Trước thềm World Cup Qatar 2022, liệu Nike có thực sự là một cổ phiếu nên lựa đầu tư dài hạn khi giảm 35%

Ông lớn quần áo và giày dép thể thao chắc chắn đang phải đối mặt với nhiều vấn đề, nhưng họ vẫn đang là người chơi thống trị trong ngành.

Trong loại thị trường như hiện nay, được đặc trưng bởi sự không chắc chắn và tâm lý ngại rủi ro ngày càng lớn, các nhà đầu tư sắc sảo sẵn sàng duy trì lạc quan trong dài hạn có thể tìm thấy một số cơ hội nổi bật để củng cố danh mục đầu tư của họ. Không có gì ngạc nhiên khi tiêu điểm tập trung vào các công ty chất lượng cao, có lợi thế cạnh tranh và triển vọng tăng trưởng vững chắc.

Một trong những người chiến thắng lâu năm như vậy là Nike (NKE), công ty có hoạt động kinh doanh phù hợp với những tiêu chí đó. Sau khi giảm 35% trong năm 2022, liệu cổ phiếu may mặc hàng đầu này có phải là một cái tên tốt để mua ở thời điểm hiện tại? Hãy cùng đi sâu vào câu trả lời.

Vẫn là công ty dẫn đầu ngành – với chênh lệch lớn

Theo dữ liệu từ Statista, thị trường trang phục thể dục thể thao toàn cầu đang có quy mô rơi vào khoảng 380 tỷ USD. Vì vậy, với doanh thu 12 tháng gần nhất đạt 47,1 tỷ USD, Nike đại diện cho khoảng 12,4% ngành công nghiệp. Thoạt nhìn, đây có vẻ là một thị phần nhỏ. Tuy nhiên, công ty đứng ở vị trí thứ hai là Adidas cũng chỉ tạo ra được khoảng 1/2 doanh thu của Nike trong 12 tháng qua. Do đó, Nike rõ ràng đang đứng ở vị trí thống trị mà họ đã nắm giữ từ lâu. Thêm vào đó, công ty cũng còn rất nhiều cơ hội để chiếm thêm thị phần.

Vị thế đầu ngành của Nike khó có khả năng sẽ sớm thay đổi. Trên thực tế, vị thế này còn có khả năng sẽ được củng cố mạnh mẽ hơn. Nike là một trong những thương hiệu tiêu dùng được nhận thức rộng rãi nhất trên thế giới, thúc đẩy bởi các đại sứ thương hiệu cao cấp của công ty. Hai vận động viên hàng đầu của Nike, LeBron James và Cristiano Ronaldo, là những cá nhân vô giá trong việc giúp thương hiệu thể hiện tinh thần chiến thắng và yếu tố “cool ngầu”. Do đó, Nike là thương hiệu mà khách hàng muốn có liên kết, và định vị cạnh tranh này đã dẫn đến lợi nhuận vững chắc cho công ty. Biên lợi nhuận gộp của Nike đã đạt 44,3% trong quý gần nhất (kết thúc vào ngày 31 tháng 8).

Hơn nữa, công ty cũng được biết đến với khả năng đổi mới sản phẩm đáng kinh ngạc. Có vẻ như Nike luôn đi đầu trong các xu hướng mới trên thị trường quần áo và giày dép. Sự đổi mới này không chỉ được thúc đẩy bởi những gì người tiêu dùng muốn, mà còn bởi đầu vào từ những vận động viên đại sứ của họ. Điều này giúp tạo ra những sản phẩm có nhu cầu tiêu dùng cao.

Vị thế dẫn đầu của Nike trong ngành của mình có thể mang đến cho cổ đông của họ một góc nhìn đúng đắn khi suy nghĩ về các vấn đề của công ty. Nike hiện đang phải đối phó với sụt giảm doanh thu (giảm 16% so với cùng kỳ năm ngoái trong Q1 năm tài chính 2023) tại thị trường tăng trưởng hàng đầu của họ – khu vực Trung Quốc Đại lục – do các biện pháp phong tỏa liên quan đến đại dịch đã gây áp lực nghiêm trọng đến nhu cầu tại quốc gia đông dân nhất thế giới.

Thêm vào đó, Nike cũng có một lượng hàng tồn kho lớn mà họ phải vượt qua. Tại Bắc Mỹ, hàng tồn kho đã tăng đến 65% so với cùng kỳ năm ngoái. Để giải phóng hết lượng hàng hóa tích lũy này, công ty có thể sẽ phải đưa ra nhiều chương trình khuyến mãi và giảm giá hơn bình thường, điều này chắc chắn sẽ gây áp lực lên biên lợi nhuận trong quý đang diễn ra.

Tuy nhiên, nhà đầu tư không nên bi quan về cổ phiếu vì những vấn đề này. Những quan ngại này sẽ chỉ là những thách thức tạm thời, và Nike sẽ tìm được chỗ đặt chân thích hợp trong một tương lai không xa. Xét cho cùng, công ty đã có một lịch sử thành công lâu dài, mang lại niềm tin rằng họ có thể xử lý bất kỳ thách thức nào rơi xuống trước mặt mình.

Triển vọng ổn định phía trước

Trong tương lai, các nhà phân tích Phố Wall ước tính doanh thu sẽ tăng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) 8,3% từ năm tài chính 2022 đến năm tài chính 2027, cao hơn tốc độ tăng trưởng kép hàng năm của năm năm trước. Với biên lợi nhuận được mở rộng nhờ tận dụng tốt hơn chi phí bán hàng cố định và chi phí quản lý, cùng với chương trình mua lại cổ phiếu đang được tiến hành, quan điểm đồng thuận là thu nhập trên một cổ phiếu sẽ tăng 11,9% mỗi năm trong vòng 5 năm tới.

Cổ phiếu Nike hiện đang giao dịch với hệ số giá trên thu nhập 28 lần, giảm từ mức 44 lần vào tháng 12 năm 2021. Mức định giá hiện tại có vẻ hợp lý xét đến vị trí đầu ngành (và vẫn đang được củng cố) của công ty trong một thị trường khổng lồ. Do đó, đối với nhà đầu tư, cổ phiếu không nên được xem là một cái tên có thể tạo ra lợi nhuận khủng mà là một cái tên an toàn để bổ sung cho danh mục đầu tư và nắm giữ trong 5 năm tới.

Theo fool