Cổ phiếu bán dẫn đáng mua trong năm 2023 và xa hơn nữa: AMD

Cổ phiếu Advanced Micro Devices (AMD) đã tăng trưởng rất mạnh mẽ trong hai năm 2020 và 2021. Tuy nhiên, cổ phiếu này đã giảm 49% từ đầu năm đến nay do thị trường PC hạ nhiệt. 

AMD là một trong những nhà sản xuất chất bán dẫn lớn nhất trên thế giới. Trong giai đoạn 2020 - 2021, thị trường PC tăng trưởng nóng (một phần nhờ đại dịch COVID-19) đã thúc đẩy doanh thu hàng năm của AMD tăng từ 6,7 tỷ USD lên 16,4 tỷ USD chỉ trong 24 tháng. Nhờ đó, cổ phiếu AMD đã tăng trưởng rất mạnh mẽ. Khoản đầu tư 10.000 USD vào cổ phiếu AMD từ ngày 1/1/2020 sẽ có giá trị lên đến 31.380 USD vào ngày 1/1/2022.

Mặc dù năm 2022 là một năm tồi tệ đối với AMD, song, các nguồn doanh thu đa dạng của ông lớn chip bán dẫn có thể biến năm 2023 thành một câu chuyện hoàn toàn khác. 

Bốn nguồn doanh thu của AMD là sức mạnh tiềm ẩn của công ty, bao gồm: Máy khách (PC); Trung tâm dữ liệu (đám mây và máy chủ); Gaming (máy chơi game) và Sản phẩm nhúng (tùy chỉnh, quốc phòng và công nghiệp). Các phân khúc trung tâm dữ liệu và gaming đã dẫn đầu cho AMD, với mỗi phân khúc tạo ra 1,6 tỷ USD doanh thu. Phân khúc sản phẩm nhúng đứng thứ ba với doanh thu 1,3 tỷ USD và phân khúc máy khách đứng cuối cùng với 1 tỷ USD.

Những con số này đại diện cho một sự thay đổi đối với AMD. Gần đây nhất là vào năm 2020, doanh thu từ chip PC đã chiếm 2/3 doanh thu của công ty. Giờ đây, phân khúc máy khách chỉ còn đóng góp 18%. Một phần sụt giảm đó là do thị trường PC yếu kém (doanh thu PC đã giảm ở mức hai con số vào năm 2022), nhưng cũng là do chiến lược của AMD.

Do đặc tính chu kỳ của thị trường PC, nối tiếp những năm bùng nổ thường là những năm suy thoái, AMD đã có bước đi dài hạn thông minh khi quyết định đa dạng hóa các nguồn doanh thu. Hơn 80% doanh thu của công ty hiện đến từ bên ngoài không gian PC và từ những xu hướng dài hạn.

Ví dụ, với phân khúc sản phẩm nhúng. Tháng 2/2022, AMD chính thức thông báo hoàn tất thương vụ sở hữu Xilinx với giao dịch mua lại toàn bộ cổ phiếu. Thương vụ này được công bố lần đầu tiên cách đây hơn 2 năm, vào ngày 27/10/2020, với mục tiêu mở rộng quy mô, trở thành công ty hàng đầu về máy tính thích ứng và hiệu năng cao trong ngành công nghiệp. Tiếp đó, công ty sẽ tập trung đầu tư vào các sản phẩm SoC thích ứng có hiệu năng tính toán và đồ họa dẫn đầu. AMD hi vọng việc mua lại này sẽ dựa vào biên lợi nhuận non-GAAP, non-GAAP EPS và tạo ra dòng tiền tự do ngay trong năm đầu tiên. Hồi công bố lần đầu tiên, thương vụ trị giá khoảng 35 tỉ USD, tuy nhiên do giá trị cổ phiếu AMD tăng lên đã đẩy giá trị giao dịch lên, ước tính gần 50 tỷ USD.

Mặc dù đây là một thương vụ mua lại tốn kém, AMD đang đặt cược vào sự phát triển của mảng kinh doanh đó khi xu hướng sử dụng chip nhúng có thể tùy chỉnh đang tăng lên nhanh chóng.

Hơn nữa, xu hướng này còn mở rộng ra bên ngoài lĩnh vực ô tô. Các công ty sản xuất ô tô, hàng không vũ trụ, quốc phòng và công nghiệp đều đang thèm khát những con chip nhúng mạnh mẽ, đáng tin cậy, được thiết kế với khả năng tùy chỉnh để đưa vào sản phẩm của họ. Và AMD sẽ ở đó để đáp ứng nhu cầu.

Với một động lực doanh thu mạnh mẽ đang thúc đẩy các phân khúc kinh doanh quan trọng nhất của công ty, vị trí dẫn đầu trong cả thị trường bộ vi xử lý trung tâm và bộ vi xử lý đồ họa, đồng thời với thị phần ngày càng lớn trong thị trường trung tâm dữ liệu và máy chủ – nơi về cơ bản là một thị trường nhị quyền – AMD là một lựa chọn tuyệt vời trong năm 2023 và tương lai xa hơn nữa.

Theo Yến Anh tổng hợp