Cổ phiếu Microsoft còn đáng mua khi thị trường đang trên đà bán tháo?

Microsoft là một cổ phiếu đáng mua với thị phần ngày càng tăng trong nhiều lĩnh vực.

12 tháng qua đã không hề dễ dàng đối với các công ty công nghệ. Chỉ số lĩnh vực công nghệ Nasdaq-100 đã giảm 40% từ đầu năm đến nay. Lạm phát và lãi suất gia tăng trong năm 2022 đã làm chậm nhu cầu của người tiêu dùng đối với các sản phẩm công nghệ. Theo IDC, số lượng lô hàng PC trên toàn thế giới đã giảm 15% trong Q3/2022, trong khi số lượng lô hàng điện thoại thông minh giảm 9,7%.

Kết quả là một số tên tuổi lớn nhất trong lĩnh vực công nghệ đã chứng kiến cổ phiếu của họ lao dốc. Là công ty dẫn đầu trong ngành công nghiệp PC đang bị vùi dập, Microsoft (MSFT) đã chứng kiến cổ phiếu của mình giảm 29% kể từ tháng 1. Tuy nhiên, công ty đang ở trong tình trạng tài chính tốt hơn nhiều so với những gì mức sụt giảm của cổ phiếu cho thấy.

Sau đây là lý do tại sao đợt bán tháo trên thị trường chứng khoán trong năm 2022 đã biến Microsoft thành một cổ phiếu phải mua.

Sức mạnh trong sự đa dạng

Windows rõ ràng là hệ điều hành máy tính thành công nhất trong lịch sử, nắm giữ tối thiểu 70% thị phần kể từ năm 2013 bất chấp sự thách thức từ Chrome OS của Alphabet và macOS của Apple. Có thể nói Windows đã đưa Microsoft lên vị trí thống trị trong thế giới công nghệ và củng cố danh tiếng của họ với tư cách là một người chơi quan trọng trong ngành PC. Tuy nhiên, công ty còn có nhiều hơn thế.

Microsoft cũng là nơi có hoạt động kinh doanh đa dạng với thị phần ngày càng tăng trong các lĩnh vực sinh lợi khác. Các thương hiệu khác của công ty, chẳng hạn như Office, Xbox, LinkedIn và Azure, đã mang lại cho họ sự thống trị ngày càng tăng trong lĩnh vực gaming, phần mềm năng suất, hoạch định nguồn lực doanh nghiệp, mạng xã hội và điện toán đám mây. Các khoản đầu tư của Microsoft trong các lĩnh vực khác đã làm tăng độ tin cậy của cổ phiếu bằng cách bảo vệ doanh thu của họ trước tình trạng nền kinh tế suy yếu.

Chẳng hạn, trong Q1 năm tài chính 2023, doanh thu của Microsoft đã tăng 11% so với cùng kỳ năm ngoái lên 50,1 tỷ USD, trong khi thu nhập hoạt động tăng 6% lên 21,5 tỷ USD. Công ty đã báo cáo tăng trưởng mặc dù doanh thu trong phân khúc tập trung vào PC giảm nhẹ và thu nhập hoạt động giảm 15% xuống còn 4,2 tỷ USD.

Tăng trưởng này chủ yếu nhờ vào một số phân khúc ít bị ảnh hưởng bởi những thách thức kinh tế vĩ mô của Microsoft. Phân khúc đám mây thông minh của công ty đã ghi nhận doanh thu tăng 20% so với cùng kỳ năm ngoái lên 20,3 tỷ USD, với thu nhập hoạt động tăng 17% lên 8,9 tỷ USD. Phân khúc năng suất và quy trình kinh doanh của Microsoft cũng có doanh thu tăng 9% lên 16,4 tỷ USD, với thu nhập hoạt động tăng 10% lên 8,3 tỷ USD.

Một tương lai đầy hứa hẹn cho Microsoft

Bước sang năm 2023, các nhà đầu tư của Microsoft có rất nhiều điều để trông đợi trong năm mới và trong dài hạn.

