Có quá muộn để mua cổ phiếu Microsoft?

Microsoft có hoạt động kinh doanh đa dạng cùng triển vọng tăng trưởng ổn định và lâu dài.

Cổ phiếu của Microsoft (MSFT) đã giảm hơn 11% trong tháng qua do nhiều yếu tố tác động. Đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ bắt đầu vào tháng 7 do những lo ngại về thị trường chip và thời điểm bắt đầu mùa báo cáo thu nhập. Cổ phiếu của Microsoft vẫn tiếp tục giảm ngay cả sau khi công ty công bố kết quả kinh doanh quý IV năm 2024 vượt kỳ vọng về nhiều mặt, bao gồm doanh thu và thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS). Tuy nhiên, kết quả không đạt kỳ vọng của mảng điện toán đám mây đã khiến MSFT giảm 7% trong phiên giao dịch mở rộng ngày 30 tháng 7 trong bối cảnh Phố Wall ngày càng cảnh giác với bong bóng trí tuệ nhân tạo (AI).

Dẫu vậy, những diễn biến gần đây của thị trường chứng khoán lại mở ra cơ hội đầu tư dài hạn. Bất chấp giá trị cổ phiếu sụt giảm, Microsoft vẫn là một gã khổng lồ công nghệ với giá trị cổ phiếu tăng 853% trong thập kỷ qua. Công ty nắm giữ vị thế hàng đầu trong nhiều lĩnh vực tăng trưởng cao, bao gồm phần mềm năng suất, điện toán đám mây, trò chơi, quảng cáo kỹ thuật số và AI.

Sự thống trị của Microsoft trong lĩnh vực công nghệ và đợt giảm giá gần đây có thể khiến một số nhà đầu tư lo ngại rằng MSFT đã tăng kịch trần và đã quá muộn để mua vào lúc này. Tuy nhiên, công nghệ là một ngành công nghiệp đang không ngừng mở rộng và được thúc đẩy mạnh mẽ bởi các đầu tàu không ngừng tái đầu tư như Microsoft.

Dưới đây là lý do tại sao Microsoft vẫn là lựa chọn đáng sở hữu ngay trong năm nay.

Báo cáo tài chính Quý IV vẫn tích cực bất chấp kết quả không đạt kỳ vọng của mảng điện toán đám mây

Doanh thu quý IV năm 2024 của Microsoft tăng 15% so với cùng kỳ năm trước lên 65 tỷ USD, vượt dự báo của các nhà phân tích là 260 triệu USD. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) tăng lên 2,95 USD, vượt 0,02 USD so với ước tính của Phố Wall. Tăng trưởng doanh thu chủ yếu được thúc đẩy bởi tốc độ tăng trưởng ở mức hai chữ số ở ba phân khúc chính.

Tuy nhiên, bức tranh tăng trưởng vượt kỳ vọng vẫn bị nhuốm một điểm đen khi doanh thu của phân khúc điện toán đám mây chỉ đạt 28,52 tỷ USD so với kỳ vọng là 28,69 tỷ USD. Mặc dù không đạt kỳ vọng, phân khúc này vẫn ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu theo năm là 19%. Trong khi đó, doanh thu từ Azure và các dịch vụ điện toán đám mây khác tăng 29%.

Mảng điện toán đám mây của Microsoft chiếm tỷ trọng AI chủ yếu vì nền tảng Azure của công ty cung cấp nhiều tính năng AI tạo sinh. Do sự lo ngại về bong bóng AI kể từ đầu năm ngoái, doanh thu không đạt kỳ vọng của mảng điện toán đám mây đã khiến Phố Wall hoảng loạn. Tuy nhiên, Microsoft vẫn sở hữu tiềm năng lớn trong lĩnh vực này.

Sự cạnh tranh ngày càng tăng trong lĩnh vực điện toán đám mây từ Amazon Web Services (AWS) và Google Cloud của Alphabet đòi hỏi Microsoft phải tiếp cận lĩnh vực này theo từng giai đoạn. Tuy nhiên, sự thống trị trong lĩnh vực công nghệ và mô hình kinh doanh đa dạng mang lại cho Microsoft nhiều lựa chọn để mở rộng trong lĩnh vực AI.

Trong Quý II năm 2024, doanh thu từ phân khúc phần mềm năng suất và quy trình kinh doanh của Microsoft tăng 11% so với cùng kỳ năm trước trong khi doanh thu sản phẩm Office Commercial tăng 13%. Kết quả tăng trưởng này có được sau khi công ty tích hợp một số công cụ AI mới vào bộ ứng dụng Office, bao gồm Copilot, một trợ lý AI giúp tăng hiệu quả với các công cụ tạo ngôn ngữ và là tiện ích bổ sung với mức phí 30 USD/tháng cho gói đăng ký Microsoft 365.

Ngoài điện toán đám mây và các dịch vụ năng suất, mảng máy tính cá nhân của Microsoft cũng không ngừng mở rộng với doanh thu quý gần nhất tăng 14% so với cùng kỳ năm trước. Phân khúc này mở ra một hướng đi mới cho sự phát triển của AI trong những năm tới khi công nghệ của Microsoft được cải thiện và tỷ trọng PC AI trên thị trường PC gia tăng.

Mô hình kinh doanh đa dạng của Microsoft sẽ là nền tảng cho mảng điện toán đám mây cất cánh trong lĩnh vực AI. Kết quả tài chính quý IV năm 2024 vượt kỳ vọng là một minh chứng cho thấy hoạt động kinh doanh ổn định và vai trò đầu tàu của Microsoft trong lĩnh vực công nghệ.

Đợt bán tháo gần đây chỉ làm cổ phiếu của Microsoft thêm hấp dẫn

Cổ phiếu của Microsoft đã tăng 21% trong 12 tháng qua, vượt xa mức tăng 17% của chỉ số S&P 500. Trong khi đó, dòng tiền tự do của công ty vẫn tăng đều đặn 17% lên 74 tỷ USD, đảm bảo Microsoft có đủ tiền để bơm vào hoạt động kinh doanh và bắt kịp các đối thủ.

Microsoft đang trên quỹ đạo tăng trưởng đầy hứa hẹn và đợt giảm giá cổ phiếu gần đây chỉ làm cho MSFT có mức giá hấp dẫn hơn.

Cùng với giá cổ phiếu giảm mạnh, tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) và giá trên doanh thu (P/S) của Microsoft cũng giảm 11%, khiến cho các mức định giá này càng trở nên hấp dẫn. Dữ liệu trong bảng trên cho thấy P/E và P/S của Microsoft hiện lần lượt ở mức 35 và 41.

Mặc dù đây không phải là những mức định giá thấp, nhưng đã giảm đáng kể so với mức trung bình 12 tháng của Microsoft và mang lại cho cổ phiếu giá trị tốt hơn so với phần lớn thời gian trong năm ngoái.

Ngoài mô hình kinh doanh đa dạng, vị thế thống trị trong lĩnh vực công nghệ cùng dự trữ tiền mặt khổng lồ, Microsoft rõ ràng vẫn là khoản đầu tư hấp dẫn trong dài hạn. Vì vậy, vẫn chưa muộn để đầu tư và gặt hái lợi nhuận từ gã khổng lồ công nghệ này trong những năm tới.

Đức Khiêm-Theo fool