Mã công nghệ hàng đầu đáng mua trong năm 2023: Alphabet

Năm 2022 đã không đối xử tử tế với ông lớn quảng cáo kỹ thuật số.

Mặc dù là công ty lớn thứ ba của Mỹ, Alphabet (GOOG) (GOOGL) đã không có một năm 2022 tuyệt vời. Cổ phiếu đã mất đến 31% giá trị trong năm nay, kém hơn cả Nasdaq Composite và S&P 500.

Mặc dù hiệu suất yếu kém này là rất đau đớn, liệu nó có tạo ra tiền đề cho hiệu suất vượt trội trong năm tới? Sau tất cả, bạn không thể thay đổi quá khứ, nhưng bạn có thể đầu tư vào tương lai. Vì vậy, hãy cùng tìm hiểu xem Alphabet có được thiết lập để phục hồi vào năm 2023 hay không.

Chúng ta đã đi đến nước này bằng cách nào?

Đầu tiên, hãy cùng tìm hiểu năm 2022 của Alphabet đã diễn ra như thế nào. Cú ngã của Alphabet có thể liên quan đến việc công ty tập trung vào ngành quảng cáo. Với gần 80% tổng doanh thu đến từ các nguồn quảng cáo, Alphabet có tiếp xúc rất lớn với lĩnh vực này. Hoạt động kinh doanh quảng cáo có tính chu kỳ – tức là lĩnh vực này mở rộng và thu hẹp theo các chu kỳ thăng trầm của nền kinh tế.

Tại thời điểm thuận lợi, các doanh nghiệp chi tiêu rất nhiều để quảng bá sản phẩm hoặc dịch vụ của họ. Khi triển vọng trở nên tồi tệ, các doanh nghiệp này sẽ cắt giảm chi tiêu của họ vì kiểm soát chi phí quảng cáo dễ dàng hơn nhiều so với việc sa thải nhân viên hoặc hủy bỏ các sáng kiến phát triển. Trong Q3, doanh thu quảng cáo của Alphabet chỉ tăng 2,5%. Và con số này vẫn rất ấn tượng nếu xét đến những khó khăn công ty phải đối mặt trong Q3. Trong bản thân số liệu này có hai phát hiện chính dành cho nhà đầu tư.

Đầu tiên, doanh thu từ quảng cáo đi kèm kết quả tìm kiếm của Google đã tăng 4,3%, cho thấy sản phẩm cốt lõi của công ty (quảng cáo tìm kiếm của Google chiếm 57% tổng doanh thu của Alphabet) vẫn được coi là vị trí quảng cáo bắt buộc đối với nhiều khách hàng. Thứ hai, quảng cáo trên YouTube đã giảm 1,9% trong Q3, cho thấy quảng cáo trên mạng xã hội đang không mang lại lợi tức đầu tư mà các công ty tìm kiếm khi mua quảng cáo.

Nhà đầu tư phải theo dõi xu hướng của những con số này trong năm 2023, vì hướng đi của chúng cũng sẽ là định hướng cho cổ phiếu.

Nhưng có một số lưu ý khác cần ghi nhớ.

Tăng trưởng chi phí và tuyển dụng có chậm lại không?

Một số liệu quan trọng khác từ kết quả Q3 của Alphabet là số lượng nhân viên được thuê trong năm qua. Số lượng nhân viên đã tăng từ mức 150.028 của năm ngoái lên 186.779 trong năm nay, tăng 25%. Những nhân viên mới này đã góp phần làm tăng chi phí hoạt động, đặc biệt là trong lĩnh vực nghiên cứu và phát triển.

Dữ liệu: Alphabet

Một điều cần lưu ý khi kiểm tra chi phí nghiên cứu và phát triển là việc Alphabet hoàn tất mua lại công ty an ninh mạng Mandiat (trước đây gọi là FireEye), bổ sung thêm 2.600 người vào danh sách nhân sự của Alphabet. Chi phí gia tăng chắc chắn không phải là một điều tốt trên tổng thể. Tuy nhiên, việc công ty đang chi tiêu vào đâu là điều đáng khích lệ (mặc dù nếu chi tiêu ít hơn thì sẽ tốt hơn).

Đầu tiên, Alphabet nhận thấy cơ hội trong các lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI), an ninh mạng và trung tâm dữ liệu. Vì vậy họ đang chấp nhận lợi nhuận thấp hơn trong ngắn hạn khi đầu tư rất nhiều vào các sáng kiến ​​này.

Thứ hai, nhiều công ty cắt giảm chi phí quảng cáo và bán hàng trong những thời kỳ kinh tế khó khăn bởi vì họ không đủ khả năng thực hiện việc đó hoặc đang có một cách tiếp cận bảo thủ về mặt tài chính. Với thị trường quảng cáo ít bão hòa, nếu bạn có đủ khả năng để quảng cáo thì quảng cáo sẽ hiệu quả hơn vì ít cạnh tranh hơn. Alphabet hiểu điều này và đang tăng cường chi tiêu để giành thêm thị phần.

Cuối cùng, chi phí hành chính không tăng cùng tốc độ với các phân khúc thiết yếu hơn. Đó là điểm mấu chốt bởi vì nó cho thấy Alphabet đang không trở nên nặng nề hơn.

Tuy nhiên, ban lãnh đạo công ty đã tuyên bố trong cuộc gọi thu nhập rằng họ dự định giảm tốc độ tuyển dụng trong năm 2023. Đó có vẻ là một bước đi khôn ngoan, và lợi nhuận của Alphabet sẽ sớm ổn định hoặc cải thiện.

Mặc dù các khoản chi tiêu của Alphabet là đáng chú ý, công ty vẫn công bố biên lợi nhuận ấn tượng lên đến 20% ​​trong Q3, điều mà nhiều công ty không thể nói trước được.

Alphabet có phải là cổ phiếu đáng mua hàng đầu trong năm 2023?

Bất chấp việc Alphabet phải đối mặt với chi tiêu cao hơn, làm ảnh hưởng đến thu nhập, cổ phiếu vẫn đang giao dịch ở những mức định giá thấp hàng đầu trong lịch sử.

Hệ số giá trên thu nhập và giá trên dòng tiền tự do của Alphabet. Dữ liệu theo Ycharts

Nếu nền kinh tế phục hồi vào năm 2023, cổ phiếu Alphabet có khả năng sẽ tăng cao hơn do dòng tiền đổ lại vào chi tiêu quảng cáo. Nếu nền kinh tế không phục hồi, nhưng Alphabet vẫn duy trì các dòng doanh thu của mình, cổ phiếu có nhiều khả năng sẽ đi ngang trong khi nhiều cổ phiếu khác chìm xuống. Với việc Alphabet vẫn đang giao dịch ở một mức định giá thấp trong khi sở hữu các sáng kiến ​​tăng trưởng như điện toán đám mây, tương lai cho cả cổ phiếu và hoạt động kinh doanh của Alphabet là rất  tươi sáng.

Ở thời điểm hiện tại, không ai biết chắc chắn liệu Alphabet có thể xoay chuyển tình thế trong năm 2023 hay không. Tuy nhiên, sự suy yếu trong công việc kinh doanh của công ty chắc chắn chỉ là tạm thời. Và đối với các cổ đông dài hạn, Alphabet sẽ có thể mang lại lợi nhuận đánh bại thị trường khi được đánh giá trong khung thời gian từ 3 đến 5 năm. Tóm lại, Alphabet là một cổ phiếu đáng mua mạnh và nhà đầu tư không nên đợi đến năm 2023 để làm việc đó.

Huân Hà - theo fool