Nhà đầu tư Phố Wall lạc quan nhưng thận trọng: Mùa báo cáo lợi nhuận có đủ sức giữ nhịp thị trường?

Thị trường chứng khoán Mỹ mở đầu tuần với sắc xanh khi nhà đầu tư kỳ vọng vào mùa báo cáo lợi nhuận sôi động, giữa lúc chính phủ Mỹ tiếp tục đóng cửa và dữ liệu kinh tế quan trọng bị trì hoãn. Liệu đà lạc quan này có bền vững?

1. Thị trường mở tuần với sắc xanh thận trọng

Các hợp đồng tương lai trên ba chỉ số lớn của Mỹ đồng loạt tăng nhẹ trong phiên sáng thứ Hai (giờ New York), khi Phố Wall chuẩn bị bước vào một tuần đầy biến động.

Dow Jones Industrial Average (YM=F) tăng khoảng 0,2%,

S&P 500 (ES=F) nhích 0,3%,

Nasdaq 100 (NQ=F) tăng 0,4%.

Đà tăng đến trong bối cảnh nhà đầu tư tạm gác lại lo ngại về việc chính phủ Mỹ đóng cửa sang tuần thứ ba liên tiếp, để hướng sự chú ý đến mùa báo cáo lợi nhuận quý III – được kỳ vọng sẽ phản ánh sức khỏe thực tế của doanh nghiệp Mỹ trong bối cảnh lạm phát và chi phí cao.

Phát biểu mới đây của Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent cho thấy quan hệ Mỹ–Trung đang có dấu hiệu “hạ nhiệt”. Ông xác nhận sẽ gặp Phó Thủ tướng Trung Quốc He Lifeng trong tuần này, làm dấy lên hy vọng rằng kế hoạch áp thuế 100% lên hàng nhập khẩu Trung Quốc từ 1/11 có thể không xảy ra. Đây được xem là tín hiệu tích cực cho tâm lý thị trường toàn cầu.

2. Chính phủ Mỹ đóng cửa: rủi ro kéo dài đe dọa GDP

Dù tâm lý thị trường khởi sắc, bức tranh toàn cảnh vẫn đầy thách thức. Chính phủ Mỹ hiện đã bước sang tuần thứ ba đóng cửa, do hai đảng vẫn chưa đạt được thỏa thuận về ngân sách và trợ cấp y tế liên bang.

Theo Reuters, các chuyên gia kinh tế cảnh báo việc đóng cửa kéo dài có thể khiến GDP Mỹ giảm khoảng 0,1 – 0,2 điểm phần trăm mỗi tuần, tùy mức độ ảnh hưởng đến chi tiêu công.
Tình trạng này cũng khiến hàng loạt dữ liệu kinh tế quan trọng – bao gồm chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và báo cáo việc làm – bị trì hoãn, khiến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) gặp khó trong việc đánh giá tình hình kinh tế thực tế trước kỳ họp chính sách tuần tới.

Tình huống “thiếu dữ liệu” khiến thị trường càng nhạy cảm hơn với những tín hiệu từ doanh nghiệp, bởi lợi nhuận quý III giờ đây gần như là nguồn thông tin chính để xác định hướng đi của nền kinh tế Mỹ.

3. Mùa báo cáo lợi nhuận: Tâm điểm của mọi ánh nhìn

Tuần này, loạt tên tuổi lớn như Netflix (NFLX), Tesla (TSLA), Coca-Cola (KO) và Intel (INTC) sẽ công bố kết quả kinh doanh. Đây là những tập đoàn có khả năng dẫn dắt tâm lý thị trường và ảnh hưởng trực tiếp đến chỉ số Nasdaq, S&P 500.

Các chuyên gia cho rằng:

“Nếu nhóm cổ phiếu công nghệ và tiêu dùng tiếp tục duy trì biên lợi nhuận tốt, đà tăng của thị trường có thể được củng cố, bất chấp bất ổn từ chính phủ,” – nhận định của giới phân tích tại Barron’s.

Ở chiều ngược lại, nếu kết quả lợi nhuận yếu hoặc triển vọng doanh nghiệp ảm đạm, thị trường có thể điều chỉnh mạnh do kỳ vọng hiện đang ở mức cao.

Trong khi đó, vàng và bạc tiếp tục biến động mạnh. Vàng giảm 1,7% trong phiên cuối tuần trước – mức giảm sâu nhất kể từ tháng 5 – sau khi giới đầu tư chuyển dòng tiền tạm thời sang tài sản rủi ro hơn. Các chỉ báo kỹ thuật như RSI cho thấy thị trường kim loại quý có thể đang “quá mua”, mở đường cho khả năng điều chỉnh ngắn hạn.

4. Góc nhìn chuyên gia: Lạc quan nhưng vẫn cần phòng thủ

Các nhà phân tích cho rằng, trong ngắn hạn, tâm lý “lạc quan thận trọng” là phản ứng hợp lý. Thị trường đang có động lực tích cực từ lợi nhuận doanh nghiệp, nhưng nền tảng vĩ mô vẫn mong manh khi dữ liệu kinh tế bị gián đoạn.

Chiến lược được nhiều chuyên gia khuyến nghị:

Giữ tỷ trọng phòng thủ với các cổ phiếu có lợi nhuận ổn định, cổ tức cao (như hàng tiêu dùng, năng lượng).

Theo dõi sát mùa báo cáo để nắm bắt nhóm ngành có kết quả vượt kỳ vọng.

Hạn chế đầu cơ ngắn hạn khi thiếu dữ liệu CPI, PPI và việc làm.

Duy trì tiền mặt dự phòng để linh hoạt trong các phiên điều chỉnh.

“Mùa báo cáo lợi nhuận lần này không chỉ là phép thử với doanh nghiệp, mà còn là cơ hội để đo sức đề kháng của nền kinh tế Mỹ trước biến động chính trị,” – theo phân tích từ Financial Times.

Câu hỏi thường gặp

1. Vì sao chứng khoán Mỹ vẫn tăng dù chính phủ đóng cửa?
=> Nhà đầu tư đang kỳ vọng vào kết quả kinh doanh khả quan và triển vọng thương mại Mỹ–Trung, tạm thời bỏ qua rủi ro ngắn hạn của việc chính phủ đóng cửa.

2. Việc đóng cửa ảnh hưởng thế nào đến Fed?
=> Nhiều báo cáo quan trọng bị trì hoãn khiến Fed thiếu căn cứ để quyết định chính sách, buộc phải dựa nhiều hơn vào tín hiệu từ doanh nghiệp và thị trường.

3. Mùa báo cáo lợi nhuận này có gì đặc biệt?
=> Đây là mùa đầu tiên sau khi lạm phát hạ nhiệt nhẹ và lãi suất duy trì cao. Kết quả kinh doanh sẽ phản ánh sức chịu đựng thực tế của doanh nghiệp Mỹ.

4. Nhà đầu tư nên làm gì lúc này?
=> Giữ chiến lược cân bằng – vừa nắm giữ cổ phiếu có nền tảng vững, vừa duy trì dự phòng tiền mặt để ứng phó biến động bất ngờ.