Biến động của thị trường tài chính Mỹ trước thềm bầu cử tổng thống 2024

Thị trường tài chính Mỹ đang phát đi những tín hiệu lạc quan sau lo ngại về suy thoái kinh tế vào đầu tháng này. Các dữ liệu kinh tế mới nhất có thể mở đường cho Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, các chuyên gia vẫn thận trọng và chưa thấy dấu hiệu tích cực cho thị trường chứng khoán khi cuộc bầu cử tổng thống năm 2024 đang vào giai đoạn cao trào.

Lịch sử cho thấy, hiệu suất của chỉ số S&P 500 trong các năm bầu cử thường trải qua giai đoạn ảm đạm và biến động, đặc biệt từ nay đến ngày 05/11. Sam Stovall, Chiến lược gia đầu tư trưởng tại CFRA Research, cho biết: "Tháng 8 và tháng 9 là hai trong ba tháng tệ nhất của năm bầu cử về tỷ suất lợi nhuận, với tháng 9 là tháng tệ nhất cả về mức giảm trung bình lẫn số lần giảm nhiều hơn tăng."

Tháng 10, theo Stovall, là tháng biến động nhất với độ lệch chuẩn cao nhất kể từ năm 1944. Ông giải thích rằng tháng 10 thường biến động hơn khoảng 35% so với mức trung bình của các tháng khác. Tháng 7 và tháng 8 thường ổn định hơn trong các năm bầu cử nhờ ảnh hưởng từ các chiến dịch tranh cử và đại hội toàn quốc của hai đảng.

Kết quả bầu cử cũng có ảnh hưởng đáng kể đến biến động thị trường. Thomas Poullaouec và Nathan Wang từ T. Rowe Price chỉ ra rằng kể từ năm 1927, chỉ số S&P 500 thường biến động mạnh hơn trước và sau cuộc bầu cử khi đảng cầm quyền thất bại. Ngược lại, khi đảng cầm quyền giữ được ghế Tổng thống, biến động thị trường thường giảm trước bầu cử và chỉ tăng nhẹ sau đó.

Năm 2024 được dự đoán sẽ có nhiều khác biệt. Arnim Holzer, Chiến lược gia kinh tế vĩ mô toàn cầu tại Easterly EAB Risk Solutions, nhận định: "Tốc độ thay đổi trong các cuộc thăm dò bầu cử sau khi Đảng Dân chủ đổi ứng cử viên từ Tổng thống Joe Biden sang Phó Tổng thống Kamala Harris đã thêm một lớp biến động cho thị trường." Hiện tại, bà Harris đang dẫn trước ông Trump trong hầu hết các cuộc thăm dò toàn quốc và cả trên thị trường cá cược.

Holzer cũng lưu ý rằng sự luân chuyển ngành, đặc biệt trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe, có thể gây biến động lớn từ nay đến ngày bầu cử. Mặc dù bà Harris đang dẫn đầu trong các cuộc thăm dò, nhưng các cổ phiếu chăm sóc sức khỏe không thể hiện lo ngại về các chính sách tiềm năng hạn chế giá thuốc từ chính quyền Harris. Tuy nhiên, ông dự đoán rằng nếu xu hướng thăm dò hiện tại tiếp tục, chính sách giá thuốc của Đảng Dân chủ có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận của các công ty chăm sóc sức khỏe và dược phẩm.

Cuộc đua "ngang ngửa" giữa Trump và Harris đặt ra thách thức cho các nhà đầu tư. Holzer khuyến nghị rằng các nhà đầu tư nên chuẩn bị cho khả năng sự lạc quan xung quanh ngành chăm sóc sức khỏe sẽ bị giảm bớt nếu Harris đắc cử.

Những biến động này có thể đẩy Chỉ số Biến động Cboe (VIX) lên cao hơn trong hai tháng tới. Hiện tại, các nhà đầu tư đang hướng sự chú ý vào bài phát biểu sắp tới của Chủ tịch Fed Jerome Powell tại hội nghị thường niên ở Jackson Hole, Wyoming, để tìm kiếm những định hướng về phạm vi cắt giảm lãi suất tiềm năng.