Cổ phiếu Amazon : Lý do để sở hữu ngay bây giờ?

Ông lớn công nghệ đang giao dịch ở mức định giá rẻ hơn nhiều so với bình thường.

Sự giảm tốc hậu COVID không tốt cho Amazon (AMZN), và hệ quả là cổ phiếu đã giảm đến 45% từ đầu năm đến nay. Đúng là các hoạt động thương mại điện tử của công ty đang chứng kiến tốc độ tăng trưởng và lợi nhuận suy yếu. Tuy nhiên, Amazon không chỉ là một nhà bán lẻ trực tuyến. Hãy cùng khám phá ba yếu tố – có khả năng đang bị bỏ qua – có thể biến Amazon thành cổ phiếu đáng mua đối với các nhà đầu tư dài hạn.

Điện toán đám mây là xương sống mới của Amazon

Q3 của Amazon đã ghi nhận những kết quả trái chiều. Doanh thu đã tăng 15% so với cùng kỳ năm ngoái lên 127,1 tỷ USD. Tuy nhiên, thu nhập hoạt động đã giảm gần một nửa xuống còn 2,5 tỷ USD do những thách thức như lạm phát và việc mở rộng quá mức trong giai đoạn đại dịch bùng nổ trong năm 2020 và 2021. Nhưng trong khi phân khúc thương mại điện tử quốc tế và Bắc Mỹ đều đang lỗ ròng – với các khoản lỗ hoạt động lần lượt là 400 triệu USD và 2,5 tỷ USD – mảng kinh doanh điện toán đám mây Amazon Web Services (AWS) lại đang giúp bù đắp cho sụt giảm đó.

Doanh thu của AWS đã tăng 27% lên 20,5 tỷ USD trong khi thu nhập hoạt động tăng 11% lên 5,4 tỷ USD. Với việc cả hai phân khúc thương mại điện tử của Amazon đều đang đốt tiền, AWS hiện là nền tảng mới của ông lớn công nghệ. Và nhà đầu tư có thể đang xem nhẹ giá trị của bộ phận này. Theo các nhà phân tích tại công ty nghiên cứu cổ phiếu Redburn, chỉ riêng AWS đã có thể đạt đến mức định giá 3 nghìn tỷ USD và có thể được tách ra để đạt được mức định giá tốt hơn nữa.

Mặc dù những dự đoán của Redburn được thừa nhận là lạc quan và không đi kèm với khung thời gian cụ thể, chúng cũng làm nổi bật tiềm năng khổng lồ mà giới quan sát nhìn thấy trong dịch vụ đám mây của Amazon vì lợi thế kinh tế của nó – bao gồm một thương hiệu mạnh và lợi thế kinh tế nhờ quy mô. Công ty đang sử dụng những lợi thế này để thu hút khách hàng mới, chẳng hạn như công ty điện lực Duke Energy. Công ty này đã ký hợp đồng đám mây ba năm với AWS vào tháng 11 để hiện đại hóa lưới điện của mình.

Phim giải trí cũng có thể giúp ích

Đầu tiên là một hiệu sách trực tuyến. Sau đó là một ông lớn thương mại điện tử. Và giờ đây là công ty dẫn đầu thị trường điện toán đám mây toàn cầu. Amazon rõ ràng không xa lạ gì với việc đổi mới chính mình. Và mặc dù điện toán đám mây có vẻ sẽ đóng góp phần lớn vào tăng trưởng định giá của cổ phiếu, các mảng kinh doanh khác cũng có thể sẽ góp phần.

Hồi tháng 11, Amazon đã công bố kế hoạch chi 1 tỷ USD mỗi năm để sản xuất 12 đến 15 bộ phim sẽ ra rạp hàng năm. Quyết định này đã được đưa ra sau thương vụ mua lại hãng phim Hollywood MGM vào tháng 3 và có thể giúp đặt nền móng cho công ty trở thành một ông lớn giải trí có thể chính thức cạnh tranh với những công ty như Walt Disney.

Nội dung mới cũng sẽ giúp tạo lợi thế cạnh tranh cho Amazon Prime, gói dịch vụ bao gồm cả nền tảng truyền phát trực tuyến video.

Ban quản lý Amazon đã không ban hành hướng dẫn cho doanh thu mà họ mong đợi tạo ra từ nỗ lực sản xuất phim của mình. Nhưng nếu thành công, những nỗ lực này có thể mang lại sự đa dạng và tăng trưởng rất cần thiết để chống lại xu hướng giảm tốc trong hoạt động bán lẻ của công ty.

Định giá của Amazon vẫn hợp lý

Sụt giảm đáng kể của cổ phiếu Amazon đã khiến công ty trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư tìm kiếm giá trị. Và mặc dù cổ phiếu vẫn còn cách xa khu vực giá hời, hệ số giá trên doanh thu 1,9 lần cũng đã thấp hơn mức trung bình của S&P 500 là 2,4 lần. Và mặc dù lợi nhuận của Amazon vẫn sẽ chịu áp lực trong thời gian tới, tăng trưởng của AWS và các hoạt động kinh doanh mới có thể giúp xoay chuyển tình thế cho cổ phiếu trong những năm tới.

Huân Hà - theo www.fool.com