.png){kind=logo}
Tiếng Việt
English
Thị trường năng lượng toàn cầu đang đối mặt với một trong những kịch bản rủi ro nghiêm trọng nhất trong nhiều năm trở lại đây, khi khả năng gián đoạn nguồn cung từ khu vực Trung Đông ngày càng hiện hữu.
Theo báo cáo mới nhất từ UBS, tồn kho dầu toàn cầu có thể giảm xuống mức thấp chưa từng có chỉ trong vài tuần tới nếu Strait of Hormuz tiếp tục bị phong tỏa hoàn toàn.
Cảnh báo này không chỉ làm dấy lên lo ngại về một cú sốc nguồn cung lớn mà còn đặt ra nguy cơ đẩy giá dầu thô lên mức cao kỷ lục mới, kéo theo hàng loạt hệ lụy đối với nền kinh tế toàn cầu.
Nhà kinh tế học Arend Kapteyn cho biết tốc độ sụt giảm tồn kho dầu hiện tại đang diễn ra nhanh hơn dự kiến.
Ông nhấn mạnh rằng:
Mức tồn kho dầu toàn cầu có thể giảm xuống mức thấp nhất mọi thời đại vào cuối tháng 4 nếu tình trạng gián đoạn kéo dài.
Áp lực nguồn cung sẽ gia tăng mạnh khi các tuyến vận chuyển quan trọng bị ảnh hưởng.
Thị trường có thể nhanh chóng rơi vào trạng thái thiếu hụt nghiêm trọng nếu không có nguồn thay thế đủ lớn.
Theo phân tích, ngay cả khi một số nguồn cung bổ sung được huy động, mức thiếu hụt vẫn sẽ rất đáng kể.
Trong kịch bản eo biển Hormuz bị đóng cửa, một số nguồn cung thay thế vẫn có thể giúp giảm bớt áp lực.
Cụ thể:
Dòng chảy dầu qua đường ống từ Saudi Arabia và United Arab Emirates có thể duy trì một phần nguồn cung ra thị trường.
Xuất khẩu dầu từ Iran vẫn tiếp tục, bất chấp các yếu tố địa chính trị phức tạp.
Việc giải phóng dầu từ kho dự trữ của International Energy Agency có thể hỗ trợ tạm thời.
Tuy nhiên, theo UBS, các nguồn này chỉ có thể bù đắp khoảng một nửa lượng dầu bị mất.
Điều này đồng nghĩa với việc thị trường vẫn phải đối mặt với mức thiếu hụt khoảng 10 triệu thùng mỗi ngày – một con số cực kỳ lớn trong bối cảnh nhu cầu năng lượng toàn cầu vẫn ở mức cao.
Một yếu tố quan trọng khác làm trầm trọng thêm tình hình là sự phân bổ tồn kho dầu không đồng đều giữa các quốc gia.
Theo báo cáo:
China hiện đang nắm giữ lượng dự trữ tương đương khoảng bốn tháng nhập khẩu dầu thô.
Trong khi đó, nhiều nền kinh tế châu Á có thu nhập thấp lại có mức dự trữ rất hạn chế.
Các quốc gia này có thể nhanh chóng rơi vào tình trạng thiếu hụt nếu nguồn cung bị gián đoạn kéo dài.
Sự mất cân đối này làm gia tăng nguy cơ xảy ra hiện tượng “mua vào hoảng loạn”, khi các quốc gia đẩy mạnh tích trữ để đảm bảo an ninh năng lượng.
Hệ quả là giá dầu có thể tăng nhanh hơn dự kiến, do nhu cầu tăng đột biến trong ngắn hạn.
UBS đưa ra dự báo cho thấy tác động về giá có thể rất nghiêm trọng nếu tình hình không được cải thiện.
Cụ thể:
Giá dầu có thể đạt khoảng $120/thùng vào cuối tháng 3 trong kịch bản thận trọng.
Mức giá này có thể tăng lên $150/thùng vào cuối tháng 4 nếu nguồn cung tiếp tục bị gián đoạn.
Trong trường hợp nhu cầu không suy giảm đáng kể, giá dầu thậm chí có thể chạm mốc $160/thùng.
Đây sẽ là mức giá đủ để gây ra áp lực lớn lên lạm phát toàn cầu, đặc biệt là tại các nền kinh tế nhập khẩu năng lượng.
Một cú sốc giá dầu không chỉ dừng lại ở thị trường năng lượng mà còn lan rộng sang nhiều lĩnh vực khác của nền kinh tế.
Các tác động có thể bao gồm:
Chi phí vận tải và sản xuất tăng mạnh, làm giảm biên lợi nhuận của doanh nghiệp.
Áp lực lạm phát gia tăng, buộc các ngân hàng trung ương phải duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt lâu hơn.
Tăng trưởng kinh tế toàn cầu bị kìm hãm do chi phí năng lượng cao.
Thị trường tài chính biến động mạnh khi nhà đầu tư tìm kiếm tài sản an toàn.
Trong bối cảnh hiện tại, giá dầu cao cũng có thể làm suy yếu đà phục hồi kinh tế tại nhiều quốc gia sau giai đoạn bất ổn kéo dài.
Strait of Hormuz từ lâu đã được xem là một trong những tuyến vận chuyển năng lượng quan trọng nhất thế giới.
Khoảng 20% nguồn cung dầu toàn cầu đi qua khu vực này mỗi ngày, khiến bất kỳ sự gián đoạn nào cũng có thể gây ra tác động lớn.
Chính vì vậy:
Bất ổn tại khu vực này luôn được thị trường theo dõi sát sao.
Các căng thẳng địa chính trị có thể nhanh chóng chuyển thành biến động giá năng lượng.
Các quốc gia tiêu thụ lớn phải xây dựng chiến lược dự phòng để giảm phụ thuộc.
Việc phong tỏa hoàn toàn Hormuz, dù chỉ trong thời gian ngắn, cũng đủ để tạo ra cú sốc lớn đối với hệ thống năng lượng toàn cầu.
Trong ngắn hạn, diễn biến của thị trường dầu sẽ phụ thuộc vào một số yếu tố then chốt:
Tình hình địa chính trị tại Trung Đông, đặc biệt là khả năng duy trì hoạt động của eo biển Hormuz.
Quyết định can thiệp từ các tổ chức quốc tế như IEA.
Phản ứng của các nước sản xuất dầu lớn trong việc tăng sản lượng.
Diễn biến nhu cầu tiêu thụ năng lượng toàn cầu.
Các chuyên gia cho rằng thị trường sẽ tiếp tục biến động mạnh trong thời gian tới, khi sự không chắc chắn vẫn ở mức cao.
Cảnh báo từ UBS cho thấy thị trường năng lượng toàn cầu đang đứng trước một bước ngoặt quan trọng.
Nguy cơ tồn kho dầu giảm xuống mức thấp kỷ lục, kết hợp với khả năng gián đoạn nguồn cung tại Strait of Hormuz, có thể đẩy giá dầu lên những mức chưa từng thấy trong nhiều năm.
Trong bối cảnh đó, cả nhà đầu tư lẫn các nhà hoạch định chính sách sẽ cần theo dõi sát sao diễn biến thị trường để đưa ra các quyết định kịp thời, nhằm giảm thiểu rủi ro và ổn định kinh tế vĩ mô.
