Bitcoin: Dữ liệu phái sinh cho thấy mức giá của BTC sẽ còn sụt giảm

Giá Bitcoin sụt giảm đã tác động tiêu cực đến nhu cầu stablecoin ở châu Á và khiến các nhà giao dịch hợp đồng tương lai trở nên thận trọng hơn.

Bitcoin (BTC) đã phải đối mặt với mức giảm 1.420 USD trong một giờ vào ngày 3 tháng 3 khi cổ phiếu của Silvergate cũng “bốc hơi” 57,7% sau thông báo ngân hàng này ghi nhận thua lỗ đáng kể và “vốn hóa dưới mức tối ưu”. Công ty fintech này là nhà cung cấp cơ sở hạ tầng tài chính quan trọng cho các sàn giao dịch, nhà đầu tư tổ chức và công ty khai thác. Một số nhà đầu tư lo lắng rằng sự sụp đổ tiềm ẩn của Silvergate có thể gây tác động tiêu cực trên diện rộng đối với lĩnh vực tiền điện tử.

Ngân hàng thân thiện với tiền điện tử đã ngừng hoạt động dịch vụ thanh toán tài sản kỹ thuật số Silvergate Exchange Network vì lý do rủi ro quá mức. Silvergate cũng được cho là đã vay 3,6 tỷ USD từ Hệ thống Ngân hàng Cho vay Mua nhà Liên bang Hoa Kỳ, một tập đoàn gồm các ngân hàng và người cho vay trong khu vực, để giảm thiểu tác động của việc rút tiền gia tăng.

Trong số các sàn giao dịch bị ảnh hưởng có Bybit. Công ty đã thông báo tạm dừng chuyển khoản bằng đồng đô la Mỹ sau ngày 10 tháng 3. Động thái này diễn ra sau khi Binance thông báo đình chỉ việc rút và gửi tiền bằng đồng đô la Mỹ vào ngày 6 tháng 2.

Sự không chắc chắn khác đến từ báo cáo ngày 3 tháng 3 của The Wall Street Journal về iFinex, công ty mẹ đứng sau Tether và Bitfinex. Các tài liệu và email bị rò rỉ tiết lộ rằng, công ty này đã dựa vào các hóa đơn bán hàng giả và mượn danh các bên thứ ba để mở tài khoản ngân hàng.

Bất chấp báo cáo của Wall Street Journal cáo buộc rằng Tether đang bị Bộ Tư pháp điều tra, USDT (USDT) vẫn là stablecoin hàng đầu với vốn hóa thị trường 71,4 tỷ USD. Vấn đề đã lan rộng khắp ngành khi Paxos, nhà phát hành stablecoin lớn thứ ba, đã bị Bộ Dịch vụ Tài chính New York yêu cầu ngừng phát hành Binance USD (BUSD) vào ngày 13 tháng 2.

Hãy cùng xem xét các số liệu phái sinh Bitcoin để hiểu rõ hơn về vị thế của các nhà giao dịch chuyên nghiệp trong điều kiện thị trường hiện tại.

Số liệu phái sinh cho thấy khẩu vị rủi ro của phe mua đang giảm dần

Các nhà giao dịch nên tham khảo phí bảo hiểm USD Coin (USDC) để đo lường nhu cầu về tiền điện tử ở châu Á. Chỉ số đo lường sự khác biệt giữa các giao dịch stablecoin ngang hàng tại Trung Quốc và đồng đô la Mỹ.

Nhu cầu mua tiền điện tử quá mức có thể gây áp lực lên chỉ báo trên giá trị hợp lý ở mức 104%. Ngược lại, các lời chào bán stablecoin tràn ngập trong các thị trường giảm giá gây ra mức chiết khấu 4% hoặc cao hơn.

 USDC ngang hàng so với USD/CNY. Nguồn: OKX

Chỉ báo phí bảo hiểm USDC tại các thị trường châu Á đã ở mức tích cực nhẹ trong ba tuần qua, nhưng không hề lên tới gần ngưỡng 4% từ đầu tháng Một tới nay. Ngoài ra, số liệu cho thấy nhu cầu đối với stablecoin ở châu Á đang suy yếu, giảm từ mức 2,5% trong tuần trước.

Dù vậy, mức phí bảo hiểm 1,5% hiện tại nên được hiểu là tích cực khi xem xét luồng tin tức tiêu cực liên quan đến không gian tiền số hiện tại.

Hợp đồng tương lai hàng quý của Bitcoin là công cụ ưa thích của các cá voi và các quầy chênh lệch giá. Các hợp đồng tháng cố định này thường giao dịch với giá cao hơn một chút so với thị trường giao ngay, cho thấy rằng người bán đang yêu cầu nhiều tiền hơn để duy trì việc thanh toán lâu hơn.

Do đó, các hợp đồng tương lai nên giao dịch với mức phí bảo hiểm hàng năm từ 5%–10% tại các thị trường lành mạnh, còn được gọi là “bù hoãn mua”.

Phí bảo hiểm hàng năm của hợp đồng tương lai Bitcoin 3 tháng. Nguồn: Laevitas

Biểu đồ cho thấy rằng các nhà giao dịch đã từ bỏ mọi hy vọng phí bảo hiểm hàng năm sẽ thoát khỏi khu vực từ trung lập đến giảm giá vào ngày 3 tháng 3 khi chỉ báo di chuyển khỏi ngưỡng 5%. Tuy nhiên, mức phí bảo hiểm 3% hiện tại thấp hơn mức 4,5% của tuần trước, phản ánh sự lạc quan của các nhà đầu tư đã giảm đi.

Về mặt tích cực, việc giá Bitcoin giảm 6,2% có tác động gần như không đáng kể đến thị trường tương lai Bitcoin. Nhu cầu cao hơn đối với các cược giảm giá bằng cách sử dụng đòn bẩy sẽ chuyển chỉ báo cơ sở sang vùng âm, được gọi là “bù hoãn bán”.

Biến động sẽ tăng lên ​​vào ngày 14 tháng 3

Trong tuần sau ngày 27 tháng 2, giá Bitcoin đã mất 4,5%, cho thấy các nhà đầu tư đang thực sự lo lắng về tác động dây chuyền của ngân hàng Silvergate. Mặc dù các nhà cung cấp dịch vụ trao đổi tiền điện tử và stablecoin đã khẳng định không tiếp xúc với Silvergate, nhưng việc ngân hàng này cắt đứt hệ thống xử lý thanh toán của mình đã làm gia tăng sự không chắc chắn trên thị trường.

Các nhà phân tích hiện đang tập trung vào việc công bố dữ liệu lạm phát Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) vào ngày 14 tháng 3. Thông thường, dữ liệu CPI có xu hướng gây ra biến động ngắn hạn đối với các tài sản rủi ro, mặc dù những biến động này thường chỉ tồn tại trong thời gian ngắn.

Các số liệu phái sinh chỉ ra rằng áp lực từ những vấn đề của ngân hàng Silvergate hiện khá thấp, nhưng nhu cầu về stablecoin đang giảm dần ở châu Á và phí bảo hiểm hợp đồng tương lai Bitcoin cho thấy tỷ lệ cược đang có lợi cho phe gấu.

Đỗ Hiền - Theo cointelegraph.com