Trong thế giới đầu tư, không phải lúc nào cơ hội cũng đến từ những công ty mới nổi. Đôi khi, một doanh nghiệp có vị thế thống trị vững chắc lại chính là “mỏ vàng” bị lãng quên. Alphabet – công ty mẹ của Google và nhiều nền tảng công nghệ đình đám – chính là ví dụ điển hình. Sau giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ trong năm 2023, nhiều nhà đầu tư đặt câu hỏi: Liệu Alphabet còn đáng để rót vốn?
Hãy cùng phân tích kỹ lưỡng ba khía cạnh quan trọng: tăng trưởng, tài sản chiến lược và định giá, để đánh giá cơ hội đầu tư vào Alphabet trong thời gian tới.
Năm 2022 là một năm đầy thử thách với Alphabet khi lãi suất tăng cao và nguy cơ suy thoái kinh tế khiến các doanh nghiệp đồng loạt cắt giảm chi tiêu quảng cáo. Doanh thu công ty chỉ tăng 9,8% - một con số khá khiêm tốn so với mức tăng 41,2% của năm 2021. Tuy nhiên, bức tranh đã bắt đầu thay đổi từ năm 2023.
Trong quý gần nhất, doanh thu của Alphabet đã tăng trưởng 11%, đánh dấu quý thứ ba liên tiếp có tốc độ tăng trưởng cao hơn quý trước đó. Đây là dấu hiệu cho thấy sự phục hồi rõ rệt trong hoạt động kinh doanh cốt lõi của công ty – mảng quảng cáo kỹ thuật số. Với tình hình lạm phát đang hạ nhiệt và tâm lý thị trường cải thiện, ngân sách tiếp thị của các doanh nghiệp đang được nới lỏng, giúp thúc đẩy doanh thu quảng cáo trở lại.
Alphabet, với hơn 78% doanh thu đến từ quảng cáo, là một trong những công ty hưởng lợi lớn nhất từ xu hướng này. Nếu thị trường tiếp tục khởi sắc, đà tăng trưởng của Alphabet trong các quý tới vẫn còn rất khả quan.
Alphabet không chỉ có Google Search – công cụ tìm kiếm chiếm hơn 90% thị phần toàn cầu. Công ty còn sở hữu những “viên ngọc quý” khác như YouTube, Waymo và hệ sinh thái dịch vụ đám mây Google Cloud.
YouTube, được Alphabet mua lại vào năm 2006 với giá chỉ 1,7 tỷ USD, hiện nay đã trở thành một “cỗ máy in tiền” với hơn 2 tỷ người dùng và gần 8 tỷ USD doanh thu quảng cáo mỗi quý. Không chỉ là một nền tảng video, YouTube đang phát triển mạnh mẽ ở mảng truyền hình trực tuyến và trả phí (YouTube Premium, YouTube TV), mở ra nhiều dòng doanh thu bền vững trong tương lai.
Waymo, công ty xe tự hành của Alphabet, dù chưa sinh lời ngay, nhưng lại sở hữu tiềm năng đột phá dài hạn. Với công nghệ dẫn đầu trong lĩnh vực xe tự lái và kho dữ liệu khổng lồ thu thập được, Waymo có thể trở thành trụ cột lợi nhuận mới khi ngành công nghiệp giao thông tự động hóa phát triển.
Ngoài ra, Google Cloud đang tăng trưởng đều đặn và dần bắt kịp các đối thủ như Amazon AWS và Microsoft Azure. Dịch vụ điện toán đám mây không chỉ giúp Alphabet đa dạng hóa nguồn thu mà còn mang lại biên lợi nhuận cao hơn so với quảng cáo truyền thống.
Một trong những lý do khiến Alphabet trở thành lựa chọn đáng cân nhắc là mức định giá hợp lý – đặc biệt khi so với các đối thủ công nghệ lớn khác.
Hiện cổ phiếu Alphabet đang giao dịch với hệ số giá trên thu nhập (P/E) dự phóng khoảng 24 lần – không quá cao với một công ty có tốc độ tăng trưởng bền vững. Theo dự báo của giới phân tích, doanh thu của Alphabet sẽ tăng trưởng trung bình 10%/năm, còn thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) sau pha loãng sẽ tăng khoảng 18% mỗi năm trong giai đoạn 2022–2025.
Nếu so sánh với các công ty cùng ngành, mức định giá này là hoàn toàn hợp lý – thậm chí còn là cơ hội với nhà đầu tư có tầm nhìn dài hạn.
Dù cổ phiếu đã tăng mạnh trong năm qua, nhưng tiềm năng tăng trưởng dài hạn của Alphabet vẫn còn rất lớn. Các xu hướng như:
Sự mở rộng của thị trường quảng cáo kỹ thuật số
Tăng trưởng của YouTube Premium và các dịch vụ trả phí
Tiềm năng xe tự hành với Waymo
Cạnh tranh ngày càng gay gắt trên thị trường AI, nơi Alphabet sở hữu DeepMind và Bard
… đều là những chất xúc tác có thể nâng định giá cổ phiếu trong tương lai.
Hơn nữa, với nền tảng tài chính vững mạnh, bảng cân đối kế toán lành mạnh và lượng tiền mặt dồi dào, Alphabet hoàn toàn có thể đẩy mạnh các thương vụ M&A, tái đầu tư hoặc mua lại cổ phiếu để gia tăng giá trị cho cổ đông.
Trong bối cảnh thị trường chứng khoán còn nhiều biến động và rủi ro, việc chọn lựa các cổ phiếu có nền tảng vững chắc, tiềm năng tăng trưởng ổn định và định giá hợp lý là chiến lược đầu tư an toàn nhưng hiệu quả.
Alphabet – với sự kết hợp giữa doanh nghiệp trưởng thành và động lực đổi mới – chính là mẫu hình lý tưởng đó. Thay vì chờ đợi những “kỳ lân” chưa rõ tương lai, đôi khi bạn chỉ cần tin tưởng vào những gã khổng lồ đã được kiểm chứng.
Việc thêm cổ phiếu Alphabet vào danh mục dài hạn có thể không phải là cú “ăn đậm” trong ngắn hạn, nhưng chắc chắn là một bước đi khôn ngoan và bền vững.
Tiếng Việt
English
