Cổ phiếu Nike 2023 : liệu có nên để đầu tư?

Liệu công ty may mặc đồ thể thao hàng đầu này có thể làm hài lòng nhà đầu tư trong năm nay?

Nike (NKE) chắc chắn là một trong những doanh nghiệp tiêu dùng nổi tiếng nhất trên thế giới. Bạn chắc chắn đã nhìn thấy một trong những vận động viên yêu thích của mình mặc sản phẩm của Nike trên TV hoặc tại một sự kiện thể thao. Rất có thể bạn cũng đang có một số giày hoặc quần áo của Nike trong tủ quần áo của mình. Đó là dấu hiệu cho thấy công ty này đã trở nên thống trị đến mức nào.

Nhưng với cổ phiếu của công ty giảm đến 30% trong năm 2022, nhà đầu tư có lẽ đang suy nghĩ kỹ về việc phải làm gì với cổ phiếu Nike của họ. Có thể bạn sẽ ra quyết định tốt hơn sau khi hiểu được lập luận chủ mua và chủ bán đối với cổ phiếu may mặc hàng đầu này.

Mua Nike

Như đã đề cập trong phần giới thiệu của bài viết này, Nike sở hữu một trong những thương hiệu tiêu dùng mạnh nhất hiện có. Theo Kantar, Nike được xếp hạng là thương hiệu may mặc hàng đầu thế giới, có giá trị thương hiệu mạnh hơn cả các công ty đầu ngành như Tesla và Coca-Cola. Có thể nói Nike được công nhận là một trong những công ty tốt nhất, cung cấp quần áo và giày dép với yếu tố “cool ngầu” hiếm có cùng với một tinh thần chiến thắng gắn liền với chúng.

Thương hiệu đang được củng cố bởi các khoản đầu tư kỹ thuật số của Nike. Là một phần của sáng kiến Tăng tốc Trực tiếp cho Người tiêu dùng, công ty đã không ngừng tập trung vào việc tăng cường đổi mới sản phẩm, đồng thời cung cấp cho người mua sắm trải nghiệm công nghệ và thương mại điện tử liền mạch. Ngày nay, Nike đang sở hữu con số ấn tượng đến 160 triệu thành viên tích cực trong hệ sinh thái kỹ thuật số của mình.

Khả năng thúc đẩy người tiêu dùng tham gia sâu hơn là một nhân tố dẫn đến thành công trong hoạt động kinh doanh. Nike đã dễ dàng tiếp tục tăng doanh thu trong những năm qua. Và xu hướng này sẽ tiếp tục. Ban quản lý kỳ vọng năm tài chính 2023 (kết thúc vào ngày 31 tháng 5 năm nay) sẽ ghi nhận doanh thu tăng với tốc độ hai con số phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái.

Mặc dù Trung Quốc trước đây đã là khu vực địa lý tăng trưởng nhanh nhất của Nike, việc phong tỏa ngừa đại dịch ở quốc gia này đã gây tổn hại nghiêm trọng cho hoạt động kinh doanh tại đây. Doanh thu của Nike ở Trung Quốc Đại lục đã giảm 3% trong quý tài chính gần nhất (kết thúc vào ngày 30 tháng 11). Đây cũng là khu vực địa lý duy nhất của công ty ghi nhận sụt giảm. Tuy nhiên, điều này sẽ chỉ là một vấn đề tạm thời.

“Khi chúng tôi xem xét các động lực vĩ mô dài hạn thúc đẩy sự quan tâm của người tiêu dùng đối với sức khỏe thể thao ở Trung Quốc Đại lục, chúng tôi tiếp tục coi đó là động lực tăng trưởng cho hoạt động kinh doanh của chúng tôi trong dài hạn”, CFO Matt Friend đã đề cập trong cuộc gọi thu nhập Q2/2023.

Hoạt động kinh doanh của Nike rất bền vững vì họ đã hoạt động thành công trong nhiều thập kỷ. Động lượng này sẽ tiếp tục trong năm tới.

Bán Nike

Gần đây, Nike đã phải đối phó với sự gia tăng trong hàng tồn kho của mình. Trong Q1 và Q2 năm tài chính 2023, số lượng hàng tồn kho của công ty đã tăng lần lượt 44% và 43% so với cùng kỳ năm ngoái. Hiện tại, Nike đang có 9,3 tỷ USD hàng hóa trên bảng cân đối kế toán, một dấu hiệu khó khăn trước môi trường vĩ mô đang suy yếu.

Để bán sản phẩm của mình, Nike buộc phải thực hiện nhiều đợt giảm giá hơn bình thường. Trên thực tế, biên lợi nhuận gộp 42,9% của công ty trong Q2/2023 đã bị ảnh hưởng tiêu cực bởi hoạt động khuyến mại tăng cao. Loại hoạt động định giá này không tốt cho sức mạnh của thương hiệu, lợi thế cạnh tranh quan trọng nhất của công ty.

Ngoài ra, các mối quan ngại vĩ mô cũng có thể là nguyên nhân chính gây lo lắng cho một doanh nghiệp tiêu dùng không thiết yếu như Nike. Đó là bởi vì giày dép và quần áo của công ty thuộc loại cao cấp, và mọi người có thể sẽ ngừng mua những mặt hàng này khi ví tiền của họ bị thắt chặt. Lạm phát cao, cùng với lãi suất tăng, có thể sẽ không khuyến khích người mua sắm chi tiêu như trong các thời kỳ kinh tế mạnh mẽ hơn. Điều này có thể gây áp lực lên xu hướng doanh thu trong các quý tới.

Lập luận chủ bán cuối cùng chỉ đến tiềm năng tăng trưởng trong tương lai của Nike. Ước tính đồng thuận của các nhà phân tích Phố Wall dự kiến doanh thu sẽ mở rộng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm 8,1% từ năm tài chính 2022 đến năm tài chính 2027. Mặc dù mức tăng này khá mạnh so với tốc độ tăng trưởng 5 năm gần đây, có lẽ nó vẫn không đủ để làm hài lòng các nhà đầu tư định hướng tăng trưởng.

Hơn nữa, với hệ số giá trên thu nhập hiện ở mức 36 lần, Nike cũng không thể làm hài lòng các nhà đầu tư giá trị. Điều này đồng nghĩa với việc cổ phiếu có khả năng không có cơ hội tạo ra lợi nhuận vượt trội cho cổ đông trong vài năm tới.

Huân Hà - theo fool