AMD cắt giảm dự báo lợi nhuận, nhưng báo cáo tài chính vẫn lạc quan

Triển vọng báo cáo tài chính AMD: doanh số bán máy tính thấp dẫn đến việc các số liệu dự báo cũng bị hạ xuống, nhưng các nhà phân tích Phố Wall vẫn đang tập trung theo dõi doanh số của phân khúc trung tâm dữ liệu để xác định xem AMD có chiếm thị phần đủ nhiều từ tay Intel trong mảng chip máy chủ để bù đắp cho kết quả sụt giảm ở các mảng khác hay không.

Advanced Micro Devices đã tự hạ triển vọng tài chính với một cảnh báo về doanh thu, nhưng sự kiện báo cáo tài chính của nhà sản xuất chip này vẫn thu hút sự chú ý của đông đảo nhà đầu tư.

AMD (AMD, +5,82%) dự kiến ​​sẽ báo cáo kết quả kinh doanh quý 3 sau khi thị trường đóng cửa vào ngày thứ Ba. Các nhà phân tích sẽ theo dõi chặt chẽ hoạt động kinh doanh trong phân khúc trung tâm dữ liệu của công ty này để tìm ra dấu hiệu cho thấy đà tăng trưởng đã chậm lại. Phố Wall sẽ tập trung vào mảng trung tâm dữ liệu và số liệu chi tiêu của khối doanh nghiệp, đặc biệt là do lĩnh vực này đã tăng trưởng sau khi Meta Platforms (META, +1,29%), công ty mẹ của Facebook, dự định tung ra gói đầu tư khổng lồ vào tuần trước ngay cả khi lợi nhuận của họ giảm mạnh.

Trong một bài viết có tiêu đề “Ai cũng biết doanh số PC yếu, nhưng độ lớn của mảng DC (trung tâm dữ liệu) lại ít được ngó ngàng”, nhà phân tích tài chính Christopher Rolland của Susquehanna vẫn thận trọng cho rằng “chi phí đầu tư vào tài sản cố định của cả khối doanh nghiệp vừa và siêu lớn sẽ tiếp tục tăng chậm lại do các vấn đề đáng lo ngại ở tầm vĩ mô ngày càng tăng”.

“Tuy nhiên, chúng tôi nghĩ AMD sẽ tiếp tục chiếm thị phần vì Intel đã chấp nhận áp lực cạnh tranh,” ông Rolland nói.

AMD sẽ cần tiếp tục chiếm thêm thị phần từ tay Intel trong thị trường trung tâm dữ liệu nếu muốn bù đắp cho phần hao hụt lớn về doanh số bán chip máy tính cá nhân. Gần một tháng trước, AMD đã cắt giảm dự báo doanh thu khoảng 1 tỷ USD, với kỳ vọng doanh số bán PC sẽ giảm 40% khi các lô hàng PC giảm mạnh nhất từ trước đến nay.

AMD báo cáo vào thời điểm sau khi đối thủ Intel (INTC, +10,66%) giúp các nhà đầu tư hình dung rõ ràng hơn về các vấn đề vĩ mô so với những vấn đề cụ thể hơn đối với các nhà sản xuất chip. Với việc AMD đã tiết lộ về thực trạng sụt giảm doanh số bán PC, cũng như việc họ phải đối mặt với các bài toán hóc búa giống như các nhà sản xuất chip khác vào thời điểm này, đơn cử như rủi ro suy thoái, lạm phát, tác động từ các chính sách chống COVID-19 của Trung Quốc và cuộc chiến ở Ukraina, chỗ dựa cứu cánh cuối cùng sẽ là doanh thu từ mảng trung tâm dữ liệu.

Doanh thu của Intel trong phân khúc trung tâm dữ liệu đã giảm 27% xuống còn 4,2 tỷ USD so với một năm trước và tập đoàn này hiện không có lãi trong quý này. Các nhà phân tích được FactSet khảo sát kỳ vọng doanh thu của AMD từ mảng trung tâm dữ liệu sẽ là 1,61 tỷ USD.

