Tập đoàn đầu tư lừng danh Berkshire Hathaway của tỷ phú Warren Buffett vừa công bố báo cáo tài chính quý 2/2025 với một số điểm đáng chú ý: lợi nhuận hoạt động giảm nhẹ, tiếp tục xu hướng bán ròng cổ phiếu và ghi nhận khoản lỗ khổng lồ từ khoản đầu tư vào Kraft Heinz. Trong bối cảnh chính sách thuế quan của Mỹ tiềm ẩn nhiều rủi ro, bản báo cáo này đã khơi dậy mối lo ngại từ các nhà đầu tư về triển vọng dài hạn của đế chế tài chính hàng đầu thế giới.
Theo báo cáo được công bố ngày 2/8, lợi nhuận hoạt động của Berkshire Hathaway trong quý 2/2025 đạt 11,16 tỷ USD, giảm 4% so với cùng kỳ năm trước. Đây là khoản lợi nhuận được tính từ các mảng kinh doanh mà tập đoàn nắm giữ toàn bộ quyền sở hữu, bao gồm bảo hiểm, đường sắt, năng lượng, sản xuất và bán lẻ.
Nguyên nhân chính dẫn đến sự suy giảm này đến từ hiệu suất yếu kém của mảng bảo hiểm. Ngược lại, các lĩnh vực còn lại như đường sắt, năng lượng và bán lẻ đều ghi nhận sự tăng trưởng ổn định. Tuy nhiên, hiệu quả hoạt động chung vẫn bị chi phối đáng kể bởi biến động từ ngành bảo hiểm – vốn là trụ cột truyền thống của Berkshire Hathaway.
Một trong những điểm nổi bật trong báo cáo lần này là cảnh báo rõ ràng từ Berkshire về các nguy cơ phát sinh từ chính sách thuế mới dưới thời Tổng thống Donald Trump. Những động thái áp thuế mạnh tay nhằm vào hàng hóa nhập khẩu từ các đối tác thương mại lớn như Trung Quốc, Ấn Độ, Đài Loan, Canada... đã và đang tạo ra làn sóng bất ổn trong môi trường kinh doanh toàn cầu.
Trong báo cáo, Berkshire nhấn mạnh:
“Tình hình thay đổi nhanh chóng, đặc biệt là căng thẳng từ các chính sách thương mại quốc tế và thuế quan mới đã leo thang trong 6 tháng đầu năm 2025. Chúng tôi vẫn chưa biết chắc những diễn biến này sẽ kết thúc như thế nào.”
Đáng chú ý hơn, tập đoàn dự báo phần lớn – nếu không muốn nói là tất cả – các mảng kinh doanh của họ sẽ chịu ảnh hưởng tiêu cực, bao gồm cả danh mục đầu tư cổ phiếu. Đây là lời cảnh báo hiếm hoi nhưng nghiêm trọng từ một trong những tập đoàn đầu tư lớn nhất thế giới.
Bất chấp lợi nhuận sụt giảm và môi trường vĩ mô biến động, Berkshire Hathaway vẫn duy trì quy mô dự trữ tiền mặt khổng lồ với 344,1 tỷ USD, chỉ giảm nhẹ so với 347 tỷ USD hồi cuối tháng 3.
Tuy nhiên, xu hướng bán ròng cổ phiếu vẫn tiếp tục diễn ra trong quý thứ 11 liên tiếp. Trong nửa đầu năm 2025, Berkshire đã bán tổng cộng 4,5 tỷ USD cổ phiếu – trong đó đáng chú ý là không mua lại bất kỳ cổ phiếu nào của chính mình, dù giá đã giảm hơn 10% so với mức đỉnh lịch sử. Điều này cho thấy một chiến lược phòng thủ rõ rệt của tập đoàn trong giai đoạn thị trường không chắc chắn.
Khoản đầu tư vào Kraft Heinz – từng được kỳ vọng là “cú bắt tay lịch sử” giữa Warren Buffett và quỹ 3G Capital – tiếp tục gây thất vọng lớn. Trong quý 2, Berkshire phải ghi nhận khoản lỗ lên đến 3,8 tỷ USD từ cổ phần tại công ty thực phẩm này.
Đối mặt với khó khăn kéo dài, Kraft Heinz đang cân nhắc tái cấu trúc hoạt động bằng cách tách riêng mảng kinh doanh tạp hóa – một động thái cho thấy áp lực thay đổi đang ngày càng gia tăng.
Thêm vào đó, hai lãnh đạo cấp cao của Berkshire đã rút khỏi hội đồng quản trị Kraft Heinz hồi tháng 5 – hành động được cho là nhằm giảm thiểu tác động và trách nhiệm từ khoản đầu tư thất bại này.
Báo cáo tài chính lần này cũng đánh dấu cột mốc quan trọng khi đây là báo cáo đầu tiên sau khi ông Buffett tuyên bố sẽ từ nhiệm vai trò CEO vào cuối năm 2025. Greg Abel – Phó Chủ tịch phụ trách mảng phi bảo hiểm – đã được chỉ định là người kế nhiệm.
Tuy vậy, “nhà hiền triết xứ Omaha” sẽ không rời khỏi tập đoàn hoàn toàn mà vẫn giữ vai trò Chủ tịch Hội đồng Quản trị. Sự chuyển giao quyền lực này được thị trường đánh giá là êm thấm và nằm trong kế hoạch dài hạn của Berkshire.
Dù kết quả quý 2/2025 không đạt mức tăng trưởng như kỳ vọng, Berkshire Hathaway vẫn là một trong những tập đoàn có sức ảnh hưởng lớn nhất trên thị trường tài chính toàn cầu. Danh mục đầu tư đa dạng, khả năng phòng ngừa rủi ro và lượng tiền mặt khổng lồ vẫn là những lợi thế cạnh tranh giúp tập đoàn giữ vững vị thế dẫn đầu.
Tuy nhiên, áp lực từ chính sách vĩ mô, đặc biệt là các chính sách thuế quan và thương mại của Mỹ, đang đặt ra bài toán khó trong việc duy trì tăng trưởng lợi nhuận. Sự thận trọng của Berkshire trong việc giải ngân đầu tư mới hay mua lại cổ phiếu có thể phản ánh phần nào tâm lý phòng thủ trước một giai đoạn thị trường đầy bất ổn.
Tiếng Việt
English
