Dữ liệu việc làm tháng 7 yếu hơn dự kiến đang khiến giới đầu tư tin rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể thực hiện một đợt cắt giảm lãi suất mạnh tay vào tháng 9, với khả năng giảm tới 50 điểm cơ bản.
Theo ông Rick Rieder, Giám đốc đầu tư mảng thu nhập cố định toàn cầu tại BlackRock – tập đoàn quản lý tài sản lớn nhất thế giới, báo cáo việc làm tháng 7 đã mang đến tín hiệu rõ ràng để Fed bắt đầu nới lỏng chính sách tiền tệ.
“Chúng tôi tin rằng Fed hiện đã có đủ cơ sở để cắt giảm lãi suất trong tháng 9. Nếu thị trường lao động tiếp tục suy yếu, hoặc số lượng việc làm mới vẫn dưới 100.000 mỗi tháng, khả năng cao Fed sẽ giảm lãi suất 50 điểm cơ bản,” ông Rieder viết trong ghi chú ngày 01/08.
Báo cáo từ Bộ Lao động Mỹ cho thấy nền kinh tế chỉ tạo thêm 73.000 việc làm trong tháng 7, thấp hơn nhiều so với dự báo 100.000 từ các nhà phân tích. Ngoài ra, số việc làm của hai tháng trước đó cũng bị điều chỉnh giảm tổng cộng gần 260.000 – cho thấy tốc độ tăng trưởng việc làm đang chững lại rõ rệt.
Ngay sau khi báo cáo được công bố, xác suất Fed cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng 9 đã tăng vọt lên 83%, so với chỉ 40% vào ngày 31/07 – theo dữ liệu hợp đồng tương lai từ CME Group.
Nếu Fed quyết định giảm 0,5 điểm phần trăm trong tháng 9, đây sẽ là động thái tương tự như đợt giảm lãi suất lớn vào tháng 9/2024 – thời điểm bắt đầu chu kỳ nới lỏng sau thời kỳ thắt chặt kéo dài.
Tuy nhiên, thị trường hiện vẫn đang đặt cược nhiều hơn vào kịch bản Fed giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, và chưa hoàn toàn tin vào khả năng cắt giảm mạnh tay.
Ông Rieder nhấn mạnh:
“Báo cáo việc làm lần này đã cung cấp cho Fed bằng chứng cần thiết để điều chỉnh chính sách. Câu hỏi duy nhất còn lại là: mức độ cắt giảm sẽ sâu đến đâu?”
Trong cuộc họp chính sách vừa qua, Fed quyết định giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 4,25%–4,50%, với hai thành viên trong Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) bỏ phiếu phản đối.
Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết ngân hàng trung ương vẫn đang cân nhắc và chưa đưa ra quyết định cụ thể cho cuộc họp tháng 9. Ông Powell cũng lưu ý rằng tác động từ thuế quan và chính sách thương mại sẽ là một yếu tố quan trọng cần theo dõi thêm trước khi hành động.
BlackRock – hiện đang quản lý hơn 3.100 tỷ USD tài sản thu nhập cố định – đã nhiều lần nhấn mạnh rằng thị trường lao động sẽ là yếu tố then chốt quyết định hướng đi của chính sách tiền tệ Mỹ trong những tháng tới.
Việc thị trường việc làm chậm lại, cùng với dấu hiệu tăng trưởng kinh tế hạ nhiệt, đang khiến giới đầu tư tin rằng Fed sẽ không thể giữ lãi suất cao quá lâu mà không gây tổn thương cho nền kinh tế.
Tiếng Việt
English
