Cổ phiếu General Motors không chỉ hấp dẫn trong ngắn hạn

Trong báo cáo thu nhập Q3 năm tài chính 2022, General Motors (GM) đã đánh bại kỳ vọng thị trường với những kết quả tích cực. Báo cáo thu nhập trên một cổ phiếu đạt 2,25 USD và doanh thu 41,9 tỷ USD, GM đã không đáp ứng được kỳ vọng của các nhà phân tích về doanh thu hàng quý (Phố Wall đã kỳ vọng mức doanh thu 42,2 tỷ USD). 

Mặc dù vậy, lợi nhuận mà GM báo cáo vẫn cao hơn 20% so với kỳ vọng, dẫn đến một đợt tăng giá nhỏ cho cổ phiếu GM. 

Phân tích tình hình của GM thông qua những con số

Trong báo cáo doanh thu Q3, GM đã ghi nhận doanh thu tăng với mức kinh ngạc 56% so với cùng kỳ năm ngoái. trong khi, doanh số tính theo đơn vị tăng 17% so với cùng kỳ năm ngoái lên mức 1,5 triệu xe. Tốc độ tăng trưởng nhanh nhất là ở Nam Mỹ (doanh số tăng 86%) và mức tăng trưởng tính theo số lượng xe tuyệt đối lớn nhất ở thị trường Bắc Mỹ với 663.000 xe được bán ra, tương đương tăng trưởng 27% so với cùng kỳ năm ngoái.

Dù biên lợi nhuận giảm 110 điểm cơ bản do tác động của lạm phát và giá bán phụ tùng xe hơi. Trong khi chuỗi cung ứng đứt gãy cũng tác động mạnh tới lợi nhuận của GM.

Hơn hết, GM đã lật ngược kịch bản về dòng tiền hoạt động. Trái ngược với con số 2,6 tỷ USD tiền mặt mà công ty đã đốt một năm về trước, trong Q3/2022, GM đã tạo ra dòng tiền kinh doanh dương 6,5 tỷ USD từ xe của mình.

Dòng tiền tự do sâu điều chỉnh từ mảng ô tô của GM đã tăng từ mức -4,4 tỷ USD hồi năm trước lên 4,6 tỷ USD trong quý 3. Đây là con số sau khi đã trừ đi chi tiêu vốn và cộng thêm tiền bản quyền sáng chế.

Con số tiền mặt lớn

Trong Q4 sắp tới, GM cảm nhận động lực tăng trưởng sẽ tiếp tục mạnh mẽ. tăng trưởng thu nhập GAAP và dòng tiền tự do của công ty sẽ tiếp tục tăng mạnh.

Trong cả năm 2022, GM dự kiến ​​tổng thu nhập trên một cổ phiếu tính theo các nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung (GAAP) sẽ đạt từ 5,76 đến 6,76 USD. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh ô tô cũng được dự kiến nằm trong phạm vi từ 16 tỷ đến 19 tỷ USD và dòng tiền tự do (FCF) nằm trong phạm vi từ 7 tỷ đến 9 tỷ USD.

Cổ phiếu GM

Rõ ràng đại dịch với những đợt phong tỏa đã tác động tới cổ phiếu GM. Công ty chỉ tạo ra 1,1 tỷ USD dòng tiền tự do trong 12 tháng gần nhất, hoàn toàn trái ngược với thu nhập 9,7 tỷ USD được công ty ghi nhận trong cùng khoảng thời gian.

Tuy nhiên, trong tương lai ngắn hạn cổ phiếu GM có vẻ tươi sáng hơn nhiều. trong thời điểm giữa của phạm vi thu nhập dự đoán 6,26 USD/cổ phiếu, mức giá này chỉ cao hơn 6,1 lần thu nhập hiện tại của GM. Đối với một cổ phiếu blue chip mà các nhà phân tích tin là sẽ có thể tăng thu nhập với tốc độ gần 16% mỗi năm trong 5 năm tới, đó là một mức giá khá rẻ – ngay cả trước khi tính đến tỷ suất cổ tức khiêm tốn 1% của công ty.

Nhìn trên tổng thể GM có tốc độ tăng trưởng 16% và trả cổ tức với tỷ suất 1%, tức là cổ phiếu GM vẫn đang là một lựa chọn hấp dẫn.

Với mức giá giảm 30% trong 52 tuần trở lại đây, cổ phiếu GM là một lựa chọn tuyệt vời ở thời điểm hiện tại. tuy nhiên, mức giá hấp dẫn này sẽ không kéo dài ngay khi kinh tế toàn cầu vượt qua giai đoạn khó khăn hiện tại. điều này cũng tương đương với việc giờ là thời điểm tuyệt vời để mua cổ phiếu GM và giữ lâu dài để thu lời trong dài hạn.

Theo Vương Linh tổng hợp