Đồng đô la Mỹ bước sang tuần mới với đà tăng vững chắc, kéo dài xu hướng phục hồi mạnh từ cuối tuần trước sau thông tin Tổng thống Donald Trump đề cử ông Kevin Warsh cho vị trí Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Quyết định này ngay lập tức tạo ra làn sóng điều chỉnh trên các thị trường tài chính toàn cầu, đẩy đồng bạc xanh tăng giá trong khi các tài sản rủi ro và kim loại quý chịu áp lực giảm.
Chỉ số US Dollar Index (DXY) – thước đo sức mạnh của USD so với rổ sáu đồng tiền chủ chốt – đã tăng thêm 0,2% lên 97,010 điểm, sau khi bứt phá tới 1% trong phiên thứ Sáu. Diễn biến này cho thấy giới đầu tư đang nhanh chóng tái định vị kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Mỹ trong giai đoạn tới.
Việc ông Kevin Warsh được lựa chọn thay thế vị trí lãnh đạo Fed đã tạo nên bước ngoặt tâm lý trên thị trường. Dù phần lớn nhà đầu tư tin rằng ông Warsh không phản đối việc cắt giảm lãi suất trong tương lai, nhưng quan điểm thận trọng của ông đối với việc mở rộng bảng cân đối kế toán lại làm dấy lên lo ngại về khả năng thắt chặt thanh khoản.
Các chuyên gia tại ING nhận định:
“Đồng đô la đang trông khỏe mạnh hơn. Xu hướng giao dịch phi giá trị hóa USD – nguyên nhân chính khiến đồng tiền này suy yếu tuần trước – đã bắt đầu đảo chiều kể từ khi ông Warsh trở thành ứng viên được đề cử.”
Thị trường cũng cho rằng việc kim loại quý bước vào giai đoạn điều chỉnh sau thời gian tăng nóng đã gián tiếp hỗ trợ thêm cho đồng đô la, giúp USD lấy lại vị thế an toàn trong danh mục của nhiều quỹ đầu tư.
Ngoài yếu tố chính trị – tiền tệ, giới đầu tư đang hướng sự chú ý tới báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) công bố vào thứ Sáu. Đây được xem là chỉ báo then chốt quyết định lộ trình lãi suất của Fed.
Dự báo cho thấy Mỹ có thể tạo thêm 67.000 việc làm trong tháng 1, cao hơn mức 50.000 của tháng trước.
Tỷ lệ thất nghiệp được kỳ vọng giữ nguyên ở 4,4%.
Tuần trước, Fed đã quyết định giữ nguyên lãi suất sau ba lần cắt giảm liên tiếp 25 điểm cơ bản, với lý do thị trường lao động đã xuất hiện dấu hiệu ổn định. Tuy nhiên, các chuyên gia tại Payden & Rygel cảnh báo:
“Nếu thị trường lao động suy yếu thêm, Fed có thể buộc phải quay lại chu kỳ cắt giảm lãi suất sớm hơn dự kiến.”
Do đó, mọi biến động của đồng đô la trong ngắn hạn sẽ phụ thuộc lớn vào dữ liệu kinh tế thực tế thay vì chỉ các tín hiệu chính sách.
Cặp EUR/USD gần như đi ngang ở mức 1,1850, sau khi trượt khỏi vùng 1,20 đạt được tuần trước. Dữ liệu kinh tế khu vực đồng euro cho tín hiệu cải thiện nhẹ:
Doanh số bán lẻ Đức tăng 0,1% trong tháng 12, đảo chiều so với mức giảm 0,5% trước đó.
Chỉ số PMI sản xuất HCOB của khu vực euro tăng lên 49,5 điểm, tiến sát ngưỡng mở rộng.
Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) dự kiến giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới. ING nhận định ECB có thể không phản ứng mạnh khi EUR/USD đã rời xa mốc 1,20, nhưng những bình luận sau cuộc họp sẽ rất đáng theo dõi.
Đồng bảng Anh giao dịch ổn định quanh 1,3790 USD trong bối cảnh Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) cũng được dự báo giữ nguyên lập trường chính sách tại cuộc họp thứ Năm. Thị trường đang tìm kiếm manh mối về thời điểm BoE có thể nới lỏng tiền tệ trong nửa cuối năm.
Tại châu Á, cặp USD/JPY tăng 0,2% lên 155,00, sau khi Thủ tướng Sanae Takaichi có những phát biểu được cho là làm giảm khả năng Nhật Bản can thiệp thị trường ngoại hối.
Bà Takaichi nhấn mạnh lợi ích của đồng yên yếu đối với xuất khẩu – quan điểm trái ngược với các cảnh báo trước đó của chính phủ về biến động quá mức của tiền tệ. Điều này khiến giới đầu tư tin rằng Tokyo có thể chưa vội hành động để hỗ trợ đồng yên.
USD/CNY gần như đi ngang ở mức 6,9515, bất chấp dữ liệu PMI hỗn hợp của Trung Quốc.
AUD/USD giảm 0,2% xuống 0,6950 khi thị trường chờ kết quả họp của Ngân hàng Dự trữ Australia (RBA).
RBA được dự báo tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản, sau khi lạm phát Australia có dấu hiệu nóng trở lại trong nửa cuối năm 2025. Nếu kịch bản này xảy ra, đô la Úc có thể phục hồi ngắn hạn, dù áp lực từ USD mạnh vẫn rất lớn.
Nhiều nhà phân tích cho rằng đồng đô la có thể đang hình thành một chu kỳ tăng giá mới, dựa trên ba yếu tố:
Kỳ vọng chính sách Fed thận trọng hơn dưới thời Kevin Warsh.
Dòng tiền rút khỏi tài sản rủi ro quay lại các kênh an toàn.
Kinh tế Mỹ vẫn ổn định hơn so với châu Âu và Nhật Bản.
Tuy nhiên, rủi ro vẫn hiện hữu nếu báo cáo việc làm yếu hơn dự kiến hoặc lạm phát hạ nhiệt nhanh, buộc Fed phải xoay trục mềm mỏng hơn.
Trong ngắn hạn, các mốc cần theo dõi gồm:
Chỉ số DXY vùng 97,5–98,0: kháng cự quan trọng.
EUR/USD hỗ trợ tại 1,1800.
USD/JPY kháng cự quanh 156,00.
Giới chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư duy trì chiến lược phòng thủ, ưu tiên quản trị rủi ro trước các sự kiện vĩ mô dày đặc trong tuần.
Đề cử Kevin Warsh làm Chủ tịch Fed đã trở thành chất xúc tác mạnh mẽ đưa đồng đô la Mỹ trở lại quỹ đạo tăng. Thị trường tiền tệ toàn cầu đang bước vào giai đoạn tái định giá kỳ vọng lãi suất, với trọng tâm là dữ liệu việc làm và các cuộc họp của ECB, BoE và RBA.
Dù xu hướng ngắn hạn đang ủng hộ USD, con đường phía trước vẫn phụ thuộc vào sức khỏe thực sự của kinh tế Mỹ. Nhà đầu tư cần theo dõi sát các chỉ báo vĩ mô để không bị cuốn theo những biến động cảm xúc của thị trường.
.png){kind=logo}
Tiếng Việt
English
