InfoFinance nhận định - Cổ phiếu Costco tăng khoảng 30% trong nửa đầu năm nay

Cổ phiếu Costco (NASDAQ: COST) đã chứng kiến mức tăng ấn tượng khoảng 30% trong nửa đầu năm 2024, một thành tích đáng kinh ngạc trong bối cảnh thị trường biến động. Tuy nhiên, câu hỏi đặt ra là liệu đà tăng trưởng này có thể tiếp tục trong nửa cuối năm hay không. Để trả lời câu hỏi này, chúng ta cần phân tích kỹ lưỡng tình hình hiện tại của công ty, các yếu tố tác động đến cổ phiếu, và triển vọng tương lai của Costco.

Tình hình hiện tại của Costco

Costco là một trong những nhà bán lẻ thành công nhất thế giới, nổi tiếng với việc cung cấp các mặt hàng chất lượng cao với giá cả phải chăng. Chính sách này đã giúp công ty duy trì được lượng khách hàng trung thành lớn và ổn định. Trong bối cảnh kinh tế khó khăn, khi nhiều người tiêu dùng phải thắt chặt chi tiêu, Costco vẫn giữ được lợi thế cạnh tranh nhờ vào các sản phẩm giá rẻ và chất lượng.

Một yếu tố quan trọng khác góp phần vào thành công của Costco là mô hình thành viên. Phí thành viên đóng góp một phần không nhỏ vào doanh thu và lợi nhuận của công ty. Lần cuối cùng Costco tăng phí thành viên là vào năm 2017, và nhiều nhà phân tích cho rằng công ty có thể sẽ tăng phí trong tương lai gần. Điều này sẽ giúp tăng doanh thu và lợi nhuận, đồng thời không ảnh hưởng nhiều đến lượng thành viên do tính cạnh tranh của các sản phẩm và dịch vụ mà Costco cung cấp.

Chiến lược mở rộng

Mặc dù Costco đã có mặt trên nhiều thị trường quốc tế, công ty vẫn còn nhiều dư địa để mở rộng. Trong năm nay, từ tháng 7 đến tháng 10, Costco dự định mở 13 địa điểm mới trên toàn cầu. Dù tốc độ mở rộng có vẻ chậm so với các đối thủ như Walmart, nhưng chiến lược này giúp Costco duy trì sự ổn định và kiểm soát tốt hơn chi phí hoạt động.

Các công ty như Walmart và Home Depot đã gặp nhiều khó khăn khi mở rộng ra thị trường quốc tế do các khác biệt về văn hóa và quan điểm kinh doanh. Tuy nhiên, Costco đã thành công trong việc vượt qua những thách thức này, nhờ vào mô hình kinh doanh độc đáo và sự linh hoạt trong việc điều chỉnh theo nhu cầu địa phương. Điều này giúp Costco duy trì đà tăng trưởng và tiếp tục mở rộng mà không gặp phải quá nhiều trở ngại.

Tình hình tài chính

Trong ba quý đầu năm tài chính 2024 (kết thúc vào ngày 12 tháng 5), Costco đạt tổng doanh thu 175 tỷ USD, tăng 7% so với cùng kỳ năm tài chính 2023. Mặc dù đây là một mức tăng trưởng đáng khích lệ, nhưng so với các năm trước, tốc độ tăng trưởng doanh thu đã có dấu hiệu chậm lại. Trong quá khứ, Costco thường xuyên đạt được mức tăng trưởng doanh thu hai con số, nhưng hiện tại, tốc độ này đã giảm xuống còn một con số.

Một yếu tố khác cần xem xét là tỷ lệ P/E của Costco. Hiện tại, tỷ lệ P/E của công ty đã đạt tới 53, cao nhất kể từ cuối những năm 1990 và cao hơn đáng kể so với mức trung bình khoảng 40. Xét đến tốc độ tăng trưởng doanh thu chậm lại, hệ số thu nhập như vậy dường như khó có thể biện minh được, đặc biệt là khi giá cổ phiếu tiếp tục tăng.

Tăng trưởng thu nhập ròng của Costco cũng ấn tượng, với lợi nhuận 5,0 tỷ USD trong 9 tháng đầu năm tài chính 2024, tăng 21% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, các nhà đầu tư có thể đã tính cả mức tăng này vào giá trị hiện tại của cổ phiếu, do đó, tiềm năng tăng trưởng trong tương lai có thể bị hạn chế.

Những yếu tố ảnh hưởng khác

Một yếu tố khác cần lưu ý là tình hình kinh tế vĩ mô. Lạm phát đang gia tăng trên toàn cầu, và mặc dù Costco có khả năng chống chọi tốt với suy thoái kinh tế, nhưng sự bất ổn kinh tế vẫn có thể ảnh hưởng đến tâm lý người tiêu dùng và chi tiêu của họ. Nếu lạm phát tiếp tục tăng cao, người tiêu dùng có thể sẽ phải cắt giảm chi tiêu, và điều này có thể ảnh hưởng đến doanh thu của Costco.

Ngoài ra, cạnh tranh trong ngành bán lẻ cũng đang ngày càng khốc liệt. Các đối thủ như Walmart, Amazon, và Target đều đang nỗ lực để giành thị phần bằng cách cải thiện trải nghiệm khách hàng và cung cấp các sản phẩm với giá cả cạnh tranh. Điều này đòi hỏi Costco phải liên tục đổi mới và cải thiện dịch vụ của mình để duy trì vị thế cạnh tranh.

Triển vọng tương lai

Với những phân tích trên, có thể thấy rằng Costco vẫn là một công ty có tiềm năng tăng trưởng trong dài hạn. Mô hình kinh doanh độc đáo, lượng khách hàng trung thành lớn, và chiến lược mở rộng hợp lý là những yếu tố giúp Costco duy trì đà tăng trưởng. Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng doanh thu đã chậm lại, và với tỷ lệ P/E ở mức cao nhất trong nhiều thập kỷ, cổ phiếu Costco có thể đã vượt quá giá trị thực của mình.

Các nhà đầu tư cần thận trọng và không nên kỳ vọng rằng cổ phiếu Costco sẽ tiếp tục tăng trưởng với tốc độ 30% như trong nửa đầu năm 2024. Trong bối cảnh hiện tại, việc giữ được giá trị hiện tại đã là một thành công đáng kể đối với Costco. Nếu công ty có thể duy trì đà tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận, cùng với việc tăng phí thành viên trong tương lai, thì cổ phiếu Costco vẫn có thể là một lựa chọn hấp dẫn cho các nhà đầu tư dài hạn.

Tóm lại, cổ phiếu Costco có thể không tăng thêm 30% trong nửa cuối năm 2024, nhưng với nền tảng kinh doanh vững chắc và tiềm năng tăng trưởng dài hạn, nó vẫn là một lựa chọn đầu tư an toàn và tiềm năng. Các nhà đầu tư cần theo dõi sát sao các yếu tố kinh tế vĩ mô và tình hình tài chính của công ty để đưa ra quyết định đầu tư hợp lý.