Cổ phiếu nào đáng mua hơn: Disney hay Amazon?

• Disney và Amazon đều giữ vị thế thống trị trong lĩnh vực tương ứng.

• Disney đã nhanh chóng thu hút rất nhiều người đăng ký dịch vụ phát trực tuyến và các công viên giải trí của họ cũng đang phát triển mạnh trở lại.

• Trong khi đó, Amazon chiếm đa số thị phần trong lĩnh vực thương mại điện tử và điện toán đám mây.

Cả hai công ty này đều đã mất giá sâu trong năm 2022, do đó có khả năng các nhà đầu tư sẽ vớ được một món hời.

Lạm phát ngày càng tăng nên điều này đã làm giảm sức chi tiêu của người tiêu dùng vào năm 2022, khiến nhiều cổ phiếu bị bán tháo trên thị trường chứng khoán. Chỉ số Nasdaq Composite đã giảm 29% kể từ tháng 1 do các nhà đầu tư lo ngại về triển vọng ngắn hạn của các doanh nghiệp trong nhiều ngành.

Walt Disney (DIS) và Amazon (AMZN) từng phải hứng chịu những ảnh hưởng bất lợi về kinh tế vĩ mô, khiến cổ phiếu của họ giảm từ 40% đến 44% từ đầu năm đến nay. Tuy nhiên, vì các công ty này chiếm thị phần rất lớn trong các lĩnh vực tương ứng của họ, nên việc cổ phiếu sụt giá có thể báo hiệu rằng đây là thời điểm tuyệt vời để mua vào.

Xét cho cùng, tốt nhất nhà đầu tư nên đầu tư vào triển vọng dài hạn của doanh nghiệp hơn là lo lắng về những rủi ro ngắn hạn như nguy cơ suy thoái vì kịch bản đó có thể xảy ra hoặc không. Vậy thì cổ phiếu nào mới đáng mua hơn, Disney hay Amazon?

Disney

Gã khổng lồ của ngành công nghiệp giải trí Walt Disney đã trải qua một vài năm khó khăn. Đại dịch COVID-19 đã khiến họ phải đóng cửa hàng loạt công viên giải trí và rạp chiếu phim, gây thiệt hại lớn về doanh thu. Tuy nhiên, từ khi nền kinh tế mở cửa trở lại, năm 2022 đã trở thành một năm tạo đà đối với Disney khi công ty này nỗ lực tối đa hóa lợi nhuận tại các công viên và phát triển hoạt động kinh doanh phát trực tuyến (streaming).

Tình hình kinh doanh của Disney trong quý 4 năm 2022 đã có một số biểu hiện đáng lo ngại ở mảng truyền thông và giải trí, nhất là khi doanh thu giảm 3% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 12,7 tỷ USD và lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh giảm 91% xuống còn 83 triệu USD. Phân khúc này bao gồm toàn bộ nguồn thu nhập của Disney từ các hoạt động kinh doanh phát trực tuyến, phim và truyền hình. Công ty cũng chịu tổn thất khi phải chi 30 tỷ USD để xây dựng nội dung trong suốt năm 2022 nhằm phát triển kênh Disney+.

Khoản đầu tư của Disney vào nền tảng này có vẻ đã hơi quá tay. Mức chi tiêu quá lớn đã khiến các nhà đầu tư hoảng sợ, và làn sóng bán tháo từ những người không vững tâm lý đã khiến cổ phiếu Disney giảm 7% sau khi kết quả kinh doanh quý 4 năm 2022 được công bố. Nhưng số lượng người đăng ký dịch vụ của Disney đã tăng trở lại. Disney đã đạt tổng cộng 235,7 triệu tài khoản đăng ký phát trực tuyến trong quý gần nhất, vượt hẳn mức 223 triệu của Netflix.

Disney đã phải đầu tư rất nhiều vào phân khúc phát trực tuyến để đạt được vị thế thống trị hiện tại, theo đó Disney+ đã tích lũy được 164,2 triệu thành viên trong ba năm trở lại đây. Trong khi đó, Netflix mất 12 năm để đạt được con số tương tự sau khi ra mắt vào năm 2007. Ngành công nghiệp phát trực tuyến hiện có giá trị 372 tỷ USD và dự kiến ​​​​sẽ đạt tốc độ tăng trưởng kép hàng năm là 19,9% cho đến ít nhất năm 2029, theo Fortune Business Insights. Dựa vào đó, Disney có thể đứng ở vị trí số một và gặt hái vô vàn nguồn lợi trong dài hạn.

