.webp)
Thị trường tiền tệ châu Á mở đầu tuần mới trong trạng thái thận trọng khi đồng USD suy yếu, còn hầu hết các đồng tiền trong khu vực gần như không biến động đáng kể. Diễn biến này xuất phát từ thông tin chính phủ Mỹ mở cuộc điều tra hình sự liên quan đến Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Jerome Powell, làm dấy lên lo ngại về tính độc lập của ngân hàng trung ương Mỹ – một trụ cột quan trọng của hệ thống tài chính toàn cầu.
Cùng thời điểm, các dữ liệu kinh tế Mỹ công bố cuối tuần trước cho thấy tăng trưởng việc làm chậm lại rõ rệt, qua đó củng cố kỳ vọng rằng Fed có thể sớm điều chỉnh chính sách tiền tệ theo hướng nới lỏng hơn. Sự kết hợp giữa yếu tố chính trị và dữ liệu kinh tế đã khiến thị trường ngoại hối toàn cầu chuyển sang trạng thái phòng thủ.
Trong phiên giao dịch đầu tuần, chỉ số US Dollar Index (DXY) – thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với rổ các đồng tiền chủ chốt – đã giảm khoảng 0,2%, rời khỏi mức cao nhất trong vòng một tháng. Hợp đồng tương lai của chỉ số này cũng giao dịch thấp hơn cùng biên độ, phản ánh tâm lý thận trọng của giới đầu tư.
Nguyên nhân chính đến từ phát biểu của ông Jerome Powell, trong đó ông cho biết chính quyền Mỹ đã đe dọa Fed bằng khả năng truy tố hình sự, liên quan đến lời khai trước Thượng viện về chi phí vượt dự toán trong dự án cải tạo trụ sở Fed. Dù chưa có kết luận chính thức, thông tin này ngay lập tức làm rung chuyển thị trường.
Theo các nhà phân tích, bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy sự can thiệp chính trị vào Fed đều có thể gây tổn hại nghiêm trọng đến niềm tin của nhà đầu tư toàn cầu, bởi tính độc lập của ngân hàng trung ương Mỹ từ lâu được xem là nền tảng bảo đảm sự ổn định của chính sách tiền tệ.
Tại châu Á, phản ứng của thị trường tiền tệ nhìn chung khá dè dặt. Hầu hết các đồng tiền trong khu vực giao dịch đi ngang hoặc biến động nhẹ, phản ánh tâm lý chờ đợi và đánh giá rủi ro của nhà đầu tư.
Đồng yên Nhật (USD/JPY) tăng nhẹ khoảng 0,2%, cho thấy nhu cầu trú ẩn an toàn chưa thực sự bùng nổ, nhưng vẫn hiện diện.
Đồng đô la Singapore (USD/SGD) gần như không thay đổi, phản ánh sự ổn định tương đối của nền kinh tế Singapore và chính sách tiền tệ thận trọng.
Đồng won Hàn Quốc (USD/KRW) là ngoại lệ đáng chú ý khi tăng khoảng 0,7%, chịu áp lực từ các yếu tố nội tại và tâm lý né tránh rủi ro của dòng vốn quốc tế.
Tại Trung Quốc, đồng nhân dân tệ trong nước (USD/CNY) gần như đi ngang, trong khi nhân dân tệ ngoài khơi (USD/CNH) giảm nhẹ khoảng 0,1%.
Đồng rupee Ấn Độ (USD/INR) cũng không ghi nhận biến động đáng kể.
Đồng đô la Úc (AUD/USD) tăng nhẹ khoảng 0,2%, được hỗ trợ phần nào bởi kỳ vọng Fed nới lỏng chính sách.
Nhìn chung, các thị trường tiền tệ châu Á đang trong trạng thái “án binh bất động”, ưu tiên bảo toàn vị thế trước những bất định từ Mỹ.
