Các nhà phân tích cảnh báo rủi ro khi mua altcoin

Thị trường tiền điện tử đã chứng kiến ​​những thay đổi đáng kể, khiến nhiều nhà phân tích thận trọng khi đầu tư vào altcoin.

Trong lịch sử, các thị trường giá lên thường được bắt đầu với các đợt tăng giá của Bitcoin (BTC), tiếp theo là các đồng tiền số khác, gọi chung là các altcoin. Tuy nhiên, các điều kiện hiện tại cho thấy sự thay đổi trong mô hình này.

Vì sao mua altcoin lúc này lại tiềm ẩn rủi ro?

Nhà sáng lập Quinn Thompson của quỹ phòng hộ tiền điện tử Lekker Capital khuyên không nên đầu tư altcoin vào thời điểm này. Ông chỉ ra một số dấu hiệu cho thấy thị trường không ổn định, bao gồm đòn bẩy và hợp đồng mở (OI) đang ở mức cao, không có hiện tượng mua dự phòng (Panic Buying) và nguồn cung stablecoin trì trệ.

Ông tin rằng thị trường đang phải đối mặt với áp lực bán leo thang, đặc biệt là từ các quỹ đầu tư mạo hiểm cần huy động vốn, dẫn đến lượng bán ra nhiều hơn mua vào. Tình trạng này kết hợp với khối lượng giao dịch thấp trong mùa hè khiến các altcoin khó có thể tăng giá.

“Tôi nghĩ rằng thị trường tiền điện tử đang tiềm ẩn nguy cơ sụp đổ dây chuyền nghiêm trọng. Dự kiến, hầu hết các altcoin sẽ lao dốc,” ông Thompson nói. “Thị trường dường như đã mất khả năng phục hồi, ngay cả với các đồng tiền điện tử lớn. Đồng thời, đòn bẩy và OI vẫn ở mức cao.”

 Độ sâu thị trường altcoin. Nguồn: Kaiko

Thompson đưa ra hai lý do chính cho lập luận của mình. Thứ nhất, tác động của các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) Bitcoin và Ethereum giao ngay, cũng như vấn đề lạm phát nguồn cung altcoin.

Sự ra đời của các ETF Bitcoin và Ethereum giao ngay đã làm thay đổi cấu trúc thị trường. Trước đây, vốn sẽ chảy từ các loại tiền điện tử lớn như Bitcoin và Ether sang các altcoin trong thị trường tăng giá. Tuy nhiên, hơn 50 tỷ USD hiện đã được đầu tư vào các quỹ ETF Bitcoin giao ngay, và rõ ràng, các quỹ này không có cơ chế tương tự để đầu tư vào altcoin.

Thay đổi như vậy đã hạn chế nguồn vốn dành cho altcoin, khiến giá của chúng khó có thể tăng lên. Theo giám đốc đầu tư ETF Samara Epstein Cohen của BlackRock, những người tham gia thị trường truyền thống ngày càng hướng sự chú ý tới việc token hóa tài sản trên Ethereum. Điều này càng đẩy các altcoin ra rìa.

 Lượng nắm giữ của các quỹ ETF Bitcoin. Nguồn: CryptoQuant

Việc các altcoin mới ồ ạt ra mắt cũng khiến thị trường bão hòa, tạo ra áp lực lạm phát đáng kể. Nhiều dự án rầm rộ phát hành số lượng lớn token, dẫn đến nguồn cung vượt xa nhu cầu.

Ông Thompson chỉ ra rằng, nguồn cung altcoin mới dự kiến ​​sẽ lạm phát khoảng 3 tỷ USD mỗi tháng trong 1-2 năm tới, và nhu cầu thị trường sẽ không đủ mạnh để hấp thụ lượng altcoin mới này. Mặc dù một số altcoin vẫn có thể hoạt động tốt nhưng việc xác định các token thành công sẽ khó khăn hơn so với những năm trước.

“Các altcoin phải đối mặt với áp lực bán liên tục. Mùa hè vốn là khoảng thời gian có khối lượng giao dịch thấp. Cùng với đó, sự kết hợp giữa việc mở khóa nguồn cung đáng kể và áp lực bán của các nhà đầu tư mạo hiểm sẽ trở thành một thách thức lớn đối với hầu hết các token”, ông Thompson kết luận.

Trong khi đó, nhà đồng sáng lập Reflexivity Research, Will Clemente, lại lưu ý tới quá trình trưởng thành của thị trường tiền số. Vào năm 2020, đầu tư vào các altcoin có hệ số beta cao là một chiến lược sinh lời vì những tài sản này hoạt động tốt hơn Bitcoin. Tuy nhiên, cách tiếp cận này không còn hiệu quả nữa.

Nhiều altcoin hoạt động kém hơn Bitcoin trong những tháng gần đây, cho thấy động lực thị trường đã thay đổi.

“Vào năm 2020, bạn có nhiều lựa chọn rủi ro. Những tài sản đó có hệ số beta cao hơn so với Bitcoin, bạn chỉ cần mua và tất cả sẽ tăng giá. Lần này chúng ta chưa thấy điều đó,” ông Clemente nhấn mạnh. “Rất nhiều cặp altcoin so với Bitcoin đã liên tục giảm giá trong vài tháng nay. Đã không còn cảnh nhà giao dịch cứ mua bất kỳ altcoin nào và chờ đợi nó vượt trội hơn Bitcoin nữa.”

Trong khi đó, chuyên gia phân tích kỹ thuật Michaël van de Poppe nhấn mạnh, Bitcoin đang ở gần hoặc ở mức cao nhất mọi thời đại, trong khi hầu hết các altcoin vẫn chưa đạt đến đỉnh cao trước đó. Sự khác biệt này cho thấy các nhà đầu tư trên thị trường không tin tưởng vào các altcoin, nhất là trong bối cảnh những đồng tiền số này tiếp tục gặp khó khăn trong môi trường thị trường hiện tại. Điều này chứng tỏ những ngày kiếm tiền dễ dàng từ altcoin có lẽ đã qua.

Vì vậy, các nhà đầu tư nên nhận thức được rủi ro ngày càng tăng và xem xét các điều kiện mới trước khi đưa ra quyết định trên thị trường tiền điện tử.

Đỗ Hiền-Theo beincrypto