Sự thay đổi về tiêu chí đầu tư của Warren Buffett với 3 mã cổ phiếu : Apple, Nu Holdings, Snowflake

Đội ngũ quản lý của Buffett dường như đã từ bỏ nhiều tiêu chí đầu tư truyền thống của ông.

Warren Buffett nổi tiếng tránh xa các cổ phiếu công nghệ trong phần lớn sự nghiệp của mình. Ông đã lý giải rằng mình không đủ hiểu biết về lĩnh vực này trong thời gian đó. Tuy nhiên, thái độ đã thay đổi tại Berkshire Hathaway (BRK.A) (BRK.B). Và vào đầu thập kỷ trước, Buffett đã đưa Todd Combs và Ted Weschler về để giúp ông quản lý danh mục đầu tư của công ty. Ngay sau đó, Buffett đã đầu tư vào ngành công nghệ với vị thế trong cổ phiếu IBM vào năm 2011, một vị thế mà ông đã bán hết vào năm 2018.

Bất chấp thất bại đó, Buffett vẫn không từ bỏ lĩnh vực công nghệ. Ngày nay, danh mục đầu tư của Warren Buffett đang có một tỷ trọng rất lớn đến từ các cổ phiếu công nghệ. Dưới đây là ba trong số những lựa chọn công nghệ hấp dẫn nhất của nhà đầu tư huyền thoại.

1. Apple

Combs và Weschler có thể đã ảnh hưởng đến quyết định mua cổ phiếu Apple (AAPL). Tuy nhiên, bên cạnh việc tập trung vào công nghệ, Apple trông rất giống với một khoản đầu tư truyền thống của Buffett. Công ty bán các sản phẩm như iPhone, máy tính Mac và điện thoại Apple Watch. Giống như đối với các công ty trong lĩnh vực ngân hàng, đồ uống hay bảo hiểm, các sản phẩm có sức hấp dẫn “mãi mãi” của công ty Táo Khuyết đã thu hút sự chú ý của Buffett.

Và cũng giống như các cổ phiếu khác của Buffett, ông đã mua cổ phiếu Apple sau khi công ty đã thành lập vững chắc. Buffett đã mua vị thế đầu tiên của mình trong Nhà Táo vào Q1/2016. Tại thời điểm đó, iPhone – tạo ra hơn một nửa doanh thu của công ty Táo Khuyết – đã trở thành một sản phẩm chủ đạo từ lâu.

Hơn nữa, giống như những giao dịch mua truyền thống của Buffett, cổ phiếu Apple lúc đó không đắt. Vào thời điểm đó, Buffett đã trả mức giá bằng khoảng 9 đến 12 lần thu nhập của công ty. Và ông đã tiếp tục thêm vào vị thế. Hiện tại, Buffett đang nắm giữ 895 triệu cổ phiếu Apple – chiếm tỷ trọng hơn 38% trong danh mục đầu tư của Berkshire.

Với tăng trưởng của cổ phiếu Apple trong khoảng thời gian đó, rất ít người có thể chỉ trích quyết định này từ góc độ lợi nhuận. Tuy nhiên, đối với một nhà đầu tư đã rao giảng về đa dạng hóa, quy mô của vị thế này là lớn bất thường. Ngay cả những “môn đồ” của Buffett cũng có thể muốn tránh đặt một tỷ trọng lớn như vậy trong danh mục đầu tư của mình vào chỉ một cổ phiếu.

2. Nu Holdings

Không giống như Apple, Nu Holdings (NU) chỉ là một vị thế nhỏ mà Buffett đang nắm giữ, chiếm khoảng 0,1% danh mục đầu tư của Berkshire. Tuy nhiên, Nu đang nắm giữ tiềm năng khổng lồ. Ngân hàng có trụ sở tại Brazil này cung cấp nền tảng ngân hàng kỹ thuật số cho người dân ở Brazil, Mexico và Colombia.

