Liệu có nên lo lắng khi Wells Fargo đang có nguy cơ bị phạt nhiều hơn?

Wells Fargo vừa ký một thỏa thuận dàn xếp với Cục Bảo vệ Tài chính Người tiêu dùng về những vi phạm trong quá khứ và trả một khoản phạt kỷ lục.

Gần đây, Wells Fargo (WFC) đã ký một thỏa thuận dàn xếp trị giá 3,7 tỷ USD với Cục Bảo vệ Tài chính Người tiêu dùng (CFPB) vì các vi phạm trước đây của ngân hàng, bao gồm việc tính các khoản phí bất hợp pháp đối với khách hàng vay thế chấp và vay mua ô tô cũng như cưỡng chế xe của người vay một cách sai trái.

Đây là khoản tiền phạt mới nhất trong chuỗi các khoản tiền phạt và trừng phạt mà ngân hàng phải đối mặt kể từ khi vụ bê bối tài khoản giả được đưa ra ánh sáng vào năm 2016. Khoản bồi thường trị giá 3,7 tỷ USD bao gồm khoản phạt dân sự 1,7 tỷ USD đối với Wells Fargo. Đây là mức phạt lớn nhất trong lịch sử. Sau một khoản tiền phạt lớn như vậy, nhiều người có thể nghĩ rằng ngân hàng ít nhất sẽ có thể yên ổn trong một thời gian.

Nhưng với cách Wells Fargo giải quyết những tổn thất này và số lượng lệnh đồng thuận theo quy định còn tồn đọng, có thể ngân hàng vẫn còn phải trả nhiều khoản tiền phạt khác trong tương lai gần. Vậy, nhà đầu tư có nên lo lắng?

Chi phí tổn thất hoạt động

Kể từ khi vụ bê bối tài khoản giả bị đưa ra ánh sáng – trong đó nhân viên tự động mở tài khoản ngân hàng và thẻ tín dụng mà không có sự đồng ý của khách hàng – Wells Fargo đã phải đối mặt với hàng loạt án phạt và kiện tụng.

Các chi phí này được tính trong khoản mục chi phí tổn thất hoạt động, một hạng mục trong chi phí không phải lãi suất – làm ảnh hưởng đến thu nhập của ngân hàng. Thông thường, chi phí tổn thất hoạt động là chi phí mà ngân hàng phải chịu khi xử lý các vấn đề hoạt động hàng ngày như gian lận.

Chẳng hạn, nếu một khách hàng bị đánh cắp thẻ ghi nợ và kẻ trộm rút được 100 USD trước khi thẻ bị hủy, ngân hàng thường sẽ bồi hoàn cho khách hàng và coi đây là khoản lỗ hoạt động. Nhưng chi phí tổn thất hoạt động của Wells Fargo hiện bao gồm các khoản phí lớn cho các vấn đề pháp lý, kiện tụng và khắc phục hậu quả cho khách hàng do vụ bê bối tài khoản giả và các vấn đề khác phát sinh từ đó.

Chi phí không phải lãi (triệu USD) của Wells Fargo.

Điều thú vị là các khoản lỗ hoạt động đã tăng vọt trong Q3. Mặc dù thường dao động trong khoảng từ 500 triệu đến 700 triệu USD trong năm qua, các khoản lỗ hoạt động đã tăng lên đến khoảng 2,2 tỷ USD trong Q3. Cùng với thông báo về thỏa thuận dàn xếp, Wells Fargo đã cho biết trong một thông cáo báo chí rằng họ sẽ chịu khoản lỗ hoạt động 3,5 tỷ USD trong Q4, bao gồm “chi phí gia tăng cho hình phạt dân sự CFPB và khắc phục hậu quả cho khách hàng liên quan, cũng như số tiền liên quan đến các vấn đề kiện tụng còn tồn đọng và các biện pháp khắc phục hậu quả cho khách hàng khác”.

Chúng ta cũng nên xem xét cách ngân hàng xác định khi nào nên ghi nhận các khoản lỗ hoạt động. Trong cuộc gọi thu nhập gần đây nhất của công ty, CEO Wells Fargo Charlie Scharf cho biết các quy tắc kế toán quy định rằng, khi ngân hàng tích lũy một khoản phí cho một thứ gì đó, họ phải biết khá rõ rằng khoản phí đó sắp xảy đến, và do đó, có thể đưa ra ước tính về khoản phí đó.

