Cổ phiếu Pfizer có thực sự như phố Wall thổi phồng?

Cổ phiếu chăm sóc sức khỏe Pfizer (PFE) đã giảm 14,5% trong 4 tuần đầu tiên của năm 2023 do sự sụt giảm đối với các sản phẩm liên quan đến COVID-19 và việc công ty đang phải đối mặt với “vách đá bằng sáng chế”.

Năm 2022, trong bối cảnh các chỉ số chính của chứng khoán Mỹ rơi vào vùng giá xuống, các cổ phiếu dược phẩm lớn đã nhanh chóng trở thành nơi trú ẩn cho các nhà đầu tư. Các công ty như AbbVie (ABBV), Bristol Myers Squibb (BMY), Eli Lilly (LLY) và Merck (MRK) có mô hình kinh doanh chống suy thoái kinh tế, dòng tiền đáng tin cậy và các khoản cổ tức hàng quý đáng tin cậy.

Tuy nhiên, cổ phiếu của Pfizer đã giảm 10,4% bất chấp tăng trưởng thu nhập xuất sắc của công ty trong suốt cả năm 2022 và đã giảm thêm 14,5% trong tháng 1/2023. Liệu cổ phiếu của ông lớn dược phẩm Mỹ có đáng mua vào lúc này?

Pfizer trở thành cái tên quen thuộc nhờ việc phát triển Comirnaty, vắc-xin ngừa virus corona và Paxlovid, một phương pháp điều trị virus corona. Cả hai sản phẩm đều đang mang lại doanh thu hàng năm lên đến hàng tỷ đô la. Mặc dù COVID-19 đang trở thành dịch bệnh đặc hữu, doanh thu này vẫn không có khả năng biến mất.

Mũi tăng cường ngừa COVID-19 có thể đi theo con đường của vắc-xin ngừa cúm. Điều đó có nghĩa là một phần lớn dân số có thể đi tiêm chủng hàng năm. Ngoài ra, những người nhiễm virus có thể vẫn sẽ đổ xô đến Paxlovid. Trên thực tế, Pfizer dự đoán các sản phẩm chống virus corona này sẽ tiếp tục tạo ra doanh thu hàng tỷ đô la trong tương lai gần.

Nhờ có vắc-xin ngừa COVID-19 Comirnaty và thuốc kháng virus Paxlovid, Pfizer cũng có nhiều nguồn lực tài chính để phát triển hoạt động kinh doanh. Mặc dù gần đây đã giành được nhiều giao kèo cho các loại thuốc có giá trị cao như thuốc trị đau nửa đầu Nurtec, thuốc điều trị bệnh hồng cầu hình liềm Oxbryta và ứng cử viên viêm loét đại tràng etrasimod, Pfizer vẫn có khoảng 36 tỷ USD trong kho tiền mặt vào cuối quý 3 năm 2022.

Giai đoạn 13 tháng lao dốc này của Pfizer là một cơ hội tốt đối với những nhà đầu tư săn cổ phiếu giá hời. Cổ phiếu của ông lớn dược phẩm đang giao dịch với hệ số giá trên thu nhập (P/E) ở mức 6,7 lần, rẻ hơn rất nhiều so với mức trung bình của ngành (24,2 lần). Hơn nữa, tính theo P/E, cổ phiếu Pfizer chưa bao giờ rẻ như vậy kể từ năm 2014.

Sụt giảm của cổ phiếu cũng khiến tỷ suất cổ tức hàng năm tăng vọt lên mức đáng chú ý 3,75%. Trong không gian dược phẩm vốn hóa lớn, tỷ suất cổ tức trung bình hiện ở mức 3,27%. Như vậy, cổ phiếu Pfizer đang mang lại một trong những mức tỷ suất hào phóng nhất của ngành.

Pfizer đang phải đối mặt với một “vách đá bằng sáng chế”, một số loại thuốc lớn nhất của họ sẽ hết hạn bảo hộ độc quyền bằng sáng chế và phải đối mặt với cạnh tranh từ các loại thuốc sinh học tương tự trong những năm tới. Những thách thức này được dự kiến sẽ đóng vai trò là lực cản lớn đối với thu nhập của công ty trong ngắn hạn. 

Tuy nhiên, những nỗ lực hiện tại của Pfizer sẽ giúp tăng doanh thu trong tương lai. Công ty nhắm đến tung ra 19 sản phẩm mới trong 18 tháng tới. Với việc ban lãnh đạo Pfizer kỳ vọng sẽ tăng cơ sở doanh thu hàng năm lên 25 tỷ USD vào năm 2030 thông qua các thương vụ mua bán sáp nhập và tung ra thị trường các sản phẩm mới, tương lai của công ty cũng rất tươi sáng. 

Pfizer là một tên tuổi hàng đầu trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe. Phố Wall có lẽ đã quá thổi phồng tâm lý bi quan đối với cổ phiếu Pfizer, nhà đầu tư tỏ ra không hài lòng về triển vọng kinh doanh của công ty trong một thế giới hậu COVID. 

Tuy nhiên, bộ máy nghiên cứu và phát triển sản phẩm nội bộ của Pfizer gần đây đã hoạt động hết công suất. Công ty có khả năng tài chính để mua lại các công ty khác nhằm thoát khỏi tình trạng trì trệ nếu một hoặc nhiều tài sản quan trọng ở giai đoạn cuối không thể được đưa vào phòng khám. Đối với những nhà đầu tư nhìn xa trông rộng, ngay bây giờ, trước kỷ nguyên tăng trưởng mới, là một thời điểm tốt để mua cổ phiếu dược phẩm này.

Theo Yến Anh tổng hợp