Starbucks đã sẵn sàng cho một đợt tăng giá vào năm 2023?

Chuỗi cửa hàng cà phê khổng lồ được thiết lập để tăng doanh thu và thu nhập với tốc độ hai con số.

Công ty dẫn đầu ngành cà phê đã có một chuyến tàu lượn cao tốc điên cuồng kể từ khi đại dịch Covid bùng phát. Từ mức đáy thiết lập vào tháng 3 năm 2020 đến mức đỉnh lịch sử vào tháng 7 năm 2021, cổ phiếu Starbucks (SBUX) đã tăng 117%. Sau đó, trong 11 tháng tiếp theo, cổ phiếu đã giảm 43%. Tuy nhiên, trong sáu tháng qua, cổ phiếu đã tăng trở lại 36%. Chuyến tàu lượn siêu tốc này có vẻ phù hợp với mức năng lượng của khách hàng Starbucks trước vào sau khi uống cà phê hơn là giá trị của một doanh nghiệp trị giá 112 tỷ USD.

Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo? Liệu cổ phiếu tiêu dùng phổ biến này có thể tăng 20% vào năm 2023? Hãy cùng xem xét kỹ hơn.

Hiệu suất gần đây

Trong năm tài chính 2022 (kết thúc vào ngày 2 tháng 10), Starbucks đã tăng doanh thu thêm 11% lên 32,3 tỷ USD. Mức tăng trưởng hai con số này đã được tạo ra trên kết quả của mức tăng trưởng 23,6% trong năm tài chính trước đó. Vì vậy, đây là một kết quả đáng kinh ngạc. Doanh số bán hàng cùng cửa hàng trên toàn cầu của công ty đã đã tăng 8% so với cùng kỳ năm ngoái. Và mặc dù thu nhập trên một cổ phiếu sau điều chỉnh đã giảm 7,5% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 2,96 USD, con số này cũng đã vượt quá những gì Phố Wall kỳ vọng.

Công ty đã mở thêm 763 cửa hàng mới trong Q4, nâng tổng số lên 35.711 trên toàn thế giới. Thêm vào đó, chương trình khách hàng thân thiết của Starbucks hiện cũng có 28,7 triệu thành viên tại Mỹ, tương đương với mức tăng trưởng 16% so với cùng kỳ năm ngoái.

Tuy nhiên, không phải tất cả đều là tin tốt. Starbucks, giống như nhiều doanh nghiệp khác, đang phải đối mặt với lạm phát cao nhất trong nhiều năm. Rachel Ruggeri, CFO của công ty, đã đề cập rằng đội ngũ quản lý “kỳ vọng những thách thức liên quan đến chuỗi cung ứng, hàng hóa và áp lực lạm phát sẽ tiếp tục diễn ra trong năm tài chính 2023”. Tuy nhiên, chi phí cao hơn đã phần nào được bù đắp bởi “đòn bẩy doanh số, định giá và năng suất”.

Điều này có thể được tóm tắt bởi thực tế số lượng giao dịch của khách hàng chỉ tăng 1% ở Bắc Mỹ và Mỹ nhưng quy mô của một đơn hàng trung bình đã tăng 10% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý tài chính gần nhất. Hơn nữa, biên lợi nhuận hoạt động của Starbucks trong Q4/2022 đã đạt 14,2%, thu hẹp đáng kể so với mức 18,2% của Q4/2021.

Với việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tiếp tục tăng lãi suất, mặc dù với tốc độ chậm hơn, nhà đầu tư nên chuẩn bị cho một cuộc suy thoái có thể xảy ra vào năm 2023. Mặc dù Starbucks không có nguy cơ mất khả năng thanh toán nhờ dòng tiền tự do dương một cách nhất quán, suy thoái kinh tế có thể ảnh hưởng tiêu cực đến doanh thu của công ty.

Trong những thời điểm khó khăn, người tiêu dùng có thể cắt giảm các loại chi tiêu không cần thiết. Chi tiêu cho các loại cà phê cao cấp, đắt tiền rõ ràng thuộc loại này. Tuy nhiên, đội ngũ lãnh đạo có vẻ tự tin khi họ ước tính Starbucks sẽ tăng doanh thu từ 10% đến 12% trong năm tài chính 2023.

Còn cổ phiếu thì sao?

Bất chấp những gì có vẻ là một doanh nghiệp vững chắc, cổ phiếu Starbucks đã giảm 16% trong năm nay, ngay cả khi tâm lý nhà đầu tư chuyển biến tích cực trong sáu tháng qua. Cổ phiếu đang được giao dịch với hệ số giá trên thu nhập (P/E) 12 tháng gần nhất ở mức 35 lần và P/E dự phóng (dựa trên ước tính của các nhà phân tích đồng thuận) ở mức 29 lần. Ở mức giá này, cổ phiếu đang rẻ hơn so với mức trung bình 10 năm gần nhất.

Trong thập kỷ qua, Starbucks đã tạo ra lợi nhuận hàng năm 20% trong bốn năm khác nhau. Vì vậy, thật khó để nói điều gì sẽ xảy ra vào năm 2023.

Ban quản lý đang kỳ vọng thu nhập trên một cổ phiếu sẽ tăng trong khoảng 15% đến 20% như công ty đã cung cấp trong quý tháng 9. Nếu Starbucks đạt được mục tiêu thu nhập, nhà đầu tư có thể đẩy giá cổ phiếu lên cao hơn, dẫn đến một đợt tăng giá 20% vào năm 2023.

Đó là bởi vì việc công bố mức tăng trưởng lợi nhuận từ 15% đến 20% trong môi trường kinh tế đang suy yếu như hiện nay có thể sẽ là một lợi thế cho cổ phiếu. Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng không nên ngạc nhiên nếu ban lãnh đạo hạ thấp dự báo trong trường hợp tình hình vĩ mô trở nên tồi tệ hơn. Mọi thứ hiện tại quá không chắc chắn để có thể tự tin nói bất cứ điều gì.

Starbucks đã là một lựa chọn đầu tư vững chắc trong những năm qua, và công ty vẫn đang tìm cách mở rộng. Đây là thông tin quan trọng mà nhà đầu tư cần lưu ý. Cổ phiếu có tăng 20% trong năm tới hay không thì khó nói. Tuy nhiên, cổ phiếu xứng đáng được xem xét kỹ hơn vào lúc này vì nó có thể cung cấp một nền tảng an toàn và đáng tin cậy cho danh mục đầu tư của bạn.

Huân Hà - theo fool