Triển vọng trở thành Quý tộc Cổ tức, bạn có nên mua cổ phiếu Nike?

FIFA World Cup 2022 đang giao tranh với 32 đội bóng quốc gia có thể được xem là Quý tộc của giới túc cầu. Và cổ phiếu quần áo giày dép thể thao Nike cũng đã sẵn sàng để tham gia vào một nhóm ưu tú tương tự trên thị trường chứng khoán.

Nhà đầu tư thường chuyển sang các cổ phiếu trả cổ tức trong thời kỳ lạm phát cao và tăng trưởng kinh tế giảm tốc vì mức độ tin cậy và sự ổn định của chúng. Những cổ phiếu như vậy cũng có xu hướng mang lại hiệu suất vượt trội so với các cổ phiếu không trả cổ tức.

Các nhà quản lý tài sản tại Hartford Funds nhận thấy rằng, từ năm 1930 đến năm 1921, chưa từng có một thập kỷ nào mà các cổ phiếu chia cổ tức thuộc S&P 500 không tạo ra lợi nhuận dương. Ngay cả trong cái gọi là “thập kỷ mất mát” của những năm 2000, khi chỉ số sụt giảm, các cổ phiếu trả cổ tức vẫn tăng 1,8%.

Vì vậy, có thể hiểu được tại sao mọi người lại tìm kiếm ý tưởng đầu tư trong số các Quý tộc Cổ tức. Đây là những cổ phiếu thuộc S&P 500 đã trả và tăng cổ tức mỗi năm trong ít nhất 25 năm liên tiếp. Tuy nhiên, trong số hàng nghìn cổ phiếu hiện hữu trên thị trường, chỉ có vài chục công ty là đủ điều kiện để được nhận danh hiệu này. Điều đó cho thấy rõ ràng trở thành Quý tộc Cổ tức – cũng giống như tham dự vòng chung kết World Cup – là một ngưỡng không dễ dàng đạt được.

Tuy nhiên, có một công ty sẽ sớm gia nhập nhóm ưu tú này, và nhà đầu tư có thể muốn xem xét cổ phiếu kỹ hơn như một sự bổ sung khả thi cho danh mục đầu tư của mình.

Một thành tích ấn tượng

Nike (NKE) gần đây thông báo rằng hội đồng quản trị của họ đã phê duyệt mức cổ tức hàng quý 0,34 USD/cổ phiếu, tăng 11% so với số tiền mà công ty đã trả trước đó.

Với quyết định này, Nike đã có năm thứ 21 liên tiếp tăng khoản chi trả của mình và chỉ còn cách nhóm Quý tộc Cổ tức thêm vài năm nữa. Nhưng công ty đã thể hiện một kỳ tích ấn tượng hơn là chỉ đơn giản có thêm một năm tăng cổ tức. Mỗi năm trong 12 năm qua, Nike đã tăng khoản thanh toán của mình với tốc độ hai con số – đạt mức trung bình ấn tượng 12,1%.

Mặc dù Nike vẫn chỉ cung cấp mức tỷ suất hàng năm khiêm tốn 1,1%, tỷ lệ chi trả của công ty (hoặc tỷ lệ phần trăm lợi nhuận mà công ty dùng để trả cổ tức) đang ở con số lành mạnh 34%, có nghĩa là cổ tức an toàn và còn nhiều khả năng tăng thêm nữa trong tương lai. Vì vậy, Nike sẽ không gặp phải bất kỳ vấn đề gì trên con đường tiến đến đến ngưỡng 25 năm.

Nhưng hãy nhìn vào hoạt động kinh doanh của công ty, bởi vì đó là điều cốt lõi quyết định khả năng tiếp tục trả – và tăng – cổ tức.

Tăng trưởng toàn cầu giảm tốc

Nike rõ ràng đang phải trải qua một giai đoạn khó khăn. Cổ phiếu đã giảm 40% so với mức đỉnh gần nhất (và thậm chí còn nhiều hơn thế trước khi phục hồi phần nào gần đây) do tăng trưởng doanh thu giảm tốc và biên lợi nhuận bị thu hẹp. Phần lớn mối quan ngại liên quan đến ảnh hưởng quá lớn của nền kinh tế Trung Quốc đối với hoạt động của công ty.

