Cân nhắc mua cổ phiếu Bank of America khi đã giảm tới 27%

Tỷ phú Warren Buffett là một người hâm mộ các cổ phiếu ngân hàng, nhưng có một cổ phiếu đã trở thành lựa chọn yêu thích rõ ràng của ông trong những năm gần đây: Bank of America (BAC). 

Bank of America là khoản đầu tư lớn thứ hai của Berkshire, chiếm 10% danh mục vốn cổ phần của tập đoàn. Buffett sở hữu hơn 1 triệu cổ phiếu của ông lớn ngân hàng, với số cổ phần trị giá hơn 30 tỷ USD. Bank of America hiện đang giao dịch ngay trên mức thấp nhất trong 52 tuần, mở ra một điểm vào vị thế hấp dẫn cho nhà đầu tư nào muốn đi theo sự dẫn dắt của Buffett.

Rõ ràng Bank of America gần đây không phải là một cổ phiếu có hiệu suất mạnh mẽ vì đã giảm 27% từ đầu năm đến nay. Các cổ phiếu ngân hàng nhìn chung đã sụt giảm do nhiều nhà đầu tư lo ngại rằng thị trường đang tiến vào một chu kỳ suy thoái. Đơn cử, quỹ ETF lĩnh vực ngân hàng SPDR S&P Bank (KBE) đã giảm 16,6% tính đến thời điểm viết bài.

Tuy nhiên bất chấp một số lo ngại chính đáng, vẫn có rất nhiều điều để thích về Bank of America, đặc biệt là sau sụt giảm gần đây của cổ phiếu này. Ngân hàng có vị trí hàng đầu trên các thị trường như thế chấp nhà, hạn mức tín dụng vốn chủ sở hữu nhà và cho vay doanh nghiệp nhỏ. Bank of America cũng có hiện diện lớn trong lĩnh vực môi giới trực tuyến và quản lý tài sản, cũng như hoạt động môi giới trực tuyến thông qua Merrill Lynch Wealth Management và Merrill Edge.

Bank of America là một ngân hàng khổng lồ với hiện diện rộng lớn trên nhiều thị trường cuối, mang lại cho họ cả khả năng bán chéo cho khách hàng cũng như quy mô và  mức độ đa dạng để hưởng lợi từ lợi thế chi phí và đầu tư vào công nghệ.

Berkshire hiện tại là cổ đông lớn nhất của Bank of America, sở hữu hơn 12% tổng số cổ phiếu đang lưu hành của ngân hàng. Điều này chứng tỏ tỷ phú Buffett rất tin tưởng vào ngân hàng trung tâm tiền tệ lớn thứ hai của Mỹ. 

Không ít nhà đầu tư giá trị hàng đầu khác cũng nắm giữ cổ phần lớn tại Bank of America. Đối tác lâu năm của Buffett, Charlie Munger, có 42% tiền trong phương tiện đầu tư Daily Journal của ông nằm trong Bank of America. Ngoài ra, Bank of America cũng chiếm lần lượt 25% và 14% danh mục đầu tư vốn cổ phần của Li Lu (Himalaya Capital) và Guy Spier (Aquamarine Capital).

Bank of America đang giao dịch ở mức định giá hấp dẫn, chỉ bằng 10 lần thu nhập và thậm chí rẻ hơn 8,7 lần thu nhập dự phóng. Ngân hàng blue chip này cũng chỉ giao dịch ở mức 1,1 lần giá trị sổ sách. Cổ phiếu đang giao dịch với mức chiết khấu nhẹ so với các ngân hàng lớn của Mỹ như JPMorgan Chase (JPM) và Wells Fargo (WFC) và chiết khấu đáng kể hơn so với thị trường rộng lớn hơn.

Một trong những lý do quan trọng tạo nên sức hấp dẫn của Bank of America với các nhà đầu tư là cổ tức. Ngân hàng hiện cung cấp mức tỷ suất hấp dẫn 2,69%. Cổ tức có vẻ an toàn và thận trọng từ góc độ tỷ lệ chi trả cổ tức, với tỷ lệ chi trả hiện chỉ là 27%. Bank of America cũng đã tăng chi trả cổ tức trong 9 năm liên tiếp và đã tăng với tốc độ ổn định - và rất ấn tượng - đến 17% trong năm năm qua.

Chắc chắn có một số lý do chính đáng để nhà đầu tư thận trọng về hoạt động kinh doanh của Bank of America vào lúc này: Chi tiêu tiêu dùng giảm tốc do áp lực lạm phát; và nếu nền kinh tế rơi vào suy thoái, tình hình có thể còn tồi tệ hơn. Ngoài ra, số lượng các khoản nợ không trả gia tăng nếu mọi người bắt đầu gặp khó khăn trong việc thanh toán các hóa đơn của họ do lạm phát tiếp tục duy trì ở mức cao.

Tuy nhiên, những khó khăn này dường như đã được tính vào định giá của cổ phiếu, và thậm chí còn hơn thế nữa. Giảm 27% từ đầu năm đến nay, Bank of America có vẻ là một điểm khởi đầu tốt cho nhà đầu tư nào muốn đi theo sự dẫn dắt của nhà tiên tri xứ Omaha.

Theo Yến Anh tổng hợp