InfoFinance - Theo dõi chia tách cổ phiếu: Palo Alto Networks có phải là công ty tiếp theo không

Palo Alto Networks (NASDAQ: PANW), một trong những công ty an ninh mạng lớn nhất thế giới, chỉ chia tách cổ phiếu một lần kể từ khi chào bán công khai lần đầu (IPO) vào năm 2012. Đợt chia tách cổ phiếu theo tỷ lệ 3:1 đó diễn ra sau khi thị trường đóng cửa vào ngày 13 tháng 9 năm 2022.

Trước khiđợt chia tách đó có hiệu lực, cổ phiếu của Palo Alto Networks đóng cửa ở mức 548,88 đô la một cổ phiếu. Nó mở cửa ở mức 183,75 đô la vào ngày hôm sau và cuối cùng tăng gấp đôi lên mức cao nhất mọi thời đại là 376,90 đô la vào ngày 9 tháng 2 năm 2024. Hiện tại, nó giao dịch ở mức thấp 330 đô la.

Việc chia tách cổ phiếu có quan trọng đối với các nhà đầu tư dài hạn không?

Việc chia tách cổ phiếu thường thu hút rất nhiều sự chú ý vì chúng làm giảm giá giao dịch của mỗi cổ phiếu. Một số nhà đầu tư nhỏ hơn có thể coi việc giảm giá đó là cơ hội để mua thêm cổ phiếu của một cổ phiếu đang được giao dịch ở mức giá cao hơn nhiều.

Tuy nhiên, việc chia tách cổ phiếu thực sự không làm cho cổ phiếu của công ty rẻ hơn về cơ bản, vì chúng chỉ chia một cổ phiếu lớn thành các phần nhỏ hơn. Vì vậy, thay vì mua cả một chiếc pizza với giá 20 đô la, bạn chỉ mua một phần tư với giá 5 đô la. Các định giá chính của cổ phiếu -- chẳng hạn như tỷ lệ giá trên thu nhập hoặc tỷ lệ giá trên doanh số -- không giảm sau khi chia tách cổ phiếu.

Việc chia tách cổ phiếu có ý nghĩa hơn khi các nhà đầu tư chỉ có thể mua một cổ phiếu của một cổ phiếu. Tuy nhiên, hầu hết các công ty môi giới hiện nay cho phép các nhà đầu tư giao dịch các cổ phiếu lẻ với mức hoa hồng bằng không -- vì vậy việc chia tách cổ phiếu không còn quan trọng như trước nữa.

Việc chia tách cổ phiếu nhìn chung không quá quan trọng đối với các nhà đầu tư dài hạn, nhưng chúng vẫn mang lại một số lợi ích nhất định cho các nhà giao dịch quyền chọn và nhân viên. Việc chia tách cổ phiếu làm cho giao dịch quyền chọn rẻ hơn vì mỗi hợp đồng được ràng buộc với 100 cổ phiếu. Con số này tăng lên nhanh chóng khi cổ phiếu được giao dịch với giá hàng trăm đô la cho mỗi cổ phiếu. Chúng cũng có thể giúp công ty dễ dàng trả lương cho nhân viên của mình hơn với các kế hoạch trả lương dựa trên cổ phiếu chi tiết và linh hoạt hơn.

Liệu cổ phiếu của Palo Alto có tăng cao hơn và chia tách không?

Dựa trên đợt chia tách trước đó, Palo Alto có thể đợi giá cổ phiếu tăng cao hơn trước khi cân nhắc chia tách cổ phiếu một lần nữa. Tuy nhiên, doanh thu, hóa đơn và tăng trưởng EPS chậm lại trong năm qua cho thấy tiềm năng tăng trưởng của công ty

Palo Alto vận hành ba hệ sinh thái chính: Strata, nơi lưu trữ các tường lửa tại chỗ và dịch vụ bảo mật mạng cũ của công ty; Prisma, nơi xử lý các dịch vụ bảo mật dựa trên đám mây của công ty; và Cortex, nơi phát triển các thuật toán phát hiện mối đe dọa bằng AI. Hầu hết sự tăng trưởng gần đây của công ty đều được thúc đẩy bởi Prisma và Cortex, mà công ty gọi là dịch vụ "bảo mật thế hệ tiếp theo" (NGS), thay vì các sản phẩm và dịch vụ cũ của Strata.

