Liệu có muộn để mua Nvidia khi cổ phiếu đã tăng 36% trong một tháng?

Cổ phiếu của chuyên gia đồ họa đang tăng vọt, nhưng liệu đà tăng trưởng này có thể được duy trì?

Cổ phiếu Nvidia (NVDA) đã tăng 36% trên thị trường chứng khoán trong tháng qua sau khi bị bán tháo dữ dội trong hầu hết năm 2022. Đợt tăng giá có vẻ hơi đáng ngạc nhiên – hồi tháng 8, nhà sản xuất chip đã ban hành một triển vọng tồi tệ do sự suy yếu của thị trường máy tính cá nhân (PC) làm giảm tốc trầm trọng hoạt động kinh doanh gaming của họ.

Cũng cần lưu ý rằng những hạn chế mới được chính phủ Mỹ công bố gần đây đối với việc xuất khẩu chip trung tâm dữ liệu hiệu năng cao sang Trung Quốc đã tạo ra một thách thức lớn khác khiến Nvidia phải cắt giảm 400 triệu USD trong ước tính doanh thu cho quý tài chính thứ ba. Tuy nhiên, nhà đầu tư dường như đang bỏ qua các vấn đề của Nvidia và mua cổ phiếu – như đợt tăng giá mới nhất cho thấy.

Nvidia đang chuẩn bị báo cáo thu nhập Q3 năm tài chính 2023 của mình sau khi thị trường đóng cửa vào thứ Tư, ngày 16 tháng 11. Trong bối cảnh này, nhà đầu tư có nên tiếp tục mua cổ phiếu với dự đoán tăng trưởng sẽ tiếp tục? Hay liệu những thách thức kể trên sẽ đặt dấu chấm hết cho đà tăng ấn tượng của cổ phiếu khi công ty báo cáo thu nhập hàng quý, cho thấy rằng có thể đã quá muộn để mua cổ phiếu Nvidia? Hãy cùng tìm hiểu.

Nvidia phải đối mặt với một nhiệm vụ khó khăn để làm hài lòng nhà đầu tư

Các nhà phân tích kỳ vọng Nvidia sẽ đạt doanh thu 5,8 tỷ USD trong quý tài chính thứ ba. Công ty đã ban hành hướng dẫn cho doanh thu đạt 5,9 tỷ USD ở điểm giữa của phạm vi ước tính công bố vào tháng 8. Nhưng con số 400 triệu USD mà Nvidia dự kiến thất thoát do các hạn chế bán chip cho Trung Quốc có nghĩa là doanh thu của công ty sẽ chỉ đạt 5,5 tỷ USD.

Như vậy, Nvidia đang đứng trước một nguy cơ lớn trong báo cáo thu nhập quý tài chính thứ ba. Công ty đã tạo ra doanh thu 7,1 tỷ USD trong cùng kỳ năm ngoái. Điều này đồng nghĩa với việc chúng ta có thể chứng kiến doanh thu giảm hơn 20% so với cùng kỳ năm ngoái. Ước tính đồng thuận 5,8 tỷ USD cho thấy các nhà phân tích dự đoán một mức sụt giảm nhỏ hơn.

Có một số lý do Nvidia có thể mang lại kết quả tốt hơn kỳ vọng. Đầu tiên, có vẻ như nhu cầu đối với dòng card đồ họa RTX 40 mới nhất của công ty đang rất tốt. Card đồ họa RTX 4090 hàng đầu của Nvidia, được bán lẻ với giá 1.599 USD, đã hết hàng cả trên các kênh trực tuyến và tại các cửa hàng bán lẻ truyền thống. Điều này cho thấy nhu cầu thiết bị chơi game cao cấp có thể đang phục hồi trở lại. Hơn nữa, đối thủ của Nvidia, Advanced Micro Devices, được cho là không có card đồ họa có thể cạnh tranh với các sản phẩm hàng đầu của ông lớn GPU.

Vì vậy, hoạt động kinh doanh gaming của Nvidia có một cơ hội để hồi sinh sau khi ghi nhận doanh thu giảm 33% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý tài chính thứ hai.

Lý do thứ hai Nvidia có thể tạo ra một bất ngờ tích cực là hoạt động kinh doanh trung tâm dữ liệu của họ. Công ty bán dẫn đã phát triển một đơn vị xử lý đồ họa cho trung tâm dữ liệu mới có thể cho phép họ phục vụ khách hàng Trung Quốc mà không vi phạm các hạn chế của chính phủ Mỹ. Hơn nữa, sau tin tức về các hạn chế đối với việc bán hai dòng chip trung tâm dữ liệu hàng đầu của Nvidia cho Trung Quốc, CEO Nvidia Jensen Huang đã chỉ ra rằng vẫn còn rất nhiều dư địa để công ty bán sản phẩm của mình ở đó.

Nói đơn giản hơn, nhiều chip trung tâm dữ liệu của Nvidia vẫn có thể được bán ở Trung Quốc, và công ty đã tìm ra cách để mở rộng danh mục sản phẩm của mình tại thị trường này. Vì vậy, có khả năng kết quả thu nhập của Nvidia sẽ tốt hơn những gì Phố Wall đang tìm kiếm. Và điều đó có thể giúp cổ phiếu duy trì đà tăng giá gần đây.

Vẫn chưa hết nguy hiểm

Tuy nhiên, nhà đầu tư không nên quên rằng sự hồi sinh của Nvidia có thể mất một thời gian mới được hiện thực hóa. Các nhà phân tích không lạc quan về triển vọng ngắn hạn của công ty, dự đoán doanh thu giảm 20% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý tài chính thứ tư đang diễn ra, cùng với sụt giảm mạnh trong thu nhập.

Triển vọng này không có gì đáng ngạc nhiên vì sự phục hồi của thị trường PC được dự kiến ​​sẽ chỉ xảy ra vào năm 2024. Điều đó có nghĩa là bộ phận gaming của Nvidia có thể vẫn phải chịu áp lực. Tất nhiên, việc Nvidia gia nhập thị trường bộ vi xử lý máy chủ vào năm 2023, khối lượng công việc tồn đọng trong mảng kinh doanh ô tô ngày càng lớn và lực kéo trong các lĩnh vực tăng trưởng nhanh như song sinh kỹ thuật số (digital twins) có thể giúp công ty giảm thiểu sự suy yếu trong thị trường gaming – nhưng có thể sẽ mất một thời gian để công ty thực sự tăng tốc.

Đó là lý do tại sao nhà đầu tư nào đã bỏ lỡ đợt tăng giá mới nhất của Nvidia không nên nhảy vào ngay bây giờ, đặc biệt là với mức định giá cao của cổ phiếu. Cổ phiếu bán dẫn này đang giao dịch với giá cao gấp 51 lần thu nhập sau đợt tăng giá mới nhất. Một báo cáo thu nhập yếu kém hoặc hướng dẫn ảm đạm có thể khiến cổ phiếu lao dốc và mở ra cơ hội mua cổ phiếu với nhiều tiềm năng chiến thắng trong dài hạn này với mức định giá rẻ hơn.

Huân Hà - theo fool