Trái phiếu lãi suất cao: cơ hội và rủi ro

Trái phiếu lãi suất cao, hay còn được gọi là "trái phiếu rác", mang đến cơ hội thu lợi nhuận cao hơn cho các nhà đầu tư, đổi lại họ phải chấp nhận mức rủi ro tăng lên. Những trái phiếu này được phát hành bởi các công ty hoặc tổ chức có nguy cơ mất khả năng thanh toán cao hơn so với các trái phiếu đầu tư thông thường. Để thu hút nhà đầu tư, lãi suất của các trái phiếu này thường cao hơn, khiến chúng trở thành sự lựa chọn hấp dẫn cho những ai muốn tăng tiềm năng thu nhập cho danh mục đầu tư.

Ưu điểm chính của trái phiếu lãi suất cao là khả năng nâng cao lợi nhuận của danh mục đầu tư. Tuy nhiên, điều này đi kèm với rủi ro mất vốn cao hơn, có nghĩa là nhà đầu tư có thể mất một phần hoặc toàn bộ số tiền đầu tư ban đầu. Vì vậy, việc đánh giá kỹ lưỡng và hiểu rõ khả năng tài chính của tổ chức phát hành trái phiếu là vô cùng quan trọng.

Sự hấp dẫn của trái phiếu lãi suất cao

Trái phiếu lãi suất cao hấp dẫn nhà đầu tư bởi tiềm năng sinh lời cao hơn so với trái phiếu an toàn truyền thống. Điều này giúp chúng trở thành lựa chọn hấp dẫn cho những ai muốn tăng thu nhập từ danh mục đầu tư. 

Ví dụ, nếu trái phiếu an toàn có lãi suất 3% thì trái phiếu lãi suất cao có thể cho lãi suất 6% trở lên, để bù đắp rủi ro mất khả năng thanh toán cao hơn. Sự chênh lệch này có thể tác động đáng kể đến thu nhập, nhất là trong môi trường lãi suất thấp, khi trái phiếu an toàn mang lại lợi nhuận khiêm tốn.

Thông qua việc lựa chọn cẩn thận, các nhà đầu tư có thể nâng cao hiệu suất danh mục, với điều kiện họ chuẩn bị sẵn sàng để quản trị rủi ro.

Việc xác định cụ thể các trái phiếu lãi suất cao có thể khó khăn nếu thiếu dữ liệu thị trường cập nhật, do bối cảnh thay đổi thường xuyên theo tín nhiệm, kinh tế và hoàn cảnh phát hành. Tuy nhiên, giả sử công ty XYZ hoạt động trong ngành rủi ro cao, phát hành trái phiếu 7% khi trái phiếu tương đương của công ty ổn định hơn trong ngành ít biến động chỉ có 3%.

Trái phiếu của XYZ được xem là lãi suất cao do rủi ro công ty cao hơn, có thể do thu nhập không ổn định, nợ lớn hoặc cạnh tranh khốc liệt. Nhà đầu tư được bù đắp rủi ro cao hơn này với lãi suất hấp dẫn, phản ánh sự hấp dẫn với người tìm kiếm lợi nhuận cao hơn dù rủi ro cũng lớn hơn. Đây chính là điểm thu hút cốt lõi của trái phiếu lãi suất cao: cơ hội thu nhập cao hơn bằng cách chấp nhận rủi ro vỡ nợ lớn hơn.

Trái phiếu lãi suất cao trong danh mục đầu tư cân bằng

Kết hợp trái phiếu lãi suất cao vào danh mục đầu tư đa dạng là chiến lược có thể giúp tăng lợi nhuận, đồng thời kiểm soát rủi ro thông qua đa dạng hóa. Chìa khóa để xây dựng danh mục đầu tư cân bằng là hiểu rõ cách trái phiếu lãi suất cao bổ sung cho các kênh đầu tư khác như cổ phiếu, trái phiếu chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp an toàn.

