Chevron mạnh tay chi tiêu trước thềm năm mới 2023

Công ty dầu mỏ đã tiết lộ kế hoạch tăng chi tiêu vốn trong năm tới.

Chevron (CVX) đã công bố kế hoạch chi tiêu vốn cho năm 2023. Công ty dầu khí dự báo ngân sách vốn của mình sẽ tăng 25% trong năm tới. Đó là một sự gia tăng đáng chú ý, xét đến việc ngành công nghiệp dầu mỏ đã và đang kiểm soát chặt chẽ chi tiêu đầu tư.

Kế hoạch mạnh tay tăng cường chi tiêu của công ty có thể đã gióng lên một hồi chuông cảnh báo. Dưới đây là cái nhìn sâu hơn về kế hoạch của Chevron và liệu nhà đầu tư có nên quan ngại về kế hoạch đó hay không.

Đi sâu vào kế hoạch vốn năm 2023 của Chevron

Ban lãnh đạo có kế hoạch đầu tư tổng cộng 17 tỷ USD vào các dự án vốn trong năm 2023, cao hơn 25% so với năm 2022. Công ty sẽ chi 14 tỷ USD cho các công ty con hợp nhất và đầu tư thêm 3 tỷ USD cho các công ty họ sở hữu cổ phần. Tổng quy mô chi tiêu đó nằm ở mức cao nhất trong phạm vi hướng dẫn từ 15 tỷ đến 17 tỷ USD.

Chevron sẽ đầu tư một phần lớn trong số đó vào các tài sản sản xuất dầu khí của Mỹ. Họ sẽ chi 8 tỷ USD, với một nửa số tiền đó dùng để phát triển sản xuất tại lưu vực Permian. Công ty cũng sẽ đầu tư 2 tỷ USD vào các tài sản khác ở Mỹ và phân bổ khoảng 20% vốn thượng nguồn cho các dự án ở Vịnh Mexico.

Chevron cũng có kế hoạch đầu tư 2 tỷ USD vào các dự án carbon thấp hơn. Khoản chi tiêu này bao gồm 500 triệu USD để giảm cường độ carbon trong các hoạt động sản xuất truyền thống và 1 tỷ USD để tăng năng lực sản xuất nhiên liệu tái tạo.

Trong khi đó, một nửa số vốn đầu tư cho các công ty Chevron sở hữu cổ phần sẽ dành cho các dự án ở Kazakhstan và 1/3 là dành cho liên doanh hóa chất với Phillips 66 (PSX), được gọi là CP Chem. Gần đây, Chevron và Phillips 66 đã hợp tác với QatarEnergy để xây dựng một cơ sở hóa dầu trị giá 8,5 tỷ USD ở Texas – sẽ bắt đầu hoạt động vào năm 2026.

Động lực tăng chi tiêu của Chevron?

Có hai yếu tố đáng chú ý đang thúc đẩy Chevron tăng cường kế hoạch chi tiêu vốn: lạm phát chi phí và các khoản đầu tư ít phát thải carbon hơn. Công ty cho biết kế hoạch ngân sách của họ giả định lạm phát chi phí ở mức 4-6% tại hầu hết khu vực, mặc dù dự đoán lạm phát chi phí ở mức hai con số tại lưu vực Permian.

Một động lực lớn đằng sau lạm phát là chi phí dịch vụ cao hơn. Với sự cải thiện của thị trường dầu mỏ trong năm qua, các công ty dầu mỏ đang khoan nhiều giếng hơn, thúc đẩy nhu cầu cho giàn khoan và các thiết bị khác. Điều đó đã khiến các công ty dịch vụ mỏ dầu tăng giá để tận dụng nhu cầu tăng cao.

Nhưng bất chấp lạm phát cao hơn, Chevron vẫn kỳ vọng kiếm được lợi nhuận đầu tư hấp dẫn. Đó là bởi vì giá năng lượng cũng đã tăng lên và công ty đang đầu tư vào những cơ hội mang lại cho họ mức lợi nhuận cao nhất. Vì vậy, mặc dù tác động của lạm phát có phần đáng lo ngại, đó không phải là lý do để nhà đầu tư cân nhắc đến việc bán cổ phiếu.

