Thận trọng về cổ phiếu Apple trong ngắn hạn với hai lý do này

Công ty công nghệ nổi tiếng này có thể chống chọi với nền kinh tế yếu kém, nhưng họ cũng không thể miễn dịch hoàn toàn.

Apple (AAPL) là công ty công nghệ vốn hóa lớn cuối cùng báo cáo kết quả trong một tuần báo cáo thu nhập đáng sợ đối với các công ty công nghệ ngay trước Halloween. Tuy nhiên, không giống như các công ty đồng cấp, Nhà Táo đã gây ngạc nhiên cho một thị trường đang bi quan khi công bố kết quả xuất sắc và đánh bại dự báo của các nhà phân tích cho cả doanh thu và thu nhập.

Tuy nhiên, ngay cả khi cổ phiếu dường như không bị ảnh hưởng bởi giai đoạn suy yếu khủng khiếp này, nhà đầu tư cũng nên thận trọng khi đầu tư vào Apple ở thời điểm hiện tại vì hai lý do sau đây.

1. Những thách thức lớn đáng kể từ đồng đô la mạnh

Đồng đô la mạnh có hai tác động tiêu cực đến các công ty có trụ sở tại Mỹ.

Đầu tiên, đồng đô la Mỹ mạnh làm cho các sản phẩm xuất khẩu từ Mỹ trở nên đắt hơn đối với người tiêu dùng ở các nước khác, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi – dẫn đến nhu cầu thấp hơn đối với hàng xuất khẩu của Mỹ. Ví dụ, đồng đô la mạnh hơn có nghĩa là Apple sẽ đối mặt với nhu cầu thấp hơn cho iPhone, iPad, Mac và các sản phẩm khác ở thị trường nước ngoài.

Thứ hai, đồng đô la mạnh lên có nghĩa là doanh thu từ nước ngoài sẽ chuyển thành ít tiền mặt hơn khi công ty thu hồi tiền về lại Mỹ – một lý do quan trọng tại sao nhiều công ty Mỹ báo cáo thu nhập không đạt kỳ vọng trong thời điểm đồng đô la đang mạnh lên.

Nguyên nhân chính khiến đồng đô la mạnh lên ngày nay là do lãi suất tăng. Lãi suất tăng ở Mỹ khiến các khoản đầu tư bằng đô la trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư nước ngoài và củng cố nhu cầu cho đồng bạc xanh. Và miễn là Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục chống lạm phát bằng cách mạnh tay tăng lãi suất, đồng đô la sẽ còn tiếp tục mạnh lên nữa.

Cục Dự trữ Liên bang gần đây đã tăng lãi suất thêm 0.75 điểm phần trăm vào ngày 2 tháng 11. Hơn nữa, họ còn ám chỉ sẽ tiếp tục tăng lãi suất cho đến khi lạm phát giảm bới. Kết quả? Về cơ bản, mọi loại tiền tệ trên thế giới đều tiếp tục suy yếu so với đồng đô la. Đó là một điều không tốt đối với nhu cầu sản phẩm của Apple ở các thị trường bên ngoài nước Mỹ.

2. Môi trường kinh tế vĩ mô ngày càng xấu đi

Trong nửa đầu năm, Apple đã phải đối mặt với lạm phát cao nhất trong nhiều thập kỷ ở Mỹ, với tỷ lệ lạm phát đạt đỉnh 9,1% vào tháng 6. Lạm phát có hại cho các nhà sản xuất như Apple, khi lương tăng, giá hàng hóa tăng cao và chi phí logistics cao tác động tiêu cực đến mặt chi phí. Và lạm phát cũng làm giảm sức mua của người tiêu dùng, giảm nhu cầu và làm chậm doanh thu.

Sau đó, mọi thứ trở nên tồi tệ hơn.

