Chuyên gia phân tích: "Chỉ số Buffett" vượt 217%- Báo động đỏ hay chỉ là thước đo lỗi thời?n tích: Chỉ số Buffett vượt 217%- Báo động đỏ hay chỉ là thước đo lỗi thời?

Trong làn sóng thị trường chứng khoán Mỹ liên tục lập đỉnh, một chỉ báo định giá được tỷ phú Warren Buffett coi trọng bậc nhất đang gióng lên hồi chuông cảnh báo. "Chỉ số Buffett" - thước đo yêu thích của nhà hiền triết xứ Omaha - đã chính thức vượt ngưỡng 200% và đạt mức kỷ lục 217%, vượt xa các đỉnh cao lịch sử trước đây.

Chỉ số Buffett: Vượt mọi kỷ lục trong quá khứ

Chỉ số Buffett, được tính bằng tỷ lệ giữa tổng vốn hóa thị trường chứng khoán Mỹ (Wilshire 5000) so với Tổng sản phẩm quốc dân (GNP), hiện đang ở mức 217% - con số chưa từng có trong lịch sử. Mức này không chỉ vượt xa đỉnh 190% thời kỳ bong bóng Dotcom năm 2000 mà còn cao hơn cả giai đoạn thị trường tăng giá hậu đại dịch năm 2021.

Trong bài viết trên tạp chí Fortune năm 2001, chính Buffett đã khẳng định đây là "có lẽ thước đo đơn lẻ tốt nhất để đánh giá định giá thị trường". Ông từng cảnh báo: "Nếu tỷ lệ này tiến gần 200% - như đã xảy ra vào năm 1999 và một phần năm 2000 - bạn đang đùa với lửa". Với mức 217% hiện tại, theo logic này, nhà đầu tư không chỉ đang "đùa với lửa" mà còn bước vào vùng lãnh thổ hoàn toàn mới.

Nhiều chỉ báo khác cùng đồng loạt báo động

Không chỉ riêng chỉ số Buffett, nhiều thước đo định giá khác cũng đang phát tín hiệu đáng lo ngại. Hệ số P/S (Giá/Doanh thu) của chỉ số S&P 500 hiện ở mức 3.33, cao nhất trong lịch sử và vượt xa mức 2.27 thời kỳ bong bóng Dotcom. Thậm chí, con số này còn cao hơn cả đỉnh 3.21 trong giai đoạn hưng phấn hậu đại dịch.

Đáng chú ý, đằng sau đà tăng này là sự thống trị của các gã khổng lồ công nghệ. Những công ty này đang được định giá ở mức cực cao nhờ kỳ vọng vào trí tuệ nhân tạo (AI), với các khoản đầu tư hàng tỷ USD vào lĩnh vực này.

Liệu chỉ số Buffett có còn phù hợp?

Trong bối cảnh hiện tại, một câu hỏi quan trọng được đặt ra: Liệu chỉ số Buffett có còn phù hợp sau hơn hai thập kỷ?

Nhiều chuyên gia cho rằng nền kinh tế Mỹ đã thay đổi căn bản, chuyển dịch từ mô hình dựa vào tài sản vật chất sang nền kinh tế số, được thúc đẩy bởi công nghệ, phần mềm và sở hữu trí tuệ. Trong bối cảnh này, các chỉ số truyền thống như GDP và GNP có thể đánh giá thấp giá trị thực của nền kinh tế dựa trên dữ liệu và đổi mới sáng tạo.

Bài toán tiền mặt khổng lồ của Berkshire Hathaway

Dù không còn công khai bình luận về chỉ số này trong nhiều năm gần đây, hành động của Buffett lại cho thấy một câu chuyện khác. Tập đoàn Berkshire Hathaway dưới sự điều hành của ông đã xây dựng một "pháo đài tiền mặt" khổng lồ lên tới 344.1 tỷ USD trong quý 2. Đáng chú ý, tập đoàn đã bán ròng cổ phiếu trong 11 quý liên tiếp - một động thái cho thấy sự thận trọng đáng ngờ trong bối cảnh thị trường đang lên đỉnh.

Lời kết cho nhà đầu tư

Dù chỉ số Buffett có thực sự lỗi thời hay không, việc nó đạt mức cực đoan 217% kết hợp với chiến lược phòng thủ của Buffett chắc chắn là tín hiệu đáng suy ngẫm. Trong thời điểm thị trường đầy biến động này, việc duy trì sự tỉnh táo và đa dạng hóa danh mục có lẽ là bài học quan trọng nhất mà mọi nhà đầu tư cần ghi nhớ.

Bài viết thể hiện quan điểm chuyên gia và không được xem là lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tự tìm hiểu và cân nhắc kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định.