Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ tháng 7/2025 tăng chậm hơn dự báo, phản ánh tác động lan rộng của chính sách thuế quan từ Tổng thống Donald Trump và mở ra kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể hạ lãi suất trong thời gian tới.
Theo số liệu từ Cục Thống kê Lao động (BLS) công bố ngày 12/08, CPI tháng 7 tăng 0,2% so với tháng trước, đúng với dự báo của các nhà kinh tế tham gia khảo sát của Dow Jones. So với cùng kỳ năm ngoái, CPI tăng 2,7%, thấp hơn mức dự báo 2,8% và ngang bằng tháng 6/2025.
CPI lõi tăng nhẹ, Fed theo dõi sát sao
CPI lõi – loại trừ giá thực phẩm và năng lượng – tăng 3,1% so với cùng kỳ, nhỉnh hơn dự báo 3%. Mức tăng theo tháng đạt 0,3%, đúng với kỳ vọng của thị trường. Chỉ số này được Fed xem là thước đo quan trọng hơn để đánh giá xu hướng lạm phát dài hạn.
BLS cho biết, mức tăng 0,2% trong chi phí nhà ở đóng góp phần lớn vào đà tăng CPI tháng 7. Giá thực phẩm không đổi, trong khi năng lượng giảm 1,1%. Giá xe mới – vốn nhạy cảm với thuế quan – giữ nguyên, nhưng xe cũ và xe tải tăng 0,5%. Chi phí dịch vụ vận tải và chăm sóc y tế cùng tăng 0,8%.
Bối cảnh chính trị và tác động tới thị trường
Báo cáo CPI được công bố trong thời điểm BLS đối mặt áp lực chính trị, sau khi Tổng thống Trump chỉ trích cơ quan này “thiên vị chính trị” và sa thải lãnh đạo BLS ngay sau báo cáo việc làm tháng 7 gây thất vọng. Ông Trump đã đề cử E.J. Antoni – một nhân vật từng công khai chỉ trích BLS – làm người đứng đầu cơ quan này.
Thị trường kỳ vọng cắt giảm lãi suất
Theo CME Group, các nhà giao dịch hiện dự báo Fed sẽ giảm lãi suất vào tháng 9/2025. Tuy nhiên, loạt dữ liệu kinh tế từ nay đến thời điểm đó sẽ là yếu tố quyết định. Giới chức Fed gần đây tỏ ra lo ngại hơn về sức khỏe thị trường lao động, một yếu tố có thể củng cố lập luận cho việc hạ lãi suất.
Tiếng Việt
English
