Thương vụ chia tách cổ phiếu của Brookfield sắp diễn ra, bạn không nên bỏ lỡ

• Brookfield Asset Management dự định hoàn tất đợt chia tách cổ tức bằng cổ phiếu theo tỷ lệ 4:1 vào tháng tới.

• Công ty này sẽ chia một phần tư hoạt động kinh doanh quản lý tài sản cho các cổ đông.

• Những cổ phiếu chia thêm sẽ mang lại tỷ suất cổ tức cao hơn và sẽ tăng trưởng với tốc độ hai con số trong tương lai.

Brookfield Asset Management dự kiến tách một phần hoạt động kinh doanh để chia cho các nhà đầu tư.

Hầu hết các sự kiện chia tách cổ phiếu sẽ không tạo ra giá trị thực tế cho các cổ đông. Mặc dù các nhà đầu tư sẽ sở hữu nhiều cổ phiếu hơn (hoặc ít hơn nếu chia tách ngược) sau khi chia tách, nhưng mức lợi ích kinh tế của họ cũng chẳng thay đổi là bao. Việc chia tách cũng giống như lấy một miếng bánh pizza lớn và cắt ra làm hai, số lượng các miếng pizza trông có vẻ nhiều hơn, nhưng thực chất vẫn không thay đổi.

Tuy nhiên, đợt chia tách sắp tới của Brookfield Asset Management (BAM) có một chút khác biệt. Brookfield sẽ chia thành hai công ty đại chúng, gồm Brookfield Corporation và Brookfield Asset Management. Brookfield Asset Management vẫn có tiềm năng trả cổ tức ở mức hấp dẫn và ngày càng tăng. Chính vì thế, đây sẽ là sự kiện chia tách cổ phiếu mà các nhà đầu tư ưa thích cổ tức sẽ khó lòng bỏ qua.

Chi tiết thương vụ chia tách

Brookfield Asset Management là công ty quản lý tài sản hàng đầu toàn cầu, đảm nhiệm trọng trách quản lý khối tài sản có giá trị hơn 750 tỷ USD. Công ty này cũng sở hữu và điều hành nhiều doanh nghiệp khác nhau trong lĩnh vực cơ sở hạ tầng, bất động sản, năng lượng tái tạo và không gian dịch vụ kinh doanh. Thế mạnh kép của họ ở mảng quản lý và sở hữu tài sản khiến Brookfield trở nên khác biệt với các đối thủ như Blackstone (BX) và KKR (KKR) vì hai công ty sau chỉ tập trung vào quản lý tài sản. Ban lãnh đạo Brookfield tin rằng thị trường chưa đánh giá đúng giá trị mảng quản lý tài sản hoặc các tài sản mà họ sở hữu.

Công ty dự tính sẽ giải quyết tình trạng đó bằng cách tách một phần tư mảng kinh doanh quản lý tài sản và phân phối cho các cổ đông. Họ sẽ giữ lại 75% còn lại. Brookfield dự định sẽ hoàn thành đợt chia tách cổ phiếu độc đáo này vào đầu tháng 12. Các nhà đầu tư hiện hữu sẽ được chia thêm một cổ phiếu của mảng quản lý tài sản theo tỷ lệ 4:1, tức là cứ bốn cổ phiếu đang nắm giữ sẽ nhận thêm một. Sau khi hoàn thành thương vụ chia tách, các nhà đầu tư hiện tại sẽ sở hữu cả cổ phiếu của Brookfield Corporation và Brookfield Asset Management.

Tại sao nhà đầu tư không nên bỏ lỡ đợt chia tách này?

Hoạt động kinh doanh quản lý tài sản của Brookfield có thể tạo ra nhiều khoản thu nhập tiền mặt, có thể phân phối trực tiếp cho cổ đông. Công ty đã trả lại một phần số tiền này cho các cổ đông thông qua hình thức chia cổ tức và mua lại cổ phần. Tuy nhiên, tỷ suất cổ tức của công ty hiện chỉ là 1,2%, không quá hấp dẫn đối với các nhà đầu tư muốn tạo ra dòng tiền thu nhập vì con số đó còn thấp hơn tỷ suất cổ tức 1,6% hiện tại của S&P 500.

Brookfield có tỷ suất cổ tức thấp như vậy bởi vì họ giữ lại một phần lớn tiền mặt để đầu tư vào các quỹ đầu tư tư nhân và thực hiện các khoản đầu tư trực tiếp khác. Những khoản đầu tư này mang lại lợi ích cho các cổ đông khi Brookfield thu được thu nhập từ cổ tức và lợi nhuận từ việc tăng giá trị vốn hóa. Tuy nhiên, thị trường vẫn chưa đánh giá trọn vẹn giá trị của các khoản đầu tư này cũng như chưa định giá đúng hoạt động kinh doanh quản lý tài sản của công ty, mà điều này được thể hiện qua giá cổ phiếu. Brookfield tin rằng hoạt động kinh doanh của họ có trị giá từ 82 đến 94 USD/cổ phiếu, trong khi đó cổ phiếu BAM gần đây chỉ được giao dịch ở mức giá khoảng 45 USD.

Brookfield đang kỳ vọng sẽ khai mở hết tiềm năng giá trị của các hoạt động kinh doanh quản lý tài sản của họ bằng cách chia tách ra và phân phối một phần cho các nhà đầu tư. Tổ chức mới chia tách sẽ rất giống với quỹ Blackstone với tư cách là một công ty quản lý tài sản thuần túy, phân phối phần lớn thu nhập cho các cổ đông chủ yếu thông qua hình thức chia cổ tức. Blackstone hiện trả mức cổ tức linh hoạt tùy theo thu nhập khả dụng. Tuy nhiên, tỷ suất cổ tức của họ cao hơn nhiều, khoảng 5,5%.

Mảng kinh doanh quản lý tài sản của Brookfield cũng có cách vận hành tương tự. Dự kiến ban quản trị mảng này sẽ chi 90% thu nhập hàng năm để chia cổ tức và sẽ có tỷ suất cổ tức cao hơn nhiều so với công ty mẹ, vì công ty mẹ sẽ tiếp tục giữ lại một phần đáng kể thu nhập để cấp vốn cho các khoản đầu tư mới. Trong khi đó, đơn vị quản lý tài sản của Brookfield được dự báo sẽ tăng tỷ lệ phân phối quyền lợi với tốc độ tăng trưởng hàng năm từ 15% đến 20% nhờ cải thiện mức thu nhập bằng cách tăng phí và chốt lãi trong các quỹ đầu tư do chính họ quản lý. Với sự kết hợp giữa tỷ suất cổ tức và tăng trưởng, Brookfield có tiềm năng trở thành một lựa chọn hấp dẫn đối với các nhà đầu tư muốn tạo thu nhập thụ động từ cổ tức.

Vừa chia tách cổ phiếu vừa trả cổ tức

Brookfield dự tính sẽ hoàn thành các bước chia tách cổ phiếu theo tỷ lệ 4:1 vào đầu tháng tới khi tách một phần hoạt động kinh doanh quản lý tài sản và phân phối lại cho các nhà đầu tư. Những cổ phiếu mới sẽ trả cổ tức cao hơn nhiều và được dự báo sẽ tăng trưởng với tốc độ hai con số. Do đó, thương vụ chia tách cổ phiếu Brookfield sẽ là một sự kiện mà các nhà đầu tư ưa chuộng thu nhập thụ động không nên bỏ lỡ. Nếu quan tâm, bạn nên cân nhắc mua vào cổ phiếu Brookfield trước đợt chia tách này.

Theo Đăng Khoa tổng hợp