Nền tảng điện toán đám mây Azure của công ty đã đạt được thị phần 21% trong ngành công nghiệp trị giá 369 tỷ USD và được dự kiến sẽ đạt tốc độ tăng trưởng kép hàng năm 15,7% từ nay đến năm 2030. Năm tới, Microsoft có kế hoạch tăng thị phần bằng cách xây dựng các trung tâm dữ liệu mới tại ít nhất 11 khu vực mới. CEO Satya Nadella đã tiết lộ rằng công ty đặc biệt “lạc quan” về châu Á như một “thị trường tăng trưởng lớn”.

Hơn nữa, Microsoft có những kế hoạch lớn cho bộ phận gaming Xbox của mình. Công ty đã đạt được những bước tiến lớn đáng kể trong lĩnh vực gaming trên máy console và trên PC. Tuy nhiên, họ vẫn muốn mở rộng hơn nữa bằng cách mua lại Activision Blizzard (ATVI) vào năm 2023 trong một thương vụ trả hoàn toàn bằng tiền mặt trị giá 68,7 tỷ USD.

Vì Activision là chủ quản của Call of Duty, một trong những thương hiệu game có lợi nhuận cao nhất trong ngành, thương vụ mua lại đã bị trì hoãn về mặt pháp lý khi các quốc gia trên toàn thế giới xem xét kỹ lưỡng khả năng vi phạm chống độc quyền của thương vụ.

Trong tin tức gần đây, Ủy ban Thương mại Liên bang (FTC) đã đệ đơn kiện để ngăn chặn thỏa thuận này. Microsoft đã ngay lập tức đáp trả bằng lập luận “việc mua lại chỉ duy nhất một tựa game của công ty sản xuất máy console xếp ở vị trí thứ ba không thể gây rắc rối cho một ngành có tính cạnh tranh cao”. Công ty cũng đã hứa sẽ không áp đặt độc quyền các tựa game của thương hiệu Call of Duty cho máy console Xbox của họ trong nỗ lực duy trì sân chơi bình đẳng.

Trong khi đó, Cơ quan quản lý thị trường và cạnh tranh của Vương quốc Anh đã công bố khảo sát ý kiến của công chúng trong đánh giá về thương vụ. Khoảng 75% người được hỏi đã phản hồi ủng hộ việc sáp nhập. Một quan điểm ủng hộ thỏa thuận này cho rằng “Sony và Nintendo mạnh hơn Microsoft trong lĩnh vực gaming console và việc sáp nhập sẽ giúp Microsoft cạnh tranh tốt hơn với hai đối thủ”.

Chỉ có thời gian mới xác định được cơ quan quản lý nghiêng về hướng nào. Tuy nhiên, nếu thương vụ được thông qua, Microsoft sẽ trở thành công ty game lớn thứ ba trên thế giới. Họ cũng sẽ có một cách cực kỳ hấp dẫn để thu hút nhiều người tiêu dùng hơn đến với máy chơi game của mình và Game Pass, dịch vụ đăng ký trả phí mà người chơi có thể truy cập một thư viện game khổng lồ với một khoản phí hàng tháng hoặc hàng năm. Trước đây, Microsoft đã nói rằng họ muốn Game Pass trở thành “Netflix dành cho gaming”. Nếu việc mua lại Activision hoàn tất, Microsoft sẽ có thể thêm Call of Duty vào danh mục sản phẩm ngày càng mở rộng của mình, giúp công ty tiến gần hơn đến mục tiêu đặt ra.

Dù bằng cách nào thì sức mạnh trong hoạt động kinh doanh đa dạng của Microsoft cũng sẽ tiếp tục thúc đẩy công ty phát triển trong các ngành khác nhau. Ngay cả khi bị bán tháo trong năm 2022, cổ phiếu Microsoft vẫn đã tăng 179% trong 5 năm qua và có khả năng sẽ tiếp tục tăng trưởng trong dài hạn, biến nó thành một khoản đầu tư tuyệt vời sau sụt giảm gần đây.

Huân Hà - theo fool