Các kịch bản dự kiến

Lợi nhuận: theo ước tính trung bình dựa trên một cuộc khảo sát của FactSet với 30 nhà phân tích, AMD được dự kiến​ sẽ công bố lợi nhuận điều chỉnh là 1,02 USD/cổ phiếu, nhưng giới phân tích thậm chí chẳng buồn hạ ước tính sau khi công ty đưa ra cảnh báo. Estimize, một nền tảng phần mềm chuyên tổng hợp ước tính từ các lãnh đạo điều hành quỹ đầu cơ, sàn môi giới, các nhà phân tích bên mua cùng những người khác, đã đưa ra dự báo lợi nhuận là 90 cent/cổ phiếu.

Doanh thu: trên trung bình, AMD được dự báo sẽ ​​đạt doanh thu kỷ lục ở mức 5,69 tỷ USD, theo ý kiến của 32 nhà phân tích được FactSet khảo sát, ngang bằng so với một năm trước. Ban quản trị AMD đặt chỉ tiêu khoảng 5,6 tỷ USD, thấp hơn so với dự báo 6,5 tỷ USD đến 6,9 tỷ USD trước đó. Estimize dự kiến ​​AMD sẽ đạt doanh thu 5,96 tỷ USD.

Diễn biến cổ phiếu: Mặc dù doanh thu và lợi nhuận của AMD đều vượt mức ước tính của Phố Wall trong 9 đợt báo cáo hàng quý vừa qua, cổ phiếu này chỉ tăng cao hơn vào phiên hôm sau trong một nửa số đợt báo cáo đó.

Cổ phiếu AMD đã giảm 57% tính từ đầu năm đến thời điểm hiện tại. Để so sánh, trong cùng giai đoạn đó, chỉ số PHLX Semiconductor Index (SOX, +3,98%) chỉ giảm khoảng 38% trong khi chỉ số S&P 500 (SPX, +2,46%) giảm 18% và chỉ số Nasdaq Composite (COMP, +2,87%) giảm 29%.

Trong quý 3, cổ phiếu AMD đã giảm 17%, trong khi chỉ số SOX giảm 9,8%, S&P 500 giảm 5,3% và Nasdaq giảm 4,1%.

Giới phân tích nhận định như thế nào?

Sau khi AMD cắt giảm dự báo, nhà phân tích Stacy Rasgon của Bernstein đã quyết định xem đây là một sự kiện mang tính “dọn cỗ”.

“Mặc dù chúng tôi thừa nhận động thái cắt giảm như vậy là rất đáng thất vọng và lớn hơn so với dự đoán của chúng tôi, nhưng đó có thể là một sự kiện dọn cỗ, ít nhất là đối với mảng PC (phân khúc trung tâm dữ liệu có thể vẫn là tiêu điểm chính và có vẻ ổn trong quý 3 nhưng chúng tôi nghi ngờ các nhà đầu tư sẽ hơi e dè cho đến khi nắm được các con số rõ ràng hơn về quý 4),” ông Rasgon nói.

Nhà phân tích Christopher Rolland của Susquehanna đã đánh giá tích cực và đưa ra mức giá mục tiêu 80 USD cho AMD, đồng thời còn ước tính rằng AMD sẽ công bố mức tăng trưởng thị phần kỷ lục trong mảng máy tính để bàn và máy tính xách tay. Mô hình dự báo của ông Rolland cho thấy AMD đang chiếm 29,3% thị trường máy tính để bàn và 22,8% thị trường máy tính xách tay.

Trong số 43 nhà phân tích được FactSet thăm dò, có 30 người khuyến nghị mua và 13 người khuyến nghị giữ cổ phiếu AMD, với giá mục tiêu trung bình là 93,68 USD, thấp hơn so với mức kỳ vọng là 125,56 USD một quý trước.

Đăng Khoa - Theo marketwatch.com