lợi.

Chi tiêu cho quảng cáo kỹ thuật số toàn cầu dự kiến sẽ tăng 9% mỗi năm để đạt 1,3 nghìn tỷ đô la vào năm 2030. Amazon không cung cấp số liệu về lợi nhuận liên quan đến hoạt động kinh doanh quảng cáo, nhưng mảng dịch vụ của Google, chủ yếu tạo ra doanh thu thông qua quảng cáo kỹ thuật số, đã báo cáo biên lợi nhuận hoạt động là 32% trong quý gần đây nhất. Các nhà đầu tư có thể cho rằng Amazon cũng đạt biên lợi nhuận tương tự.

Kết hợp các phần lại với nhau, Amazon có vị thế thuận lợi để mang lại mức tăng trưởng doanh thu vững chắc cho đến cuối thập kỷ này. Công ty sẽ mang lại nhiều lợi nhuận hơn khi điện toán đám mây và quảng cáo kỹ thuật số chiếm phần lớn hơn trong tổng doanh thu. Với lưu ý đó, cổ phiếu của Amazon hiện đang giao dịch với mức giá gấp 2 doanh số, thấp hơn mức trung bình ba năm là 3,6 lần doanh số. Đó là lý do tại sao cổ phiếu tăng trưởng này là một mã nên mua.

2. PayPal: Giảm tới 74% so với mức cao

Cổ phiếu đáng mua thứ hai của Buffett là PayPal Holdings (PYPL). Rõ ràng, Berkshire không có cổ phần trực tiếp trong PayPal, nhưng New England Asset Management (NEAM) lại có cổ phần của PayPal. NEAM là công ty con của Berkshire. Do đó một số chuyên gia thường gọi NEAM là danh mục đầu tư bí mật của Buffett.

Cổ phiếu PayPal hiện đang giao dịch quanh mức giảm 74% so với mức cao. Cổ phiếu rớt giá mạnh do sự kết hợp của kết quả tài chính kém và hướng dẫn yếu trong bối cảnh môi trường kinh tế xấu đi. Nhưng nỗ lực quản lý của công ty rất đáng ngưỡng mộ. Công ty đã cắt giảm 900 triệu đô la chi phí hoạt động vào năm ngoái và có kế hoạch cắt giảm thêm 1,3 tỷ đô la vào năm 2023. Động thái đó sẽ giúp tăng biên độ hoạt động của công ty lên ít nhất 100 điểm cơ bản trong năm nay.

Ngoài ra, ban giám đốc có kế hoạch tập trung đầu tư vào các cơ hội tăng trưởng mà PayPal vốn có vị thế cạnh tranh mạnh mẽ. Trong đó bao gồm PayPal, ví kỹ thuật số Venmo, PayPal Checkout và Braintree, một giải pháp thanh toán cung cấp nhiều tùy chỉnh hơn cho các doanh nghiệp thương mại điện tử lớn.

Ngoài ra, PayPal hiện đang dẫn đầu ngành với 42% thị phần xử lý thanh toán trực tuyến. Đây là ví kỹ thuật số được chấp nhận nhiều nhất ở Bắc Mỹ và Châu Âu, đồng thời là ứng dụng tài chính được tải xuống nhiều thứ hai trên toàn thế giới vào năm 2022, theo Apptopia.

Vị thế cạnh tranh chắc chắn đó giúp PayPal phát triển nhanh chóng trong những năm tới. Công ty đã báo cáo tổng khối lượng thanh toán đạt 1,3 nghìn tỷ đô la trong 12 tháng qua, chỉ bằng một phần nhỏ trong cơ hội thị trường trị giá 110 nghìn tỷ đô la của công ty. Và mặc dù PayPal đã dẫn đầu trong lĩnh vực xử lý thanh toán trực tuyến, nhưng mối quan hệ hợp tác gần đây với Apple có thể giúp PayPal có chỗ đứng tốt hơn trong lĩnh vực bán lẻ truyền thống.

Cụ thể, người tiêu dùng Hoa Kỳ sẽ sớm có thể thêm thẻ thanh toán mang nhãn hiệu PayPal và Venmo vào Apple Wallets và sử dụng chúng ở bất kỳ nơi nào Apple Pay được chấp nhận. Đó là một sự phát triển thú vị vì Apple Pay là ví di động tại cửa hàng phổ biến nhất ở Hoa Kỳ.

Hiện tại, cổ phiếu giao dịch ở mức giá gấp 3,4 lần doanh số, thấp hơn mức trung bình ba năm là 9,1 lần doanh số. Điều đó tạo cơ hội mua vào vô cùng hấp dẫn cho các nhà đầu tư.

Hậu Dương - theo fool