Có nên mua cổ phiếu Amazon ngay lúc này?

Cổ phiếu Amazon đã tăng hơn 600% trong 10 năm qua.

Amazon (AMZN) đã chứng minh họ có thể là một lựa chọn đầu tư dài hạn tuyệt vời. Giá cổ phiếu của ông lớn thương mại điện tử đã tăng hơn 600% trong thập kỷ qua. Tuy nhiên, trong thời gian gần đây, Amazon đã khiến nhà đầu tư cau mày nhiều hơn tươi cười; lạm phát cao hơn và môi trường kinh tế vĩ mô tổng thể hiện nay đã ảnh hưởng đến thu nhập của công ty.

Mặc dù vậy, Amazon vẫn là công ty dẫn đầu trong hai thị trường tăng trưởng cao: thương mại điện tử và điện toán đám mây. Và triển vọng tương lai có vẻ tươi sáng. Vì vậy, bây giờ câu hỏi là: bạn nên mua cổ phiếu Amazon ngay lập tức hay chờ đợi?

Một động lực tạo lợi nhuận quan trọng

Đầu tiên, hãy nhìn lại quá khứ của Amazon. Công ty đã tăng thu nhập theo thời gian lên đến con số hàng tỷ đô la.

Amazon được biết đến nhiều nhất với hoạt động kinh doanh thương mại điện tử. Tuy nhiên, mảng kinh doanh điện toán đám mây Amazon Web Services (AWS) mới thực sự là động lực tạo lợi nhuận lớn nhất của công ty. Ví dụ, năm ngoái, bộ phận đám mây đã đóng góp hơn 70% thu nhập hoạt động của Amazon. Công ty cũng tạo ra doanh thu thông qua quảng cáo trên nền tảng thương mại điện tử và các dịch vụ đăng ký trả phí như chương trình thành viên Amazon Prime.

Toàn bộ gói này đã giúp Amazon tăng lợi tức trên vốn đầu tư theo thời gian – cho đến khoảng một năm trước.

Thay đổi lợi tức trên vốn đầu tư của Amazon. Dữ liệu theo Ycharts

Điều này đưa chúng ta đến với những vấn đề hiện tại. Lạm phát gia tăng đã đẩy giá nhiên liệu và năng lượng lên cao hơn, cộng vào chi phí của mọi thứ từ vận hành nhà kho đến vận chuyển các gói hàng. Lạm phát cao hơn cũng đồng nghĩa với việc khách hàng đang phải suy nghĩ kỹ càng trước khi chi tiêu. Điều này bao gồm cả khách hàng trên nền tảng amazon.com cùng với những cá nhân và công ty sử dụng AWS.

Đồng đô la mạnh hơn đại diện cho một thách thức khác. Đó là bởi vì doanh thu được tạo ra trên các thị trường quốc tế sẽ có giá trị thấp hơn khi quy đổi thành đô la. Trong Q3, tác động này đã ở mức 900 triệu USD. Con số đó là nhiều hơn Amazon kỳ vọng.

Như trong vài quý trước, Amazon đã báo cáo thu nhập hoạt động và dòng tiền hoạt động sụt giảm trong Q3. Và dòng tiền tự do đã chuyển thành dòng tiền chảy ra 19,7 tỷ USD trong 12 tháng qua. Trong cùng giai đoạn kết thúc vào tháng 9 năm ngoái, con số này đã là dòng tiền dương 2,6 tỷ USD.

Amazon dự đoán tác động của các vấn đề như lạm phát gia tăng và các thách thức tiền tệ vẫn chưa kết thúc. Những áp lực này cũng sẽ đè nặng lên kết quả thu nhập Q4 của công ty.

Ngay bây giờ hay chờ đợi?

Vì vậy, bây giờ, chúng ta hãy quay trở lại câu hỏi của bài viết này: bạn nên mua cổ phiếu Amazon ngay bây giờ – hay bạn nên chờ đợi? Chắc chắn là Amazon có một hồ sơ thành tích tuyệt vời. Tuy nhiên, như đã đề cập, những thách thức ngày nay đang ảnh hưởng nặng nề đến Amazon. Và sự phục hồi của thu nhập sẽ không xảy ra trong một sớm một chiều.

Ngay bây giờ, điều quan trọng là bạn phải luôn ghi nhớ ý tưởng đầu tư dài hạn, có nghĩa là bạn nhắm đến mua một cổ phiếu và giữ trong ít nhất năm năm. Nếu chúng ta nhìn Amazon từ góc độ đó, bức tranh sẽ trông sáng sủa hơn rất nhiều.

Hiện tại, Amazon đang giao dịch với giá bằng không đến 2 lần doanh thu. Đó là con số thấp nhất của chỉ số này trong hơn 6 năm qua. Mức định giá này có vẻ rẻ xét đến tăng trưởng của Amazon trong quá khứ – và những gì họ đang làm để hạn chế tác động của những thách thức và đảm bảo tăng trưởng trong tương lai. Những bước này sẽ giúp Amazon trở nên mạnh mẽ hơn trong dài hạn.

Ví dụ, năm nay, Amazon đang cắt giảm 10 tỷ USD so với con số của năm ngoái trong chương trình đầu tư vào mạng lưới thực hiện đơn hàng. Đó là để khớp cung với cầu tốt hơn. Công ty đã tăng gấp đôi quy mô mạng lưới thực hiện đơn hàng của mình trước đó trong đại dịch và nhận thấy mình đã thừa công suất. Những nỗ lực của ngày hôm nay sẽ giải quyết được vấn đề này.

Trong khi đó, Amazon đang tăng cường thêm 10 tỷ USD đầu tư công nghệ trong năm nay. Khoản đầu tư đó sẽ dùng để mở rộng cơ sở hạ tầng AWS. AWS vẫn là cỗ máy lợi nhuận chính của Amazon. Vì vậy, đây là một bước đi thông minh của công ty. Doanh số và doanh thu hoạt động của bộ phận này vẫn tiếp tục tăng trưởng ở mức hai con số. AWS sẽ có thể đưa Amazon vượt qua những thời kỳ khó khăn và thúc đẩy tăng trưởng trong tương lai.

Đúng là cổ phiếu Amazon có thể sẽ còn giảm thêm nữa trước khi phục hồi. Hoặc ngược lại, cổ phiếu cũng có thể cất cánh ngay lập tức. Canh thời điểm nhảy vào thị trường và mua với giá thấp nhất là bất khả thi.

Tuy nhiên, đây là tin tốt: nếu bạn có khung thời gian đầu tư kéo dài vài năm, những thăng trầm trong quá trình đó sẽ không tạo ra nhiều sự khác biệt trong hiệu suất tổng thể của bạn. Vì vậy, xét đến định giá và triển vọng dài hạn của Amazon, bây giờ chính là lúc để bắt đầu tham gia vào câu chuyện tăng trưởng dài hạn vững chắc này.

Huân Hà - theo fool