Phân bổ chiến lược vào trái phiếu lãi suất cao có thể mang lại cơ hội sinh lời và tăng vốn tiềm năng, giúp chúng trở thành một phần quan trọng đối với các nhà đầu tư muốn tối ưu hóa tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận. Trái phiếu lãi suất cao có thể giúp nhà đầu tư đa dạng hóa danh mục và nâng cao khả năng sinh lời chung của danh mục khi kết hợp cân bằng các kênh đầu tư an toàn hơn.

Đa dạng hóa lợi nhuận

Trái phiếu lãi suất cao thường có đặc điểm hoạt động khác biệt so với cổ phiếu và trái phiếu an toàn. Trong giai đoạn thị trường biến động, chúng có thể mang lại sự ổn định hơn cho danh mục đầu tư mặc dù vẫn có rủi ro cao hơn trái phiếu an toàn và thấp hơn cổ phiếu. Điều này giúp giảm sự biến động tổng thể của danh mục.

Tạo thu nhập

Trong môi trường lãi suất thấp, trái phiếu lãi suất cao nổi bật với khả năng sinh lời hấp dẫn. Các khoản lãi suất cao có thể tăng đáng kể thu nhập của danh mục. Đặc biệt có giá trị với nhà đầu tư chú trọng thu nhập như người về hưu.

Tổng lợi nhuận tiềm năng

Về dài hạn, trái phiếu lãi suất cao cũng có tiềm năng lợi nhuận tổng thể hấp dẫn (lãi + tăng vốn). Mặc dù rủi ro cao hơn nhưng phần thưởng tiềm năng rất đáng kể đối với nhà đầu tư có khả năng nắm giữ dài hạn.

Cân nhắc phân bổ

Phân bổ phù hợp cho loại trái phiếu này còn tùy thuộc chấp nhận rủi ro, kỳ hạn và mục tiêu thu nhập của nhà đầu tư. Chiến lược phổ biến là hạn chế tỷ trọng vừa phải trong phần cố định thu nhập của danh mục, cân bằng với trái phiếu an toàn và các chứng khoán khác để kiểm soát rủi ro tổng thể.

Nghiên cứu điển hình

Một ví dụ về danh mục đầu tư đa dạng:

• 20% được phân bổ cho trái phiếu lãi suất cao.
• 30% cho trái phiếu đầu tư an toàn.
• 50% còn lại được phân bổ cho cổ phiếu và các tài sản ít biến động hơn nhưng có tiềm năng sinh lời cao hơn.

So với danh mục chỉ có trái phiếu thông thường, danh mục đa dạng này có thể mang lại lợi suất cao hơn nhờ khai thác lợi thế của trái phiếu lãi suất cao. Đồng thời, việc phân bổ các tài sản ít rủi ro hơn giúp giảm thiểu rủi ro cho toàn bộ danh mục thông qua tính đa dạng. 

Như vậy, với cách phân bổ chiến lược như trên, danh mục vừa có thể thúc đẩy tiềm năng sinh lời cao từ trái phiếu lãi suất cao, vừa kiểm soát được rủi ro nhờ sự đa dạng hóa.

Kết luận

Việc kết hợp trái phiếu lãi suất cao vào danh mục đầu tư cân bằng đòi hỏi nhà đầu tư phải hiểu rõ cả cơ hội lẫn rủi ro mà loại tài sản này mang lại. Bằng cách cân nhắc cẩn thận và phân bổ một phần vốn vào trái phiếu lãi suất cao, các nhà đầu tư có thể tận dụng được tiềm năng của kênh đầu tư này.

Sự am hiểu sâu sắc về cả hai mặt của trái phiếu lãi suất cao - cơ hội và rủi ro - cho phép nhà đầu tư đưa ra quyết định phân bổ vốn hợp lý, khôn ngoan, gia tăng khả năng sinh lời nhưng vẫn kiểm soát rủi ro cho danh mục. Đó là chìa khóa để khai thác hiệu quả tiềm năng của trái phiếu lãi suất cao trong danh mục đầu tư đa dạng.

Duy Thanh