Có nên mua Tesla khi cổ phiếu đã giảm 50%

Định giá của Tesla có thể không mang lại lợi nhuận cho nhà đầu tư trong ngắn hạn, nhưng hoạt động kinh doanh của công ty vẫn còn một đường băng tăng trưởng rất lớn.

Hiếm khi nào cổ phiếu của một công ty đang tăng trưởng với tốc độ 50% mỗi năm lại “bốc hơi” đến 50% giá trị trong vòng chưa đầy một năm. Nhưng đó chính xác là những gì Tesla (TSLA) và cổ phiếu của công ty đang trải qua. Cổ phiếu đã bị ảnh hưởng bởi một số yếu tố khác nhau, dẫn đến việc nó gần như mất hẳn một nửa giá trị từ đầu năm đến nay.

Nhưng ngay cả với những thách thức đang ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động sản xuất, Tesla vẫn có thể duy trì tốc độ tăng trưởng hàng năm đến 50% cho khối lượng sản xuất và doanh thu từ đầu năm 2022 đến nay. Sự khác biệt trong hướng đi của cổ phiếu và hoạt động kinh doanh của công ty đang biến Tesla thành một khoản đầu tư tiềm năng đáng để nghiên cứu thêm vào lúc này.

Công việc kinh doanh của Tesla đang khởi sắc...

Làm thế nào và tại sao hoạt động kinh doanh của Tesla lại có thể tăng trưởng với tốc độ nhanh đến như vậy là khá rõ ràng. Nhu cầu của thị trường đối với xe điện đang lan tỏa trên toàn cầu, và Tesla có lợi thế là người đi đầu không gian này. Công ty đang tạo ra một lượng lớn tiền mặt và đang tái đầu tư để mở rộng hoạt động kinh doanh nhiều hơn nữa. Tesla đã mở hai nhà máy mới trong năm nay và nâng công suất sản xuất hàng năm của nhà máy ở Thượng Hải, Trung Quốc lên hơn 1 triệu xe.

Ngay cả sau những khoản đầu tư cho tăng trưởng đó, Tesla vẫn tạo ra hơn 6 tỷ USD dòng tiền tự do trong chín tháng đầu năm 2022. Tính đến cuối Q3, hãng EV đã có hơn 21 tỷ USD tiền mặt và chứng khoán khả mại trên bảng cân đối kế toán của mình.

Ngay cả với tất cả tăng trưởng đó, cũng có những lý do dễ hiểu tại sao cổ phiếu Tesla lại giảm đến khoảng 50% từ đầu năm đến nay. Định giá từ lâu đã là một trong những lý do để phản đối việc sở hữu cổ phiếu Tesla. Đã có rất nhiều tăng trưởng được tính trong định giá của cổ phiếu trước thời điểm bước vào năm 2022. Thu nhập đã tăng vọt trong hai năm qua khi hoạt động kinh doanh phát triển, nhưng cổ phiếu vẫn đắt.

Thu nhập ròng của Tesla (triệu USD). Dữ liệu: Tesla

... Nhưng cổ phiếu vẫn giảm

Ngay cả với tăng trưởng đó, hệ số giá trên thu nhập (P/E) 12 tháng gần nhất của Tesla vẫn rất cao – đến hơn 55 lần. Đó là một mức định giá quá đắt đối với nhiều nhà đầu tư – ngay cả những người tin rằng thu nhập ròng sẽ tiếp tục tăng – đặc biệt là trong một môi trường kinh tế không chắc chắn. Một số nhà đầu tư đã bán tháo vì điều đó.

Các yếu tố khác cũng góp phần vào sụt giảm của cổ phiếu. CEO Elon Musk đã bán khoảng 19 tỷ USD cổ phiếu Tesla của mình trong năm nay để phục vụ cho việc mua lại Twitter. Một số cổ đông cũng có thể đã bỏ chạy khỏi cổ phiếu vì họ đang thắc mắc không biết vai trò mới của Musk tại Twitter sẽ khiến ông mất tập trung đến mức nào đối với công việc kinh doanh của Tesla.

Tesla vẫn đang tiếp tục tăng trưởng

Nhà đầu tư nào cân nhắc mua cổ phiếu Tesla vào lúc này cần nghĩ rằng có những xúc tác để thúc đẩy cổ phiếu tăng cao hơn từ đây. Ví dụ, Tesla sẽ bắt đầu có doanh thu từ chiếc xe tải Semi của mình bắt đầu từ ngày 1 tháng 12, khi hãng giao chiếc xe đầu tiên. Cybertruck cũng được lên kế hoạch bắt đầu sản xuất vào năm sau.

Bên cạnh xe điện, hoạt động kinh doanh năng lượng của Tesla cũng vẫn tiếp tục tăng trưởng. Doanh thu từ mảng sản xuất và lưu trữ năng lượng đã tăng 39% so với cùng kỳ năm ngoái trong Q3. Con số này chiếm 5% tổng doanh thu của Tesla. Và công ty cho biết nhu cầu đối với các sản phẩm này tiếp tục vượt cung.

Với hoạt động kinh doanh tiếp tục vận hành hết công suất và nhu cầu khổng lồ của thị trường đối với các sản phẩm của công ty trong khi giá cổ phiếu đã giảm một nửa, có vẻ như hiện tại chính là thời điểm thích hợp để mua cổ phiếu Tesla.

Huân Hà - theo fool