Tổn thất có thể xảy ra và ước tính

Một cách khác để nhà đầu tư đánh giá khoản lỗ hoạt động tiềm ẩn trong tương lai mà Wells Fargo đang dự kiến là thông qua các khoản lỗ tiềm ẩn hợp lý có thể xảy ra (RPL) vượt quá số tiền tích lũy cho các khoản lỗ có thể xảy ra và ước tính được – một con số mà công ty cập nhật trong hồ sơ pháp lý hàng quý của mình.

Các khoản lỗ hoạt động thực sự ảnh hưởng đến báo cáo thu nhập của Wells Fargo. Tuy nhiên, RPL chỉ là ước tính và không có khoản dự phòng hoặc phí nào được tính vào thời điểm đó. Trong hồ sơ Q3 của Wells Fargo, công ty cho biết RPL của họ là 3,7 tỷ USD.

Đó là một con số thú vị bởi vì nó tình cờ bằng với số tiền thanh toán CFPB. Nhưng RPL dường như không chỉ bao gồm khoản thanh toán 3,7 tỷ USD. Wells Fargo cho biết khoản lỗ hoạt động 3,5 tỷ USD trong quý tới chỉ bao gồm “chi phí gia tăng” liên quan đến việc giải quyết CFPB.

Nhà phân tích Ken Usdin của Jefferies cũng đã xác nhận điều này. Ông đã viết trong một ghi chú nghiên cứu gần đây rằng “khoản thanh toán 3,7 [tỷ] USD ngày nay không có nghĩa là RPL sẽ về bằng 0 hoặc gần bằng 0”. Ông nói thêm rằng “chúng tôi hy vọng RPL sẽ giảm phần nào sau Q4 với quy mô của thỏa thuận dàn xếp ngày hôm nay, khoản lỗ gia tăng 3,5 tỷ USD của WFC trong Q4 và mức độ nghiêm trọng của các hành động”. Usdin cũng cho biết ông nghĩ rằng một phần trong số 2 tỷ USD sẽ đến tay khách hàng trong thỏa thuận CFPB có thể đã được Wells Fargo tính như một khoản phí và cũng có khả năng đã được thanh toán.

Nhà đầu tư có nên lo ngại?

Con số lỗ hoạt động và RPL không thể cho thấy tất cả mọi thứ. Nhưng Wells Fargo giờ đây sẽ phải trả 5,7 tỷ USD chi phí hoạt động trong khoảng thời gian từ Q3 đến Q4, nhiều hơn số tiền thanh toán cho CFPB. Hơn nữa, một phần của khoản thanh toán CFPB có thể đã được chi trả bởi chi phí hoạt động trong Q3.

Chúng ta biết rằng Wells Fargo tích lũy các chi phí này khi có khả năng sắp xuất hiện một khoản phí. Và như Scharf đã nói, “tốt nhất là chúng tôi sắp đặt sớm càng nhiều và càng nhanh càng tốt”. Ngân hàng cũng có một số lệnh chấp thuận chưa thanh toán khác.

Mặc dù những dàn xếp này làm ảnh hưởng đến thu nhập trong ngắn hạn, chúng có thể là một bước tiến tích cực về phía trước. Ngân hàng đã phải đối mặt với các vấn đề này trong gần bảy năm và đã trả hàng tỷ đô la tiền phạt. Wells Fargo cũng đang phải chịu mức giới hạn tài sản do Cục Dự trữ Liên bang áp đặt. Điều này đã khiến công ty mất hàng tỷ đô la lợi nhuận vì mức trần ngăn cản công ty mở rộng bảng cân đối kế toán của mình.

Wells Fargo càng giải quyết được nhiều lệnh đồng thuận thì cơ sở hạ tầng quản trị của họ càng tiến gần đến vị trí có thể làm hài lòng các cơ quan quản lý. Và khi điều đó xảy ra, nhiều khả năng giới hạn tài sản có thể được dỡ bỏ. Wells Fargo có vốn hóa rất tốt và có thể xử lý những khoản tiền phạt này. Điều tốt nhất cho cổ phiếu là ngân hàng xử lý chúng càng sớm càng tốt.

Huân Hà - theo fool