Nike tạo ra 13% doanh thu từ Trung Quốc, giảm từ mức 16% trong năm ngoái do chính sách zero-COVID không khoan nhượng của nước này đã có tác động tiêu cực nghiêm trọng đến hoạt động kinh doanh. Người dân vẫn có lúc bị nhốt trong nhà của họ, không thể ra ngoài để mua ngay cả những nhu yếu phẩm cơ bản nhất. Khi tốc độ tăng trưởng của Trung Quốc chậm lại đáng kể, doanh thu trong quý tài chính đầu tiên của Nike tại quốc gia này đã giảm 16% so với cùng kỳ năm ngoái.

Các nền kinh tế đang giảm tốc ở những nơi khác trên thế giới – bao gồm cả Mỹ – cũng là điều đáng lo ngại. Hàng tồn kho đang tăng với tốc độ cao nhất từ ​​trước đến nay. Tồn kho dư thừa buộc nhà sản xuất giày thể thao phải cố gắng thanh lý một số hàng hóa của mình bằng cách giảm giá và bán các mặt hàng thông qua các cửa hàng đại lý của mình.

Hoạt động kinh doanh không thuận lợi đang khiến Nike phải cực kỳ lưu tâm đến chi phí, với một trong những nạn nhân đầu tiên là chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 15 tỷ USD – vẫn còn khoảng 5,6 tỷ USD chưa giải ngân.

Mở rộng cho tương lai

Tuy nhiên, Nike không hề suy yếu. Tổng doanh thu vẫn tăng 10% so với cùng kỳ năm ngoái với doanh thu “thương hiệu kỹ thuật số” (tại các cửa hàng và trên trang web của họ) tăng 23%. Biên lợi nhuận gộp đã giảm 220 điểm cơ bản – góp phần khiến thu nhập trên một cổ phiếu giảm 20% – nhưng vẫn duy trì ở con số khổng lồ 44%.

Nike tiếp tục đầu tư vào metaverse, dù tốt hay xấu. Đây dường như là một bước phát triển tích cực cho công ty. Và nhà sản xuất đồ thể thao biểu tượng luôn có vô số thiết kế giày thể thao mà họ có thể dựa vào, chẳng hạn như dòng sản phẩm Michael Jordan – những sản phẩm dường như đúc ra tiền mỗi khi một phiên bản mới xuất hiện.

Nike cũng thông báo rằng họ đang mở rộng hiện diện bán lẻ vật lý của mình bằng cách mở cửa hàng Nike Rise đầu tiên tại Mỹ. Đây là một trong những cửa hàng tập trung vào kỹ thuật số mà công ty bán lẻ quần áo đã triển khai theo thời gian, cùng với Nike Aventura, Nike Style và Nike Live.

Đừng ôm tiền nhảy vội vào cổ phiếu

Mặc dù triển vọng kể trên sẽ tạo nên một công ty mạnh trong dài hạn, cổ phiếu Nike không thực sự có định giá hời bất chấp sụt giảm gần đây. Cổ phiếu đang có giá cao gấp 28 lần thu nhập ước tính cho năm tới, 3,5 lần doanh thu và 96 lần dòng tiền tự do.

Vì lý do đó, nhà đầu tư không nên mua một vị thế quá lớn trong cổ phiếu mà nên thực hiện một cách tiếp cận chậm rãi và mua cổ phiếu mỗi khi giá sụt giảm. Chiến lược này sẽ cho phép bạn xây dựng vị thế ở mức giá tốt hơn nhưng vẫn có lợi nếu cổ phiếu tăng vọt. Và trong thời gian chờ đợi, bạn vẫn được trả tiền để nắm giữ cổ phiếu khi công ty tiến đến danh hiệu Quý tộc Cổ tức không thể tránh khỏi. 

Huân Hà - Theo fool.com