Ba lý do bạn nên mua cổ phiếu 3M trước thềm năm mới

Bất chấp những thách thức kinh tế trên diện rộng, mọi thứ đang có vẻ chuyển biến tích cực cho một công ty đa dạng hóa tốt khi bước vào năm 2023.

Cổ phiếu 3M (MMM) đã khiến nhà đầu tư thất vọng rất nhiều trong thời gian gần đây. Cổ phiếu này đã có hiệu suất hết sức tệ hại trong một thời gian quá dài và hiện đã giảm hơn 50% so với mức đỉnh thiết lập vào đầu năm 2018. Gần như mọi khía cạnh hoạt động của công ty đều có vẻ đang gặp khó khăn trong những ngày này.

Tuy nhiên, nhiều thách thức này cuối cùng cũng sẽ giảm bớt khi chúng ta bước sang năm 2023. Sự thay đổi này có thể dễ dàng kích hoạt một sự phục hồi đã được chờ đợi từ lâu của công ty cũng như của cổ phiếu. Dưới đây là cái nhìn sâu hơn về ba yếu tố lớn nhất tác động đến 3M khi chúng ta chuẩn bị bước sang năm mới.

Đồng đô la Mỹ đang bắt đầu mất giá

Các nhà đầu tư theo dõi 3M có thể sẽ nhớ công ty đã cắt giảm hướng dẫn thu nhập và doanh thu cho cả năm vào cuối tháng 10. Cụ thể, kỳ vọng trước đó là tăng trưởng doanh thu năm 2022 sẽ đạt khoảng 1,5% đến 3,5%. Tuy nhiên, con số đã bị cắt giảm xuống phạm vi 1,5% đến 2%. Và công ty hiện đang kỳ vọng thu nhập trên một cổ phiếu năm 2022 chỉ nằm trong khoảng 10,10 đến 10,35 USD, giảm từ phạm vi hướng dẫn cũ là 10,30 đến 10,80 USD. Biên lợi nhuận dòng tiền tự do của công ty cũng có khả năng sẽ đạt thấp hơn so với kỳ vọng ban đầu.

Mặc dù có nhiều yếu tố thúc đẩy đằng sau triển vọng yếu hơn này, công ty đã có lý khi chỉ ra rằng giá trị của đồng đô la Mỹ vẫn đang tăng, khiến việc bán hàng hóa cho khách hàng nước ngoài trở nên khó khăn hơn. Giá trị của đồng bạc xanh đã tăng hơn 20% kể từ giữa năm tính đến tháng 10 – một mức tăng khổng lồ theo tiêu chuẩn tiền tệ – và đạt đến đỉnh nhiều năm trong tháng đó.

Tuy nhiên, đây không hẳn là một vấn đề mới. Chỉ số đô la Mỹ đã tăng liên tục kể từ năm 2011. Điều này đã chứng tỏ là một trở ngại tài chính lớn, định kỳ đối với 3M trong suốt quãng thời gian đó do khoảng một nửa doanh thu của công ty thực sự được tạo ra ở nước ngoài.

Nhưng giá trị cao ngất ngưởng của đồng đô la đang sụt giảm nhanh chóng.

Chỉ số đô la Mỹ. Dữ liệu: Yahoo Finance

Được thúc đẩy bởi sự kết hợp giữa lạm phát đang hạ nhiệt tại Mỹ và sự phục hồi kinh tế đã chờ đợi từ lâu tại hầu hết các quốc gia còn lại trên thế giới, đồng đô la Mỹ hiện đã giảm hơn 9% so với mức đỉnh thiết lập hồi cuối tháng 9. Có vẻ như đồng bạc xanh vẫn đang giảm xuống thấp hơn vì lạm phát của Mỹ sẽ tiếp tục chững lại và hầu hết các quốc gia khác sẽ tiếp tục duy trì tốc độ tăng trưởng kinh tế đang nhen nhóm lại của họ.

Ít nhất thì điều đó cũng có nghĩa là đà tăng dài hạn của đồng bạc xanh có thể chững lại. Nếu đúng như vậy, 3M sẽ có thể kiểm soát được giá cả tại nước ngoài và động lực nhu cầu cho các sản phẩm của mình.

3M đang giảm thiểu tác động từ các vụ kiện đang diễn ra và có thể xảy đến trong tương lai

Bên cạnh những thách thức liên quan đến tiền tệ, những rắc rối pháp lý đã chứng minh là một gánh nặng lớn đối với cổ phiếu 3M trong một thời gian.