Ngoài ra, trong báo cáo quý 4 năm 2022, Disney tiết lộ rằng Disney+ dự kiến sẽ có được lợi nhuận vào năm 2024. Bên cạnh chủ trương thu phí từ các dịch vụ miễn phí trước đây như Fast Pass trong các công viên để tăng mức doanh thu trên mỗi lượt khách ghé thăm, Disney có thể trở thành ông vua phát trực tuyến và phát triển mạnh mẽ mảng công viên giải trí trong một vài năm tới.

Amazon

Là một gã khổng lồ trong lĩnh vực thương mại điện tử và điện toán đám mây, Amazon đã có nhiều năm thống trị trong hai ngành công nghiệp béo bở này. Tuy nhiên, việc người tiêu dùng cắt giảm chi tiêu trong suốt năm 2022 đã ảnh hưởng nặng nề đến công ty, dựa vào những bằng chứng trong bản báo cáo tài chính hàng quý mới nhất.

Trong quý 3 năm 2022, Amazon báo cáo đạt doanh thu là 127,1 tỷ USD trong khi mức kỳ vọng của các nhà phân tích là 127,46 tỷ USD. Những dự báo mà Amazon đưa ra về kết quả tài chính trong quý 4 cũng không thể giúp nhà đầu tư bớt lo lắng. Công ty dự đoán sẽ đạt doanh thu từ 140 tỷ đến 148 tỷ USD, trong khi các nhà phân tích tại Refinitiv dự kiến ​​đạt 155,15 tỷ USD trong quý tiếp theo.

Mặc dù doanh thu có sụt giảm đi nữa thì điều này cũng không quá bất ngờ trong tình hình kinh tế hiện tại, nhưng vấn đề đáng lo ngại nhất trong quý 4 lại xoay quanh dịch vụ điện toán đám mây của công ty này, hay Amazon Web Services (AWS). Phân khúc AWS tăng doanh thu 27,4% so với cùng kỳ năm ngoái lên 20,5 tỷ USD trong khi mức dự báo của Phố Wall là 21,1 tỷ USD. Khi doanh thu kém hơn so với dự báo như vậy, điều đó báo hiệu tốc độ tăng trưởng của phân khúc này đang chậm lại vì trước đó doanh thu từng tăng 33% trong quý 2 năm 2022 và 39% trong quý 3 năm 2021.

Với thị phần lên đến 37,8% trong lĩnh vực thương mại điện tử và 34% trong lĩnh vực điện toán đám mây, Amazon có thể sẽ hồi phục trở lại mạnh mẽ trong dài hạn. Tuy nhiên, do doanh thu trong mảng Amazon Web Services tăng chậm lại (trong khi đây vốn dĩ là phân khúc tăng trưởng nhanh nhất của công ty) và trước nguy cơ mảng thương mại điện tử tiếp tục giảm do nguy cơ suy thoái kinh tế tiềm tàng, Amazon có thể là một khoản đầu tư rủi ro vào lúc này.

Hơn nữa, tỷ lệ giá trên lợi nhuận (P/E) của Amazon vẫn ở mức 86 mặc dù giá cổ phiếu giảm mạnh và công ty có dòng tiền âm 4,97 tỷ USD trong quý gần nhất. Ngược lại, cổ phiếu của Disney đang giao dịch ở mức P/E là 53 và công ty này tạo ra dòng tiền tự do là 1,37 tỷ USD.

Disney đã trải qua một quý khó khăn, nhưng triển vọng dài hạn của phân khúc phát trực tuyến vẫn rất hứa hẹn và họ còn dư thừa tiền mặt để vượt qua cuộc suy thoái kinh tế sắp tới. Do đó, Disney bây giờ là một khoản đầu tư hấp dẫn hơn Amazon.

Đăng Khoa - Theo fool.com