Điều bất thường là một tỷ lệ lớn thị trường có thể phục vụ của Nu không có tài khoản ngân hàng hoặc thẻ tín dụng. Điều đó có nghĩa là những người tiêu dùng này cần các dịch vụ fintech như thẻ tiền mặt hoặc mã QR để mua hàng trực tuyến.

Vị thế này cũng không tuân theo các nguyên tắc đầu tư truyền thống của Buffett. Vị thế trong Nu là một khoản đầu tư trước khi IPO, khiến nó có nhiều khả năng được lựa chọn bởi Combs hoặc Weschler.

Không giống như các khoản đầu tư khác của Buffett, cổ phiếu Nu cũng rất đắt và công ty hiện không có lợi nhuận. Ngay cả sau khi sụt giảm mạnh, cổ phiếu vẫn được bán với hệ số giá trên doanh thu (P/S) khoảng 7 lần.

Nhưng mặc dù đã thua lỗ trong chín tháng đầu năm 2022, công ty đã ghi nhận lãi 8 triệu USD trong Q3. Ngoài ra, con số doanh thu 1,3 tỷ USD trong Q3 cũng đã tăng 171% so với cùng kỳ năm ngoái. Giả sử tốc độ tăng trưởng vẫn nhanh và công ty có thể duy trì lợi nhuận, Nu có thể trở thành một phần lớn hơn nhiều trong danh mục đầu tư của Buffett.

3. Snowflake

Giống như Nu, Snowflake (SNOW) cũng là một khoản đầu tư từ trước khi IPO của Berkshire. Tuy nhiên, công ty này cũng có thể mang lại tăng trưởng khổng lồ khi mở ra một con đường mới trong ngành của mình.

Snowflake chiếm tỷ trọng khoảng 0,3% trong danh mục cổ phiếu của Berkshire. Công ty cung cấp phần mềm đám mây dữ liệu, có thể lưu trữ, quản lý và bảo mật dữ liệu trên nền tảng dựa trên đám mây của mình. Công ty quản lý các quyền và theo dõi các thay đổi, giúp kiểm soát và bảo mật dữ liệu dễ dàng hơn, đồng thời giảm khả năng dữ liệu trở nên không chính xác. Không giống như nhiều sản phẩm cạnh tranh, dịch vụ của Snowflake hoạt động tốt trên mọi cơ sở hạ tầng đám mây, cho dù đó là AWS của Amazon, Azure của Microsoft hay công ty nào khác.

Điều đó có khả năng mang lại cho Snowflake sức hấp dẫn “mãi mãi”. Và tăng trưởng doanh thu cho thấy công ty đang nhanh chóng đạt được sức hút. Trong chín tháng đầu năm tài chính 2023 (kết thúc vào ngày 31 tháng 10), con số doanh thu 1,5 tỷ USD đã tăng 77% so với cùng kỳ năm tài chính 2022.

Tuy nhiên, Snowflake có các yếu tố hoàn toàn khác với một cổ phiếu Buffett điển hình. Khoản lỗ 590 triệu USD trong ba quý đầu năm 2023 có lẽ sẽ khiến Buffett không hài lòng. Bên cạnh đó, việc cổ phiếu có hệ số giá trên doanh thu 24 lần sau khi sụt giảm đến 65% so với mức đỉnh lịch sử cũng sẽ không hấp dẫn đối với Buffett.

Tuy nhiên, số lượng khách hàng vào cuối quý tài chính thức ba đã tăng 34% so với cùng kỳ năm ngoái lên 7.300. Và vì doanh thu của công ty vẫn chiếm chưa đến 1% trong tổng số thị trường có thể phục vụ trị giá 248 tỷ USD, cổ phiếu Snowflake có thể đè bẹp thị trường chứng khoán trong năm 2023 bất chấp chi tiêu vốn lớn đáng kể của mình.

Huân Hà - theo fool