Thách thức lớn nhất trong số này là vụ kiện tập thể khởi động bởi những người từng sử dụng nút tai do công ty sản xuất. Hơn 200.000 cựu chiến binh đang kiện công ty con 3M sản xuất ra các nút tai này, cho rằng sản phẩm của họ không ngăn được tình trạng mất thính giác liên quan đến tiếng ồn mà lẽ ra chúng phải ngăn được. Vấn đề này có thể khiến công ty thiệt hại hàng tỷ đô la mới giải quyết được ổn thỏa.

Tuy nhiên, tình hình có thể không tệ đến vậy.

3M đã tiến hành là một thủ đoạn pháp lý gây tranh cãi. Tuy nhiên, Phòng Thương mại Mỹ cũng như Hiệp hội Cải cách Tra tấn Mỹ hiện đều công khai đồng ý với lập luận pháp lý của 3M rằng tuyên bố phá sản đối với công ty con sẽ bảo vệ công ty mẹ khỏi gánh nặng trách nhiệm pháp lý này. Vấn đề vẫn chưa được giải quyết tại một tòa phúc thẩm, nhưng tình hình dường như đang nghiêng về phía có lợi cho 3M. Những người tham gia vụ kiện tập thể cuối cùng có thể chọn một các dàn xếp nhẹ hơn nhiều khi yêu cầu ban đầu của họ đối mặt với nguy cơ không được đáp ứng.

Trong một động thái riêng biệt nhưng diễn ra đồng thời, công ty đã thông báo vào đầu tuần này rằng họ sẽ ngừng sản xuất fluoropolyme, chất lỏng flo hóa và các sản phẩm phụ gia dựa trên PFAS – cái gọi là “hóa chất vĩnh viễn” không chỉ có khả năng gây hại mà còn không thể bị phân hủy ở cấp phân tử trong nhiều thập kỷ.

Không có vụ kiện nào liên quan đến PFAS của 3M (ít nhất là chưa), và công ty sẽ không ngừng sản xuất cho đến năm 2025. Tuy nhiên, với tác động của dư luận đến những gì xảy ra bên trong một phòng xử án thực sự, công ty dường như đang tiến hành một nỗ lực để trở thành một công dân toàn cầu tốt. Người tiêu dùng cũng như các doanh nghiệp đã nói rõ rằng họ muốn mua hàng từ những loại tổ chức như vậy.

Giá thấp, và cổ tức cao

Cuối cùng, cần phải ghi nhận công ty cho một điểm tích cực. Bất chấp một số lượng lớn các thách thức gây mất tập trung và tốn kém trong những năm gần đây, 3M vẫn tiếp tục trả cổ tức. Thật vậy, công ty không chỉ trả cổ tức hàng quý trong nhiều thập kỷ mà còn tăng mức cổ tức hàng năm trong 64 năm liên tục. Thành tích đó đã biến 3M thành Vua Cổ tức và là một trong những công ty trả cổ tức tốt nhất trên thị trường.

Tuy nhiên, lịch sử cổ tức của công ty không phải là lý do chính để một nhà đầu tư quan tâm đến thu nhập muốn cân nhắc mua cổ phiếu này ngay bây giờ. Yếu tố thậm chí còn hấp dẫn hơn bản thân khoản cổ tức là sự suy yếu kéo dài của cổ phiếu đã khiến tỷ suất cổ tức tăng lên một mức hấp dẫn là 4,8%. Bạn có thể tìm thấy những cổ phiếu có tỷ suất cao hơn với giá rẻ hơn. Tuy nhiên, bạn sẽ không tìm thấy những cổ phiếu có tỷ suất cao hơn mà không có rủi ro lớn hơn những gì 3M đang mang lại. Cổ phiếu cũng có định giá rẻ chỉ bằng 11,6 lần mức thu nhập trên một cổ phiếu 10,42 USD dự kiến cho năm tới.

Sự kết hợp của tỷ suất cổ tức trên trung và định giá dưới trung bình sẽ không chỉ thúc đẩy thu nhập ngay lập tức cho nhà đầu tư. Với lãi suất đang tăng cao hơn, đừng ngạc nhiên khi thấy các cổ phiếu giá trị như 3M vượt trội so với cổ phiếu của các công ty tăng trưởng phụ thuộc nhiều vào nguồn vốn chi phí thấp.

Nói cách khác, cổ phiếu 3M có thể sớm đón được một xu hướng thuận lợi theo chu kỳ lớn chưa từng thấy trong nhiều năm khi nhà đầu tư thay đổi phong cách đầu tư yêu thích của họ.

Huân Hà - theo fool