Hợp đồng kỳ hạn và những vấn đề cần biết

Hợp đồng kỳ hạn khá phổ biến trong nhóm sản phẩm giao dịch tài chính. Vậy bạn có biết, cụ thể loại hợp đồng này là gì hay không? Cách thức hoạt động và công thức tính ra sao? Giữa hợp đồng tương lai và kỳ hạn khác nhau như thế nào? Tìm hiểu ở bài viết này, vấn đề sẽ được giải đáp!

Hợp đồng kỳ hạn là gì?

Hợp đồng kỳ hạn (Forward Contract) là một loại thỏa thuận tài chính đã được sử dụng trong nhiều thế kỷ. Nhưng chúng vẫn đóng vai trò quan trọng trong thị trường tài chính ngày nay. 

Những hợp đồng này được sử dụng để quản lý rủi ro. Bằng cách cho phép các bên đồng ý về giá của một tài sản vào một ngày trong tương lai. Điều này có thể có giá trị đối với các doanh nghiệp, nhà đầu tư và thương nhân.

Một trong những lý do chính khiến hợp đồng kỳ hạn trở nên thú vị để khám phá là vì chúng có thể được sử dụng theo nhiều cách khác nhau. Điều tùy thuộc vào nhu cầu cụ thể của các bên liên quan. 

Ví dụ: chủ doanh nghiệp có thể sử dụng hợp đồng kỳ hạn để chốt giá cho đầu vào chính. Chẳng hạn như dầu hoặc ngô, để tránh rủi ro biến động giá có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận của họ.

Cách thức hoạt động

Forward Contract là một loại thỏa thuận giữa hai bên để mua hoặc bán một tài sản ở một mức giá cụ thể vào một ngày trong tương lai. Trong bối cảnh hàng hóa, chẳng hạn như đồng, hợp đồng kỳ hạn có thể được sử dụng để quản lý rủi ro về giá và đảm bảo nguồn cung trong tương lai.

Ví dụ: một công ty khai thác đồng có thể ký kết hợp đồng theo kỳ hạn với nhà sản xuất để bán lượng đồng cụ thể, với giá cố định vào một ngày trong tương lai. 

Trong trường hợp này, công ty khai thác sẽ đồng ý giao đồng cho nhà sản xuất với giá đã định. Trong khi nhà sản xuất sẽ đồng ý mua đồng với giá đã thỏa thuận.

Các điều khoản của hợp đồng sẽ bao gồm những mục chi tiết như số lượng đồng, giá mỗi pound và ngày giao hàng. Sau khi hợp đồng được ký kết, cả hai bên đều bị ràng buộc bởi những điều khoản thỏa thuận và phải thực hiện nghĩa vụ của mình tại thời điểm đã thỏa thuận.

Lợi ích của hợp đồng kỳ hạn là cho phép cả công ty khai thác và nhà sản xuất phòng ngừa biến động giá trên thị trường đồng. Công ty khai thác được đảm bảo một mức giá cố định cho đồng của mình. Bất kể giá thị trường có thể thay đổi như thế nào trong thời gian tạm thời. 

Ngược lại, nhà sản xuất được đảm bảo nguồn cung cấp đồng đáng tin cậy với mức giá đã biết. Điều này có thể giúp đảm bảo chi phí sản xuất và giá cả ổn định cho sản phẩm của chính họ.

Công thức tính toán

Giá của một hợp đồng kỳ hạn có thể được tính theo công thức sau:

F = S * (1 + r)^t

Trong đó: 

• F = giá của hợp đồng kỳ hạn 
• S = giá giao ngay của tài sản cơ sở 
• r = lãi suất phi rủi ro 
• t = thời gian cho đến khi hết hạn hợp đồng

Giá giao ngay là giá thị trường hiện tại của tài sản cơ sở. Chẳng hạn như hàng hóa hoặc tiền tệ. 

Lãi suất phi rủi ro là lãi suất mà nhà đầu tư có thể vay hoặc cho vay tiền mà không có bất kỳ rủi ro vỡ nợ nào. Chẳng hạn như lãi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ. 

Thời gian cho đến khi hết hạn là khoảng thời gian giữa ngày hiện tại và ngày mà hợp đồng sẽ hết hạn.

Ví dụ: 

Giả sử giá đồng giao ngay hiện tại là 4 USD/pound, lãi suất phi rủi ro là 3% và hợp đồng kỳ hạn đối với đồng có ngày giao hàng là một năm kể từ thời điểm ký kết. Sử dụng công thức, giá của hợp đồng sẽ là:

F = 4 USD * (1 + 0,03)^1 F = 4,12 USD/pound

Điều này có nghĩa, người mua hợp đồng kỳ hạn sẽ đồng ý mua đồng với giá 4,12 USD/pound, một năm kể từ bây giờ. Bất kể giá thị trường phổ biến tại thời điểm đó.

Phân biệt hợp đồng kỳ hạn và tương lai

Kết luận

Hợp đồng kỳ hạn có thể là một công cụ hữu ích cho các nhà đầu tư muốn quản lý rủi ro. Đồng thời cung cấp khả năng kiếm tiền bằng cách chốt giá trong tương lai cho một tài sản. Tuy nhiên, quyết định đầu tư vào Forward Contract phải dựa trên phân tích kỹ lưỡng. Chú ý về điều kiện thị trường, cũng như hiểu biết về những rủi ro tiềm ẩn và lợi ích liên quan.

Duy Thanh