Yếu tố đáng chú ý khác đằng sau việc tăng ngân sách của công ty là sự gia tăng của các khoản đầu tư phát thải ít carbon hơn. Chevron sẽ chi hơn gấp đôi ngân sách năm 2022 của mình cho các dự án nhằm giảm lượng khí thải carbon và tăng cường sản xuất năng lượng phát thải carbon thấp hơn. Một nửa số tiền đầu tư đó sẽ được dùng để tăng cường năng lực sản xuất nhiên liệu tái tạo.

Chevron đã thực hiện hai khoản đầu tư đáng chú ý vào nhiên liệu tái tạo trong năm nay. Công ty đã chi 3,15 tỷ USD để mua lại Renewable Energy Group. Thương vụ này đã biến Chevron thành nhà sản xuất nhiên liệu sinh học tái tạo lớn thứ hai tại Mỹ. Họ cũng thành lập một liên doanh 50-50 với Bunge (BG) để phát triển nguồn nguyên liệu cho việc sản xuất nhiên liệu tái tạo. Chevron sẽ đầu tư 600 triệu USD vào liên doanh với Bunge nhằm tăng gấp đôi công suất kết hợp lên 7.000 tấn mỗi ngày vào cuối năm 2024.

Ông lớn năng lượng đã đặt ra các mục tiêu táo bạo nhằm giảm lượng khí thải và phát triển các hoạt động kinh doanh ít phát thải carbon hơn trong vài năm tới. Nhờ các hoạt động sản xuất nhiên liệu tái tạo của mình và các thỏa thuận với Bunge, Chevron đã đạt được những bước tiến lớn đáng kể trong kế hoạch tăng công suất nhiên liệu tái tạo lên 100.000 thùng/ngày vào năm 2030. Những khoản đầu tư này đã đặt Chevron vào một vị thế tốt hơn để tận dụng cơ hội thị trường tiềm năng khổng lồ trong năng lượng ít phát thải cacbon hơn.

Nhà đầu tư không cần phải lo lắng

CEO Mike Wirth của  Chevron đã tóm tắt chiến lược ngân sách của công ty trong thông cáo báo chí công bố các kế hoạch của mình. Ông cho biết: “Ngân sách [chi tiêu vốn] năm 2023 của chúng tôi phù hợp với các kế hoạch dài hạn của chúng tôi nhằm mang lại lợi nhuận cao hơn và giảm phát thải carbon một cách an toàn”. Ngay cả với lạm phát, Wirth nói rằng kế hoạch vẫn phù hợp với triển vọng trước đó. Do đó, nhà đầu tư không nên lo lắng về việc Chevron tăng chi tiêu vì một lý do đáng chú ý đằng sau động thái đó là công ty tăng cường mạnh mẽ các khoản đầu tư ít phát thải carbon hơn.

Và thêm vào đó, kế hoạch ngân sách của Chevron sẽ không ảnh hưởng đến khả năng trả lại nhiều vốn hơn cho cổ đông. Công ty đã kết thúc quý trước với bảng cân đối kế toán vững chắc như pháo đài. Tỷ lệ nợ ròng hiện đạt dưới 5% và thấp hơn nhiều so với phạm vi mục tiêu 20-25%. Với bảng cân đối kế toán này, công ty có thể linh hoạt tăng chi tiêu trong khi vẫn tăng cường trả cổ tức và mua lại cổ phiếu ngay cả khi giá dầu hạ nhiệt vào năm tới.

Sự kết hợp giữa sức mạnh tài chính, tăng trưởng của năng lượng truyền thống và năng lượng ít phát thải carbon, cũng như lợi nhuận công ty phân phối cho cổ đông, đang biến Chevron thành cổ phiếu dầu mỏ tuyệt vời để sở hữu trong năm 2023 và tương lai xa hơn nữa.

Huân Hà - theo fool