Trong tuần giao dịch từ ngày 19 đến 23/05/2025, thị trường tài chính quốc tế chứng kiến sự quay đầu giảm của đồng USD sau tuyên bố gây tranh cãi từ cựu Tổng thống Mỹ Donald Trump về khả năng áp thuế 50% đối với hàng hóa nhập khẩu từ Liên minh châu Âu (EU), dự kiến có hiệu lực từ đầu tháng 6.
Chốt phiên ngày 23/5, chỉ số USD Index (DXY) – thước đo giá trị đồng USD so với rổ 6 đồng tiền mạnh khác – giảm mạnh 1,88 điểm, xuống còn 99,1. Đây là mức giảm sâu nhất trong vòng một tháng qua và chính thức chấm dứt chuỗi tăng liên tục kéo dài suốt 4 tuần.
Phát biểu của ông Trump đã lập tức thổi bùng lên lo ngại về một cuộc chiến thương mại mới giữa Mỹ và EU. Trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị chưa lắng dịu, nguy cơ leo thang đối đầu thương mại càng khiến giới đầu tư toàn cầu trở nên thận trọng. USD – vốn được coi là tài sản trú ẩn truyền thống – không còn là lựa chọn ưu tiên, khi chính Mỹ được xem là bên tạo ra bất ổn lần này.
Dòng tiền quốc tế bắt đầu dịch chuyển sang các kênh đầu tư an toàn hơn như vàng, đồng yên Nhật (JPY) và franc Thụy Sĩ (CHF). Điều này lý giải cho sự sụt giảm nhanh chóng của đồng bạc xanh trong tuần.
Cùng với rủi ro thương mại gia tăng, nhiều chuyên gia phân tích cho rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể sẽ phải giữ lập trường thận trọng hơn trong chính sách tiền tệ. Nếu căng thẳng thương mại với EU leo thang, ảnh hưởng tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế Mỹ là khó tránh khỏi. Trong bối cảnh đó, kịch bản Fed tiến hành cắt giảm lãi suất nhằm kích thích nền kinh tế có thể được cân nhắc.
Viễn cảnh nới lỏng chính sách tiền tệ càng làm giảm sức hút của đồng USD, trong khi các đồng tiền khác và tài sản hữu hình như vàng lại trở nên hấp dẫn hơn trong mắt nhà đầu tư quốc tế.
Tại thị trường trong nước, tỷ giá USD cũng có những biến động đáng chú ý. Cụ thể, tại Vietcombank, tỷ giá đóng cửa ngày 23/5 được niêm yết ở mức 25.740 – 26.130 đồng/USD (mua vào – bán ra), tăng 20 đồng ở cả hai chiều so với cuối tuần trước. Điều này cho thấy sức ép từ thị trường quốc tế chưa tác động rõ rệt đến hệ thống ngân hàng thương mại.
Ngược lại, trên thị trường tự do, giá USD lại có xu hướng giảm. Tỷ giá giao dịch ở mức 26.320 – 26.420 đồng/USD (mua vào – bán ra), giảm 80 đồng so với tuần trước. Diễn biến trái chiều giữa tỷ giá ngân hàng và thị trường tự do phản ánh tâm lý dè dặt của thị trường trước các diễn biến kinh tế quốc tế đang diễn ra nhanh chóng và khó lường.
Sự sụt giảm của đồng USD trong tuần thứ ba của tháng 5 không chỉ đơn thuần là một đợt điều chỉnh kỹ thuật, mà còn phản ánh những rủi ro thực tế đến từ chính sách thương mại của Mỹ. Trong bối cảnh bất ổn gia tăng, xu hướng tìm kiếm tài sản an toàn đang quay trở lại – và điều đó đang định hình lại dòng vốn toàn cầu. Nhà đầu tư cần theo dõi sát các động thái từ chính phủ Mỹ, EU cũng như phản ứng chính sách tiền tệ từ Fed trong thời gian tới để có chiến lược phù hợp.
Tiếng Việt
English
