Có nên mua Royal Caribbean khi khả năng sinh lời tăng?

• Royal Caribbean công bố lợi nhuận lớn hơn nhiều so với kỳ vọng của Phố Wall trong quý 3.

• Số lượng đặt chỗ du thuyền đang tăng gấp đôi so với quý 2.

• Tuy nhiên, công ty dự kiến ​​sẽ lỗ trở lại trong quý 4 do chi phí tăng.

Nhà điều hành tàu du lịch Royal Caribbean dự báo lượng đặt chỗ trong năm tới sẽ vượt xa khối lượng kỷ lục mà họ từng ghi nhận vào năm 2019.

Royal Caribbean Cruises (RCL 1,73%) lần đầu tiên kinh doanh có lãi trở lại trong quý 3 kể từ khi đại dịch xảy ra, nhưng sau khi dự báo rằng quý 4 có khả năng sẽ thua lỗ lớn hơn nhiều so với dự đoán, nhà điều hành tàu du lịch này dự đoán cổ phiếu của họ sẽ mất giá.

Tuy nhiên, kết quả BCTC cho thấy nhu cầu du lịch du thuyền vẫn bị dồn nén đáng kể. Hãng tàu lớn thứ hai thị trường, với giá cổ phiếu hiện vẫn thấp hơn 55% so với mức giá giao dịch trước khi bùng phát dịch COVID-19, vẫn đang trên đà kinh doanh có lãi trở lại. Như vậy, liệu yếu tố đó có làm cho doanh nghiệp này xứng đáng là một khoản đầu tư tốt hay không?

Sinh lời trở lại 

Trên cơ sở điều chỉnh, Royal Caribbean báo cáo lợi nhuận quý 3 là 0,26 USD/cổ phiếu, triệt tiêu hoàn toàn khoản lỗ 1,4 tỷ USD, tương đương 5,59 USD/cổ phiếu vào năm ngoái và tốt hơn nhiều so với mức 0,20 USD/cổ phiếu mà các nhà phân tích mong đợi. Doanh thu 2,99 tỷ USD cao gấp 6,5 lần so với một năm trước và khớp với dự đoán của Phố Wall.

Royal Caribbean cho biết kết quả đạt được là nhờ “lưu lượng khách cao hơn nhờ nhu cầu mạnh mẽ, từ đó cải thiện doanh thu và giúp cho hiệu suất chi phí tốt hơn.”

Tỷ lệ lấp đầy du thuyền về tổng thể đã tăng lên 96%, và các chuyến tàu đi đến Caribe, thị trường lớn nhất của Royal Caribbean, trên thực tế đã đạt 105% trong giai đoạn này khi tỷ lệ đặt chỗ tăng nhanh. (Tỷ lệ lấp đầy trên 100% có nghĩa là ba người trở lên ở trong một cabin.)

Điều này có nghĩa là hành khách đang có thói quen đặt chỗ trải nghiệm du thuyền gần với ngày ra khơi hơn nhiều so với xu hướng đặt chỗ trước đại dịch. Số lượng đặt chỗ nhiều hơn khoảng 50% trong quý 3 so với cùng kỳ vào thời điểm trước khi bùng phát dịch COVID-19.

Đó là điềm báo tốt cho tương lai khi năm tới Royal Caribbean dự kiến sẽ có lượng đặt chỗ trước khá cao như họ từng ghi nhận trước đại dịch, nhưng ở thời điểm đó cổ phiếu Royal Caribbean từng có mức giá cao hơn nhiều. Vì vậy, công ty này đang vận hành cùng một công việc kinh doanh, nhưng tạo ra nhiều doanh thu hơn. Thật không may, chi phí của họ cũng cao hơn, và đó là lý do khiến công ty dự báo sẽ lỗ trở lại trong quý 4.

Với tình hình tỷ giá ngoại tệ kém thuận lợi, chi phí nhiên liệu cao hơn và lãi suất tăng, nhà điều hành tàu du lịch Royal Caribbean dự kiến ​​lợi nhuận điều chỉnh trước lãi vay, thuế, và khấu hao (EBITDA) từ 350 triệu đến 400 triệu USD và lỗ điều chỉnh từ 1,30 USD đến 1,50 USD trên mỗi cổ phiếu với doanh thu 2,6 tỷ USD.

Quý 4 sẽ khó khăn

Trong năm tới, công ty du lịch tàu biển này có vẻ sẽ phất lên. Ngay trước đại dịch, hành khách đã đặt các chuyến đi cho năm 2020 với tốc độ chóng mặt, đạt mức cao nhất trong lịch sử của công ty. Tuy nhiên, như tất cả đều thấy, ngành công nghiệp du lịch tàu biển đã bị nghiền nát bởi không có ai đặt chỗ, tệ hơn hầu hết các doanh nghiệp khác khi nền kinh tế được phép mở cửa trở lại.

Và bây giờ ngành công nghiệp du thuyền đang hoạt động trở lại do nhu cầu đi lại và du lịch đang bùng nổ. Royal Caribbean cho biết lượng đặt chỗ của họ cho năm 2023 đã tăng gấp đôi trong quý 3 so với quý 2 và cao hơn đáng kể so với năm 2019.

Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành Jason Liberty cho biết: “Các thương hiệu, dịch vụ nghỉ dưỡng và đội tàu của chúng tôi chưa bao giờ mạnh hơn lúc này và chúng tôi có vị thế tốt để tiếp tục thay đổi từng bước trong hoạt động tài chính, mang lại lợi nhuận cao hơn cho cổ đông.”

Ra khơi để tăng trưởng

Royal Caribbean đang chuẩn bị đón đầu kỷ nguyên mới này với một số lượng lớn tàu thuyền mới được bổ sung trong đội tàu. Họ đã mua thêm chín chiếc tàu mới kể từ năm 2019, đạt tổng cộng 64 tàu với các thương hiệu khác nhau và có thêm 10 tàu nữa đang chờ hoàn thiện.

Công ty du lịch Royal Caribbean cũng đang triển khai Chương trình Trifecta, một sáng kiến ​​kéo dài ba năm được thiết kế để tăng EBITDA lên ba chữ số, qua đó tăng lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu (EPS) lên hai con số và đạt được mức lợi tức trên vốn đầu tư (ROIC) trên 10%.

“Chúng tôi hy vọng công thức thúc đẩy tăng trưởng năng suất, kỷ luật chi phí chặt chẽ và tăng trưởng đội tàu của chúng tôi sẽ củng cố sức mạnh tài chính vững chắc,” ông Liberty cho biết.

Do đó, mức lợi nhuận mà công ty đạt được có thể sẽ không cao như trước khi đại dịch xảy ra, nhưng Royal Caribbean có thể ổn hơn về mặt tài chính, giúp hãng tàu du lịch này từng bước vững vàng hơn trong tương lai.

Đăng Khoa - Theo fool.com