Bạn có 1.000 USD? Cổ phiếu Amazon đang là một giao dịch mua không cần suy nghĩ

Sụt giảm hiện tại của giá cổ phiếu có thể là một điểm vào vị thế tốt cho các nhà đầu tư mới.

Đầu tư dài hạn là chìa khóa để mang lại lợi nhuận bền vững trên thị trường chứng khoán, và ít có cổ phiếu nào chứng minh điều này tốt hơn Amazon (AMZN) với lợi nhuận khoảng 700% trong thập kỷ qua. Tăng trưởng đó đã biến 1.000 USD thành 7.000 USD – một sự thay đổi không hề nhỏ.

Và mặc dù Amazon hiện là một công ty trưởng thành hơn và tăng trưởng chậm hơn, cổ phiếu của họ vẫn có thể giúp tăng giá trị cho khoản đầu tư 1.000 USD  khi công ty xoay trục chiến lược sang các động lực tăng trưởng có thể trở nên quan trọng hơn thương mại điện tử trong dài hạn.

Sự giảm tốc sau COVID

Amazon là một trong những người chiến thắng lớn nhất trong thời kỳ tồi tệ nhất của đại dịch COVID-19. Doanh thu của công ty đã tăng lần lượt 38% và 22% so với cùng kỳ năm trước vào năm 2020 và 2021 khi mọi người đổ xô vào mua sắm trực tuyến do phong tỏa và các hạn chế phòng dịch khác. Nhưng giờ đây, khi cuộc khủng hoảng tồi tệ nhất đã qua, hoạt động kinh doanh thương mại điện tử của Amazon đang phải đối mặt với sự kết hợp của những so sánh tăng trưởng khó khăn, lạm phát cao và đầu tư mở rộng quá mức. Những yếu tố này đang cùng nhau tàn phá doanh thu và lợi nhuận của công ty.

Doanh thu thương mại điện tử ở Bắc Mỹ đã tăng 20% ​​so với cùng kỳ năm ngoái lên 78,8 tỷ USD trong Q3. Tuy nhiên, thu nhập hoạt động của phân khúc này lại giảm từ 880 triệu USD xuống âm 412 triệu USD. Thương mại điện tử quốc tế thậm chí còn có hiệu suất tồi tệ hơn, với khoản lỗ hoạt động tăng từ 911 tỷ USD lên 2,5 tỷ USD trong giai đoạn này. Nhưng mặc dù đây là những con số đáng báo động, nhà đầu tư cần nhìn nhận những thách thức trong Q3 của Amazon với góc nhìn dài hạn hơn.

Những lợi thế cơ bản Amazon có với hoạt động thương mại điện tử của mình (quy mô, nhận diện thương hiệu và hiệu ứng mạng lưới) vẫn còn nguyên vẹn. Và hầu hết những thách thức hiện tại cũng có vẻ chỉ là tạm thời. Lạm phát ăn mòn biên lợi nhuận có thể được kỳ vọng sẽ hạ nhiệt do Fed tăng lãi suất. Việc đồng đô la mạnh lên (dẫn đến sự suy yếu trong thương mại điện tử quốc tế) cũng không có khả năng kéo dài mãi mãi.

Để tăng cường hiệu quả, Amazon dự kiến ​​sẽ giảm quy mô đầu tư vào vận tải và vận chuyển thêm 10 tỷ USD để điều chỉnh cơ sở hạ tầng của mình tốt hơn với mức tăng trưởng dự kiến.

Tập trung vào các động lực tăng trưởng mới

Amazon đang chuyển hướng số tiền tiết kiệm được trong các khoản đầu tư vào logistics sang cơ sở hạ tầng công nghệ để giúp mảng kinh doanh điện toán đám mây Amazon Web Services (AWS) của họ duy trì vị trí thống lĩnh trong ngành.

AWS chiếm 33% thị phần dịch vụ đám mây. Và cũng giống như hoạt động kinh doanh thương mại điện tử của Amazon, ASW có con hào kinh tế mạnh mẽ nhờ quy mô (một yếu tố có thể giúp giảm giá), nhận diện thương hiệu và chi phí chuyển đổi cao nếu khách hàng muốn thay đổi nhà cung cấp dịch vụ.

Một lợi thế khác của Amazon là túi tiền sâu. Các khoản đầu tư liên tục vào AWS có thể củng cố con hào hiện có của họ đồng thời tạo ra một con hào mới thông qua vị thế dẫn đầu về công nghệ. Công ty đang mở rộng quy mô thông qua việc ra mắt AWS tại khu vực Trung Đông vào tháng 8 và cũng đã công bố kế hoạch triển khai dịch vụ tại Thái Lan vào tháng 10.

AWS đã có hiệu suất vượt trội so với thương mại điện tử, với doanh thu tăng 27% so với cùng kỳ năm ngoái lên 20,5 tỷ USD trong khi thu nhập hoạt động tăng 11% lên 5,4 tỷ USD. Nhà đầu tư có thể kỳ vọng phân khúc này sẽ tiếp tục đóng góp rất nhiều vào lợi nhuận của Amazon trong tương lai.

Một giá trị tốt cho tiền của bạn?

Đối với nhiều nhà đầu tư, 1.000 USD là quá nhiều để đặt cược vào một cổ phiếu mang tính đầu cơ cao. Nhưng đó không phải là cổ phiếu Amazon ngày nay. Sau khi giảm đến 47% so với mức đầu năm, cổ phiếu Amazon đang nhanh chóng tiếp cận vùng giá hời. Mặc dù hệ số giá trên thu nhập dự phóng ở mức 42 lần của Amazon hiện tại có vẻ cao, mức định giá đó chủ yếu là do lợi nhuận được dự kiến ​​sẽ giảm xuống thấp hơn trong thời gian tới vì những thách thức tạm thời như vận hành kém hiệu quả và lạm phát cao.

Vào cuối ngày, Amazon vẫn giữ được con hào kinh tế vững chắc của mình. Và các cơ hội tăng trưởng với biên lợi nhuận cao như điện toán đám mây sẽ giúp công ty phục hồi từ tình trạng trì trệ hiện tại đồng thời đa dạng hóa các dòng doanh thu của họ. Cổ phiếu có thể biến khoản đầu tư 1.000 USD thành nhiều tiền hơn đáng kể trong dài hạn.

Theo Vương Linh tổng hợp