Vấn đề cốt lõi khiến thị trường phản ứng tiêu cực không nằm ở bản thân cuộc điều tra, mà ở nguy cơ xói mòn tính độc lập của Fed. Trong nhiều thập kỷ, Fed được xem là một trong những ngân hàng trung ương độc lập và đáng tin cậy nhất thế giới, đóng vai trò dẫn dắt chính sách tiền tệ toàn cầu.
Nếu niềm tin này bị lung lay, hệ quả có thể lan rộng:
Biến động gia tăng trên thị trường tài chính, đặc biệt là ngoại hối và trái phiếu.
Đồng USD chịu áp lực, do vai trò “tài sản an toàn” bị đặt dấu hỏi.
Dòng vốn toàn cầu trở nên thận trọng hơn, nhất là tại các thị trường mới nổi và châu Á.
Một số chuyên gia nhận định, dù khả năng truy tố thực tế còn xa, nhưng rủi ro chính trị hóa chính sách tiền tệ đã đủ để khiến nhà đầu tư điều chỉnh chiến lược trong ngắn hạn.
Bên cạnh yếu tố chính trị, dữ liệu kinh tế Mỹ công bố hôm thứ Sáu cũng góp phần làm suy yếu đồng USD. Báo cáo cho thấy tăng trưởng việc làm phi nông nghiệp trong tháng 12 chậm lại nhiều hơn dự kiến, phản ánh đà hạ nhiệt của thị trường lao động.
Số liệu này được xem là tín hiệu quan trọng, bởi Fed từ lâu nhấn mạnh rằng chính sách lãi suất sẽ phụ thuộc lớn vào diễn biến của thị trường lao động và lạm phát. Việc tuyển dụng yếu hơn làm gia tăng khả năng Fed chuyển sang lập trường nới lỏng để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.
Hiện tại, thị trường đang định giá ít nhất một đợt cắt giảm lãi suất của Fed trong năm 2026, thậm chí một số nhà giao dịch còn kỳ vọng hai lần giảm lãi suất nếu dữ liệu kinh tế tiếp tục suy yếu.
Trong ngắn hạn, tâm điểm chú ý của thị trường sẽ là chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ tháng 12, dự kiến công bố vào thứ Ba. Đây được xem là một trong những dữ liệu quan trọng nhất trước cuộc họp chính sách tiếp theo của Fed vào cuối tháng.
Nếu lạm phát tiếp tục hạ nhiệt, kỳ vọng cắt giảm lãi suất sẽ được củng cố, qua đó gây thêm áp lực lên đồng USD và có thể hỗ trợ các đồng tiền châu Á. Ngược lại, nếu CPI cao hơn dự kiến, thị trường có thể chứng kiến những điều chỉnh mạnh trong ngắn hạn.
Các nhà phân tích cho rằng trong bối cảnh hiện nay, sự thận trọng sẽ tiếp tục chi phối thị trường tiền tệ châu Á. Những bất ổn xoay quanh Fed, kết hợp với dữ liệu kinh tế Mỹ và rủi ro địa chính trị toàn cầu, khiến nhà đầu tư chưa sẵn sàng đặt cược lớn.
Trong trung hạn, xu hướng của các đồng tiền châu Á sẽ phụ thuộc vào:
Mức độ duy trì tính độc lập của Fed
Lộ trình chính sách lãi suất của Mỹ
Việc đồng USD suy yếu trong khi các đồng tiền châu Á hầu như không biến động phản ánh một giai đoạn nhạy cảm của thị trường tài chính toàn cầu. Những nghi ngờ xoay quanh tính độc lập của Fed, cùng với các tín hiệu kinh tế Mỹ kém khả quan, đang khiến giới đầu tư ưu tiên phòng thủ hơn là tìm kiếm rủi ro.
Trong thời gian tới, dữ liệu lạm phát Mỹ và thông điệp từ Fed sẽ đóng vai trò then chốt trong việc định hình xu hướng của đồng USD cũng như thị trường tiền tệ châu Á. Cho đến khi bức tranh chính sách trở nên rõ ràng hơn, sự thận trọng nhiều khả năng vẫn sẽ là chiến lược chủ đạo của nhà đầu tư.
.png){kind=logo}
Tiếng Việt
English