Trong nửa cuối năm 2022, sáu lần tăng lãi suất liên tục của Cục Dự trữ Liên bang đã cản trở tăng trưởng kinh tế và nhiều người cho rằng nền kinh tế sẽ giảm tốc thêm nữa trong năm 2023. Nếu bạn lắng nghe dự báo từ Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF), Triển vọng kinh tế thế giới của họ ước tính một sự giảm tốc toàn cầu trên diện rộng vào năm tới, với điều tồi tệ nhất vẫn còn chưa xảy ra. Mặc dù IMF không dự đoán sẽ xảy ra một cuộc suy thoái, họ tin năm 2023 sẽ giống như một cuộc suy thoái đối với nhiều người.

Nhưng Apple đã chống chọi tốt cho đến nay

Cổ phiếu Apple đã tăng tốt hơn nhiều so với các công ty công nghệ vốn hóa lớn khác. Từ đầu năm đến nay, cổ phiếu của công ty chỉ giảm khoảng 18%. Trong khi đó, các đối thủ công nghệ vốn hóa lớn khác đang giảm từ 30% đến 70%. Lý do cho sự vượt trội của Apple? Công việc kinh doanh của họ vẫn chưa sa sút nhiều như các đối thủ cạnh tranh. Bất chấp nền kinh tế khủng khiếp và đồng đô la mạnh, công ty có một cơ sở người hâm mộ trung thành đặc biệt luôn tiếp tục mua các sản phẩm và dịch vụ mới của mình.

Trong quý tháng 9, sản phẩm quan trọng nhất của Apple, iPhone, đã ghi nhận doanh thu tăng 10% so với cùng kỳ năm ngoái, ghi nhận kỷ lục cho quý tháng 9 ở mức 43 tỷ USD. Đặc biệt đáng chú ý là các thị trường mới nổi như Ấn Độ đã lập kỷ lục doanh thu mới trong lịch sử. Thêm vào đó, thị trường Thái Lan, Việt Nam, Indonesia và Mexico đã tăng hơn gấp đôi so với cùng kỳ năm ngoái. Cuối cùng, mức tăng trưởng 25% so với cùng kỳ năm ngoái lên con số doanh thu kỷ lục 11,5 tỷ USD của phân khúc Mac thậm chí còn gây kinh ngạc hơn nữa cho các nhà đầu tư của Apple.

Ít kỳ vọng tăng giá trong ngắn hạn

Tuy nhiên, nếu đang muốn mua cổ phiếu, bạn nên quan ngại nhiều hơn về định giá và triển vọng của cổ phiếu trong năm tới. Hệ số giá trên thu nhập trên tăng trưởng (PEG) của Apple hiện là 2,69 lần. Nhìn chung, nhiều nhà đầu tư xem hệ số PEG lớn hơn 1 lần về cơ bản là dấu hiệu của một cổ phiếu có định giá quá cao.

Thêm vào đó, CFO Luca Maestri đã cho biết trong cuộc gọi hội nghị quý tháng 9 rằng công ty dự kiến ​​sẽ giảm tốc tăng trưởng so với quý trước trong quý kết thúc vào tháng 12. Ông lý giải kỳ vọng giảm tốc ​​là do tác động bất lợi của thị trường tiền tệ, so sánh tăng trưởng khó khăn đối với hoạt động kinh doanh của Mac và áp lực kinh tế vĩ mô đối với hoạt động kinh doanh dịch vụ, đặc biệt là quảng cáo kỹ thuật số và gaming.

Với việc công ty truyền thông trực tuyến Insider gần đây đã báo cáo rằng Apple sẽ tạm dừng hầu hết việc tuyển dụng cho đến tháng 9 năm 2023, nhà đầu tư nên coi đó là một dấu hiệu cho thấy công ty đang chuẩn bị cho khả năng suy yếu nhiều hơn nữa. Do đó, tốt nhất là bạn nên nghĩ lại về việc mua cổ phiếu này ở mức giá hiện tại. Nếu nền kinh tế trở xấu như dự kiến ​​và thu nhập của Apple sụt giảm, cổ phiếu có nhiều khả năng sẽ giảm sâu so với mức định giá cao gần đây.

Huân Hà - theo fool