Tuy nhiên, tăng trưởng doanh thu hàng đầu của Palo Alto đã nguội lạnh, vì những trở ngại vĩ mô khiến công ty khó có thể thu hút khách hàng mới và ký kết các hợp đồng có giá trị cao hơn. Công ty cũng phải đối mặt với sự cạnh tranh khốc liệt từ Fortinet (NASDAQ: FTNT), công ty cung cấp các dịch vụ tương tự được hỗ trợ bởi chip tùy chỉnh của riêng mình; CrowdStrike (NASDAQ: CRWD), cung cấp các dịch vụ gốc trên nền tảng đám mây thay vì sử dụng các thiết bị tại chỗ; và các đối thủ cạnh tranh do AI thúc đẩy như SentinelOne (NYSE: S).

Để chống lại sự cạnh tranh, Palo Alto đang triển khai nhiều dịch vụ cạnh tranh trực tiếp với các công ty an ninh mạng nhỏ hơn. Họ đang kết hợp chúng với các dịch vụ cốt lõi của mình trong một chiến lược "nền tảng hóa", mà họ tuyên bố sẽ đẩy lùi các đối thủ cạnh tranh đó và ổn định tăng trưởng dài hạn của mình -- nhưng hiện tại, chiến lược này đang được thúc đẩy bởi các bản dùng thử miễn phí và các thỏa thuận doanh thu hoãn lại. Nói cách khác, Palo Alto đang cố gắng mở rộng hào kinh doanh của mình bằng các chiến lược dẫn đầu thua lỗ.

Đối với năm tài chính 2024, Palo Alto dự kiến ​​doanh thu sẽ tăng 10% đến 11%, doanh thu tăng 16% và EPS điều chỉnh tăng 25% đến 26%. Các tỷ lệ tăng trưởng đó ổn định, nhưng không quá ấn tượng đối với một cổ phiếu được giao dịch ở mức gấp 53 lần thu nhập dự kiến. Fortinet, công ty chỉ tăng trưởng với tốc độ chậm hơn một chút, có bội số thu nhập dự phóng thấp hơn là 37.

Đừng cho rằng cổ phiếu của Palo Alto sẽ tăng và chia tách

Cổ phiếu của Palo Alto đã tăng hơn 10% trong tuần qua, nhưng những mức tăng đó dường như là do sự cố ngừng hoạt động thảm khốc của CrowdStrike vào cuối tháng 7 thay vì bất kỳ tin tức quan trọng nào về công ty. Sai lầm của CrowdStrike có thể dần dần khiến một số công ty chuyển sang các công ty an ninh mạng khác như Palo Alto, nhưng khách hàng của công ty vẫn bị ràng buộc vào hợp đồng của công ty, các dịch vụ dựa trên đám mây của công ty vẫn còn cứng nhắc và chi phí chuyển đổi cao.

Do đó, vẫn còn quá sớm để cho rằng nỗi đau của CrowdStrike sẽ tạo ra lợi nhuận dài hạn cho Palo Alto và các đối thủ cạnh tranh khác. Vì vậy, thay vì tự hỏi liệu cổ phiếu của Palo Alto có tăng và chia tách hay không, các nhà đầu tư nên tập trung vào báo cáo quý IV sắp tới vào ngày 19 tháng 8 để xem liệu công ty có thể ổn định được mức tăng trưởng doanh thu hàng đầu của mình bằng chiến lược nền tảng hóa rủi ro hay không.

Nếu không làm được như vậy, cổ phiếu của công ty có thể dễ dàng mất đi mức định giá cao cấp và trải qua đợt giảm giá sau khi công bố thu nhập. Và đó khó có thể là thiết lập hoàn hảo cho việc chia tách cổ phiếu.